中國版QE推出箭在弦上

來源: 蒙得於 2015-03-10 19:30:30 [檔案] [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀：次 (1412 bytes)

經濟學家劉煜輝：
中國可能實施美國第一任財長漢密而頓式旋轉門計劃，用國家授權的低息地方債置換銀行體係和市場內高息地方債務。中國版QE推出也箭在弦上。3月6日上午，財政部舉行新聞發布會，樓繼偉就地方債相關問題回答了記者提問。同時，經濟觀察報報道財政部已批複3萬億的存量債務置換，1萬億的額度已批複至各省財政廳。
預計置換方式最終將會是央行認購。賦予地方政府發行3萬億特別地方債的權限，麵向特定投資者發行（例如政策性銀行），然後通過央行再貸款來認購，這意味著融資平台相關的信托、城投債等相關高收益品種供給將基本消失，銀行潛在不良貸款大幅下降這相當於央行直接購買高息的存量地方政府債務，類似於美聯儲的QE。相信中國財政部將在未來置換10萬億元級別的高息地方債中國版QE將一舉大幅度降低中國債務市場利率水平，銀行體係信貸不良率大幅下降，銀行避免僵屍化，信貸高質量擴張功能恢複。貨幣流通速度反彈，通縮得已扼製。我相信，這一舉措標誌中國央行有跡象啟動超級寬鬆的貸幣政策，以實現債務貨幣化和反通縮目標，從而奠定銀行體係複活的基礎並植入中國股票市場的牛市基因。