中國自從上世紀80年代就開動印錢機器，超發人民幣，這幾十年中國的通漲不停，通漲的程度隻能粗略估計，因為官方的數字嚴重縮水。同時，人民幣匯率因為不自由兌換，近年卻一直升值。這種反差，更加劇貿易順差降低，擬製國內經濟發展，因此，人民幣匯率降下來是遲早的事情。人民幣如果狂跌，對普通百姓意味著什麽？對富豪階層意味著什麽？對欠債的美國意味著什麽？
筆者有一定的經濟學教育背景，但這些問題，不需要專業經濟學的知識，本文隻是簡單通俗的解讀：何種因素會導致人民幣貶值？人民幣貶值時，金融崩潰，後果是什麽？本文對急著買房者、已經購買房屋者、持有大量人民幣存款者，都應該至關重要。
1、何種因素會導致人民幣貶值？
伯南克一句“不升息”全球股市大漲，為什麽一句話有這麽大的作用？原因有三：1）存款利息低，更多資金會流向股市，而不是存款；2）企業借貸、民眾消費成本降低，刺激經濟發展。3）利息低，貨幣的匯率會低，有利於出口，抑製進口。升息是防止經濟過熱的直接手段。
正因為利率至關重要，因此，企業和經濟界都認為美國的總統對經濟並無太大的影響，他隻能調控政府開支和稅收，但真正左右美國經濟是聯儲局。縱觀美國曆次經濟衰退、危機，一定是經曆降息、降息，每次降息直接導致美元貶值，然後貿易朝順差方向轉變。
中國長期以來的高通貨膨脹，銀行的低效、濫用存款，導致企業的借貸成本離奇的高。正如河北企業家孫大午一次訪談中所表述，中國很多民間企業倒閉不是因為經營不好，而是因為融資成本太高。
中國存款利息5年定期不到5%，活期的才0.35%，但借貸成本又奇高，同時，中國各大銀行，如果沒有政府的政策，早就都破產了。最近一則廣為流傳的微博:“中國經濟已轉不動了：2005-2008年，1元社會融資量能帶動4元GDP；2012年，1元社會融資量僅帶動1.93元GDP。2012年，未扣除利息前的規模以上工業企業資產收益率為8.88%，而銀行一般貸款的加權利率為7.07%，再考慮到各種理財、影子銀行中的高利率因素，企業融資成本已接近甚至高於其資產收益率。沒法走了！”
而銀行貸款中，又有多少是房地產的呢？能找到的官方數字是：2009年12家上市銀行涉及房地產市場的貸款就達到5.28萬億元（占銀行貸款總額的24%），2010年房地產新增貸款2萬億，2011年房地產新增貸款共1.26萬億元，2012年房地產新增貸款共1.48萬億元。
從以上零碎的信息，可以總結為：中國金融有幾個相衝突的現象共存——存款低息、貸款高息；銀行壞賬高；人民幣國內通漲貶值、對外幣兌換升值。
對經濟的影響：擬製出口、鼓勵進口；擬製企業擴大投資、逼死非暴利企業。因此，人民幣匯率不斷升值是個夢，經濟無法支撐人民幣的升值。而人民幣的觸發誘因最可能是房地產和政府財政入不敷出引發的金融崩潰，因此，人民幣貶值發生時，必然會迅雷不及掩耳。
記得2007年，全民炒股，大家見麵問候的口頭語成了：今天賺了多少？滬指衝破6000點，市場專家宣稱上看10000點，更促使未能入市的繼續湧入。股市暴跌，到2008年時，股市蒸發了24萬億，比中國2006年的全國GDP還多。
中國的房地產情況基本處於2007年全民炒股的狀態：有錢的買多套房子、沒錢的借錢買房子，因為信念非常明確：中國人口多，都往城市裏鑽，需要大！完全忽視了簡單的現實：中國人均收入仍處在發展中國家，房價卻世界第一（以同樣的麵積、質量、土地等比較），這樣的房價還要看漲，不是被房價不斷攀升而衝昏了頭腦？
中國的股市一直以來不如賭場有規則，屬於賭場和莊家一起參與，榨取股民錢財的遊戲。而中國的房地產，是房地產商和政府共生死的一個怪胎。中國房地產成了政府（很多企業）的支柱產業，政府財政收入半數靠賣地，房地產一旦停滯，政府財政必然出問題。無錫一個區政府就發出通知，要加快強拆，否則政府人員工資無法發出。
房地產市場崩盤比人民幣貶值更有必然性，已經奇高的中國樓市，不可能無限製的漲下去。但從房地產商買地皮開始，地皮定價、打點官員等費用，不是按樓市降價或者不漲預期估算的，而是按樓市延續以前高速增長，折現到交易發生時（經濟學的預期理論），因此，中國樓市必須保持相當的增長速度，一旦低於預期的增長，或者不增長，接下來會出現房地產商無法按預期價格和速度售樓，銀行貸款無法償還，銀行要麽破產、要麽加印人民幣，引發更大的通漲，房地產項目停滯，賣地停滯，政府財政緊缺，再加印人民幣。這時，民間的資金會更緊張，銀行無法持續貸款給民眾買樓，樓市下跌。如此互相牽涉、循環，金融危機爆發。一旦人民幣開始貶值，熱錢外逃，民企、貪官資金繼續加快逃離，人民幣需求銳減，貶值勢如破竹。
