影子銀行裏的錢， 一部分是有銀行資本的， 甚至銀行擔保的， 那和銀行

的資本量之類的都有重大關係。 要是賠光， 銀行就要absorb損失， 是個洞要填。 可能造成相當大的損失。

還有些是財管性質。 銀行沒放資本進去， 也不擔保， 這些錢是從銀行的存款賬戶上分出去的，   道理上講， 可能產生流動性問題， 出現bank run, 大家都高回報去了。 但是也不乏這樣情況， 這些產品發行的目標就是fund liquidity. 那央行不是太傻了？

熱錢對這次是有影響。 前幾個月出口量據說沒那麽大， 是外資通過虛開發票來買人民幣。 這個月海關管嚴了， 外匯流入就少了， 發行的人民幣也少了， 所以就顯得特別沒錢。