越積越厚的德國救助帳單，民主啊。民主，這就是一個越來越走向黑暗的民主製度時代。。。。。。。。。

越積越厚的德國救助帳單
		來源: 華爾街日報 於 12-06-13 12:34:43 本文已被閱讀： 6270次

這 兒十億，那兒十億，很快就是一大筆錢了。一個真正的歐洲財政聯盟可能仍遙不可及。但是每一輪歐洲主權債務危機，都有德國出資的身影，進而使得德國需為歐元覆滅承擔的成本越來越高。而本周的西班牙紓困計劃將讓德國對歐元區外圍國的風險敞口增加至多250億歐元左右。是否德國現在已經泥足深陷，根本不能冒歐元崩潰的風險了？ 瑞信(Credit Suisse)指出，德國對危機應對計劃的總貢獻目前已經累積到了1,130億歐元，相當於德國國內生產總值(GDP)的4.4%。這包括了對希臘的貸款、對歐洲金融穩定基金(European Financial Stability Facility, 簡稱EFSF)的擔保以及對歐洲穩定機製(European Stability Mechanism, 簡稱ESM)的承諾出資。瑞信估計，如果EFSF和ESM的資源最終被全部動用，德國的風險敞口將達到4,010億歐元。雖然EFSF擔保屬於或有負債，但對ESM的出資則必須通過主權借款來提供，進而會導致德國負債和赤字上升。 但是這些直接風險敞口隻是冰山一角。德國還透過歐洲央行(European Central Bank)擁有對其他歐元區國家的間接風險敞口。例如在歐洲央行持有的2,120億歐元外圍國國債中，根據歐洲央行資本份額計算，德國在其中的風險敞口為570億歐元。  另一個渠道則是歐洲央行的Target 2支付機製，該機製管理的是各國央行彼此之間的債務。在金本位製度以及美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)機製下，這些債務要用黃金進行結算。但是在Target 2機製下，這些債務隻是簡單地登記在各自的資產和負債帳麵上。而銀行間融資市場崩潰，以及金融係統對央行流動性的依賴加大，導致了Target 2餘額膨脹。4月份德國的Target 2盈餘6,440億歐元。瑞信稱，6,600億歐元的希臘、愛爾蘭、意大利、葡萄牙和西班牙Target 2負債中，屬於德國的有1,790億歐元。 瑞信稱，加總可知德國截至目前的潛在風險敞口為6,710億歐元，相當於德國GDP的四分之一，而且該數字還在上升。而如果希臘退出歐元區，或者歐元區解體，德國這些風險敞口將發生多大的損失根本不可能預料。退出歐元區的國家將部分或者全部停償救助貸款，這是一個很合理的推斷。理論上，即便某個國家退出歐元區，各國央行的Target 2餘額都將繼續留在資產帳上，但是實際上這些債務也發生違約的可能性是無法排除的。而且，如果歐元崩潰，德國和其他歐元區國家無疑將遭受嚴重衰退，這些成本因此還會上升。 正常的邏輯是，既然這些潛在成本如此之高，那麽它們將永遠不會變成現實：德國和其他債權國將采取行動拯救歐元。但問題在於，危機之中常常毫無邏輯可言。 Richard Barley

所有跟帖： 

• 這是德國想統一歐洲的代價。嘿嘿。 -蒙得- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 07:40:02

• 老歐成了德國統治階級的犧牲品 -aChineseBostonian- ♂ (97 bytes) () 06/14/2012 postreply 07:43:31

• 估計老歐沒有德國的民主權力，隻好任人宰割啦。 -有些話不得不說- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 07:50:54

• 這就是上有政策，下有對策，。。。 -europe- ♂ (56 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:09:05

• 這玩藝兒和民主有毛關係？ -有些話不得不說- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 07:41:42

• 民主。就是全民一起偷懶，。。。。 -europe- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 07:59:21

• 全民一起偷懶，老歐幫忙買單。中投先買，德國緊隨。老歐兩邊都沾。lol -有些話不得不說- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:04:47

• 預測一下，德國崩潰了，你個德國混血還值 -happychoir- ♀ (51 bytes) () 06/14/2012 postreply 07:42:01

• 老歐要幫著還債了。老歐，你有德國的選舉權麽？就這麽任人宰割了？哈哈。 -有些話不得不說- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 07:44:44

• 老歐還是很愛德國的。除了冒充德國混血，還要特地回上海把 -happychoir- ♀ (40 bytes) () 06/14/2012 postreply 07:51:47

• 他下回可以冒充一狼或惡螺螄的混血 -aChineseBostonian- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 07:50:25

• 老歐是值得D信任的好孩子：無論冒充哪國混血，都要堅決 -happychoir- ♀ (28 bytes) () 06/14/2012 postreply 07:55:09

• 應該增加吧，因為， -europe- ♂ (47 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:04:35

• 由此可以看出，人的本性，沒有鞭子是不行的， -europe- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:13:17

• 哈哈，下次知道，別人可能還不起錢的時候，不要再賒貨了。 -有些話不得不說- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:28:49

• 原來老歐還好這一口，蘸不蘸鹽水，還是習慣用帶倒刺的？:D -Warsteiner- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:30:15

• 感動ing, 全世界都要知道老歐 -happychoir- ♀ (59 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:09:04

• 老歐加倍勤勞，為歐洲人民買單。 -有些話不得不說- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:10:56

• 嗬嗬，。。。。 -europe- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:11:45

• 政治家，和經濟學家，經濟學家和老百姓，考慮的層麵肯定是不一樣 -大蜜蜂- ♂ (51 bytes) () 06/14/2012 postreply 07:52:17

• 損失的卻是金子和鈔票啊，。。。。。。。。。 -europe- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:14:17

• 不容易啊，。。。。。， -europe- ♂ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:10:54

• 回複：越積越厚的德國救助帳單，民主啊。民主，這就是一個越來越走向黑暗的民主製度時代。。。。。。。。。 -北國之夢- ♂ (179 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:13:41

• 德國就是狸貓大戰裏那些變幻術的狸貓，幻術消失得時候會原型顯現敗落得一塌糊塗 -白豆豆- ♀ (0 bytes) () 06/14/2012 postreply 08:31:28