筆者有一定的經濟學教育背景，但這些問題，不需要專業經濟學的知識，本文隻是簡單通俗的解讀：何種因素會導致人民幣貶值？人民幣貶值時，金融崩潰，後果是什麽？本文對急著買房者、已經購買房屋者、持有大量人民幣存款者，都應該至關重要。
1、何種因素會導致人民幣貶值？
伯南克一句“不升息”全球股市大漲，為什麽一句話有這麽大的作用？原因有三：1）存款利息低，更多資金會流向股市，而不是存款；2）企業借貸、民眾消費成本降低，刺激經濟發展。3）利息低，貨幣的匯率會低，有利於出口，抑製進口。升息是防止經濟過熱的直接手段。
正因為利率至關重要，因此，企業和經濟界都認為美國的總統對經濟並無太大的影響，他隻能調控政府開支和稅收，但真正左右美國經濟是聯儲局。縱觀美國曆次經濟衰退、危機，一定是經曆降息、降息，每次降息直接導致美元貶值，然後貿易朝順差方向轉變。
中國長期以來的高通貨膨脹，銀行的低效、濫用存款，導致企業的借貸成本離奇的高。正如河北企業家孫大午一次訪談中所表述，中國很多民間企業倒閉不是因為經營不好，而是因為融資成本太高。
中國存款利息5年定期不到5%，活期的才0.35%，但借貸成本又奇高，同時，中國各大銀行，如果沒有政府的政策，早就都破產了。最近一則廣為流傳的微博:“中國經濟已轉不動了：2005-2008年，1元社會融資量能帶動4元GDP；2012年，1元社會融資量僅帶動1.93元GDP。2012年，未扣除利息前的規模以上工業企業資產收益率為8.88%，而銀行一般貸款的加權利率為7.07%，再考慮到各種理財、影子銀行中的高利率因素，企業融資成本已接近甚至高於其資產收益率。沒法走了！”
而銀行貸款中，又有多少是房地產的呢？能找到的官方數字是：2009年12家上市銀行涉及房地產市場的貸款就達到5.28萬億元（占銀行貸款總額的24%），2010年房地產新增貸款2萬億，2011年房地產新增貸款共1.26萬億元，2012年房地產新增貸款共1.48萬億元。
從以上零碎的信息，可以總結為：中國金融有幾個相衝突的現象共存——存款低息、貸款高息；銀行壞賬高；人民幣國內通漲貶值、對外幣兌換升值。
對經濟的影響：擬製出口、鼓勵進口；擬製企業擴大投資、逼死非暴利企業。因此，人民幣匯率不斷升值是個夢，經濟無法支撐人民幣的升值。而人民幣的觸發誘因最可能是房地產和政府財政入不敷出引發的金融崩潰，因此，人民幣貶值發生時，必然會迅雷不及掩耳。
記得2007年，全民炒股，大家見麵問候的口頭語成了：今天賺了多少？滬指衝破6000點，市場專家宣稱上看10000點，更促使未能入市的繼續湧入。股市暴跌，到2008年時，股市蒸發了24萬億，比中國2006年的全國GDP還多。
中國的房地產情況基本處於2007年全民炒股的狀態：有錢的買多套房子、沒錢的借錢買房子，因為信念非常明確：中國人口多，都往城市裏鑽，需要大！完全忽視了簡單的現實：中國人均收入仍處在發展中國家，房價卻世界第一（以同樣的麵積、質量、土地等比較），這樣的房價還要看漲，不是被房價不斷攀升而衝昏了頭腦？
中國的股市一直以來不如賭場有規則，屬於賭場和莊家一起參與，榨取股民錢財的遊戲。而中國的房地產，是房地產商和政府共生死的一個怪胎。中國房地產成了政府（很多企業）的支柱產業，政府財政收入半數靠賣地，房地產一旦停滯，政府財政必然出問題。無錫一個區政府就發出通知，要加快強拆，否則政府人員工資無法發出。
房地產市場崩盤比人民幣貶值更有必然性，已經奇高的中國樓市，不可能無限製的漲下去。但從房地產商買地皮開始，地皮定價、打點官員等費用，不是按樓市降價或者不漲預期估算的，而是按樓市延續以前高速增長，折現到交易發生時（經濟學的預期理論），因此，中國樓市必須保持相當的增長速度，一旦低於預期的增長，或者不增長，接下來會出現房地產商無法按預期價格和速度售樓，銀行貸款無法償還，銀行要麽破產、要麽加印人民幣，引發更大的通漲，房地產項目停滯，賣地停滯，政府財政緊缺，再加印人民幣。這時，民間的資金會更緊張，銀行無法持續貸款給民眾買樓，樓市下跌。如此互相牽涉、循環，金融危機爆發。一旦人民幣開始貶值，熱錢外逃，民企、貪官資金繼續加快逃離，人民幣需求銳減，貶值勢如破竹。
