人民幣匯率不可能像當年朱鎔基那時候一貶到位了。當年是全麵外匯管控,對外貿易也是方興未艾,各種炒作市場並不成熟,隻是黑市小批量兌換。現在,中國全麵依賴對外貿易,雖然每個月的順差隻有400多億,可是貿易額卻大得多,因此外匯兌換沒有辦法完全管控。
現在人民幣雖然在泄,但是中國還是有足夠的外匯應對,即便每個月外匯存底減少2-3百億,撐1-2年,應該不成問題,到時候以拖待變,誰知道幾年以後國際局勢會是怎樣。但是,一旦人民幣大幅跳水,必然帶累國內市場,如果引發樓市崩潰,將是災難性的後果。土工政府是不會冒這個險的。
從另一個角度,隻要央行還在撐,國內資本就不會冒然全力外逃,但是一旦出現大幅貶值,必然引發資本雪崩式外逃。這是一個信心問題,屆時國內銀行根本無法完全管控,一旦完全管控,國內多如牛毛的進出口企業將全麵停擺,中國外匯存底成了隻出不進,而且國內就業,經濟都會出大問題。如果不管控,一旦資本不要命的外逃,樓市崩盤,四大銀行都撐不住,隻能無限量印錢,通貨膨脹無法控製,土工就有崩盤的危險。所謂治大國如烹小鮮,還是至理名言。
中國執行懷特方案是1995年朱鎔基的改革,那時候我們開始聯係匯率,人民幣開始作為美元兌換券而存在,直至今天。
目前中國外匯儲備大約是3萬1千億美元,人民幣流動性(M2) 大約是151.10萬億元人民幣(2016年8月)
所以市場均衡水平大約是150.1/3.1 = 48.4
也就是1美元兌換48塊4毛人民幣,是市場均衡水平。
http://finance.sina.com.cn/china/2016-09-14/doc-ifxvukhx5136484.shtml