這是什麽意思? 中國虧的很多麽?

2014年10月13日中俄央行貨幣互換，1500億人民幣換8150億盧布，互換期三年，經雙方同意可以展期。

公開信息盡在於此。

10月13日當天即期匯率是1盧布換0.152人民幣左右，按照互換的貨幣規模是1盧布換0.184人民幣左右，可見當時已對盧布作了折讓。對應不同匯率水平，利率水平會有所不同。

三年後，仍以1盧布換0.184人民幣。如果那時人民幣兌盧布市場匯率上升，到1盧布換0.0152人民幣，此時仍按照0.152的匯率換回人民幣會明顯虧損。相反，如果盧布升值了，俄羅斯央行就會吃虧。通常，雙方會在背後進行市場對衝，如做空盧布或者買入保險，但現在成本已經很高，並且很難找到對手盤。

互換的本質是鎖定匯率，但匯率波動不休，風險永遠存在，因此隻能在市場對衝。

中俄兩國央行並非商業實體，互換的目的想必不是像企業一樣鎖定風險，而是有其他原因。 由於沒有更詳盡的信息，隻能作上述分析。如果互換量大，我們隻能乞求俄羅斯經濟盡快好轉，或者盧布盡快恢複信心。

所有跟帖： 

• 我是這麽認為的：簡單講，如果換來的盧布放著不用，等哪天盧布回升再換回或者用掉，那基本上沒有匯率損失。但是有時間損失。 -goto- ♂ (75 bytes) () 12/17/2014 postreply 08:34:23

• 但是中央銀行間不會一捆捆持有現鈔，隻不過賬本上一個數字，應該不會有新舊幣的問題吧。 -goto- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 08:38:49

• 普京來個10：1並股。 -goto- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 08:40:12

• 是俄國人有意為之，還是中國人倒黴? -皇爺- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 08:42:45

• 啟奏皇上，臣答不出。：） -goto- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 08:55:06

• 那也虧了，隻要老毛換了貨物。毛子國內已經25%通漲了 -jiangwen999- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:23:26

• 那你管太多了。 他拿錢去怎麽用跟你虧不虧無關。你隻要出100，回100， 就沒虧。 -goto- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:54:05

• 這樣的話就是說俄國人拿中國人墊背了? -皇爺- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 08:41:05

• 還有國內牛奶產業要完蛋，降低關稅後的奶製品大開國門吧。就為了互相換澳大利 -半耕心- ♀ (43 bytes) () 12/17/2014 postreply 08:43:51

• 互換隻是貿易額的一小部分，對整體沒什麽影響，而且主要是方便貿易 -看熱鬧的北京人- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:12:27

• 而且有想幫毛熊走出困境的意思，既然要幫就不會太在意得失。 -謝謝你-- ♀ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:20:44

• 毛熊根本就不要幫。看我上麵的損招。 -goto- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:21:51

• 嗬嗬，啟奏皇上 有一刁民求見 是接了還是斬了 -謝謝你-- ♀ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:27:23

• 不是，這主要為了減少兩邊商家用美元做定價工具。 -看熱鬧的北京人- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:26:10

• 而且是存放在對方銀行，並有期限，比如你存我這裏100元人民幣，我存你那裏二十美元，三天，這期間，我從你那裏買東西，我就付你人民幣 -看熱鬧的北京人- ♂ (141 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:22:16

• 這個過程中沒有誰占誰的便宜了。同時，減少了中間環節。 -看熱鬧的北京人- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:24:34

• 所以中國不吃什麽虧，是嗎？ -謝謝你-- ♀ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:32:18

• 不吃虧，三年後，他還中國人民幣，中國還它盧布。吃不吃虧，還是看雙方的商人了。 -看熱鬧的北京人- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:36:01

• 好，這就放心了 -謝謝你-- ♀ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:40:23

• 那就是捂著不動的意思了。央行間的交易看商人幹啥？不就是賬簿上一數字麽？ -goto- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:41:59

• 中國肯定有損失啦。互換是以固定匯率來換得，現在盧布大跌，中國換過來的就是廢紙，嗬嗬。 -黃玫瑰888- ♀ (321 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:45:11

• 如果合同定的是以絕對值互換呢？ 像老看講的那樣。 今天我給你200， 3年後拿回200. 無非損失個通脹+利息。 -goto- ♂ (0 bytes) () 12/17/2014 postreply 09:50:09