時寒冰：高湖壓頂，大通脹時代來臨
高湖壓頂，大通脹時代來臨
■文 | 時寒冰? 趨勢經濟學鬼穀子
閱後即焚
經濟學理論再次體現出強大的本土特色。很多時候，麵臨著降價去產能、去庫存的局麵，我們卻提價去產能、去庫存。不知道應該說這是一種奇跡合適，還是說這是一種前所未有的創新貼切。
當堰塞湖高懸的時候，可以慢慢疏導，把高懸的危險的水慢慢導出來，把風險慢慢降低到可控的水平。也可以繼續加高堤壩，繼續抬高水位……但最危險的，是采取就近取土的方式加高堤壩，因為，這種方式可以更高效率地加高堤壩，以支持更高效率的放水。
凡是通貨膨脹嚴重的國家，都有狂發貨幣的共性，而且，一旦犯了這種病，跟狂犬病一樣，根本停不下來。因為沒有哪個政府愚蠢到輕易認輸的地步，他們寧肯狂發貨幣到崩潰也不會選擇坐而待“潰”。
不知不覺中，大通脹已經到來。
許多國家都已經置身於大通脹之中。在這方麵，委內瑞拉一直是世界的領頭羊，許多經濟學家測算委內瑞拉2016年的通貨膨脹數據會是三位數，IMF預測2016年委內瑞拉的通貨膨脹率將達到驚人的475%，2017年委內瑞拉的通貨膨脹率將達到1642.8%，2020年將達到3960.37%。一看就知道，根本停不下來了。
美國通貨膨脹也在上升。根據美國勞工部公布的最新數據，美國1月CPI環比上漲了0.6%，大幅高於預期，創下了2013年2月以來的最大漲幅。1月的CPI同比也進一步升到了2.5%，創下2012年3月以來的最大漲幅。美國的態度非常明確：加息抑製通脹，按照耶倫的說法，就是加息宜早不宜晚。
在國內，最近，有一個詞炙手可熱，那就是：漲價。先是房地產去庫存下的房價上漲，接著是去產能下的煤碳、鋼鐵、鐵礦石等的上漲，再接著是造紙、包裝印刷、運輸、化工原料、電子元件等等的上漲，然後是更大範圍的上漲，連最不可能上漲的手機等也開始上漲……
經濟學理論再次體現出強大的本土特色。很多時候，當產能過剩、庫存積壓嚴重的時候，一般都麵臨著降價去產能、去庫存的局麵，而我們卻是提價去產能、去庫存。我不知道應該說這是一種奇跡合適，還是說這是一種前所未有的創新貼切。
漲價的結果必然會反映到經濟數據當中。國家統計局公布的數據顯示：2017年1月份，全國居民消費價格總水平同比上漲了2.5%，高於預期的2.4%，以及去年12月的數值2.1%，創下了兩年半來的新高。1月份的PPI同比上漲6.9%，遠高於預期的6.5%，也高於去年12月份的數據5.5%，創下了超過5年來的新高。
由於PPI上漲迅猛，向CPI傳導的步伐將會持續，而這意味著更大的通脹壓力，意味著漲價風已經難以停下來。
當堰塞湖高懸的時候，有兩種解決辦法。一是慢慢疏導，把高懸的危險的水慢慢導出來，把風險慢慢降低到可控的水平。一種是繼續加高堤壩，繼續抬高水位……更危險的，是采取就近取土的方式加高堤壩，因為，這種方式可以更高效率地加高堤壩，以支持更高效率的放水。
委內瑞拉為什麽通貨膨脹如此嚴重呢？根本原因在於，馬杜羅政府自2013年上台以來，無視最基本的經濟原則，狂發貨幣，把濫發貨幣當作解決一切經濟問題的萬能鑰匙，導致貨幣持續大幅度貶值。委內瑞拉最大麵額的紙幣，在2013年的時候可以兌換4美元，到2015年底的時候就已經貶值到了隻能兌換10美分……
凡是通貨膨脹嚴重的國家，都有狂發貨幣的共性，而且，一旦犯了這種病，跟狂犬病一樣，根本停不下來。以委內瑞拉為例，他如果停下來，就隻能接受經濟崩潰的現實，沒有哪個政府愚蠢到輕易認輸的地步，他們寧肯狂發貨幣到崩潰也不會選擇坐而待“潰”。一旦美聯儲持續加息，這些國家就會成為最早崩盤的先驅。
對於委內瑞拉的教訓，我們應該很好地汲取。根據各個省份公布的固定資產投資規劃，至少有16個省份的固定資產投資規模計劃超過了GDP。如果把相關省份在地方兩會上公布的計劃全部加起來，我們會發現：2017年固定資產投資規模已經高達40萬億以上！這些龐大的投資規劃一旦付諸於實施就不可能再停下來，因為停下來就麵臨著爛尾工程，隻能硬著頭皮走下去。而投資就意味著龐大的貨幣需求和資金投入。央行公布的數據顯示，中國1月份新增社會融資規模已經高達3.74萬億元，創出了曆史新高。我們知道，在整個2016年，中國加杠杆使用了18萬億元的社會總融資，而2017年1月份這一個月，新增社會融資規模就已經達到了3.74萬億元。
中國是一個大經濟體，中國有關部門具有令世界諸多國家仰視的智慧和勇氣，能夠解決一切問題，攻無不克戰無不勝，但是，對於投資過大過於密集所導致的問題，也應該有清醒的認識，及早采取措施，防範於未然，避免重蹈其他國家的覆轍。
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