中信證券：經濟複蘇趨弱，市場反彈結束

中信證券：經濟複蘇趨弱，市場反彈結束。本次匯豐製造業PMI掉頭向下預示著市場預期與經濟複蘇力度都顯著弱化，這進一步破壞了本輪反彈行情的基本麵基礎。短期來看，貨幣定向寬鬆的力度會保持，但中期來看，無論是基本麵還是政策麵，超預期的可能性都不大，且基本麵數據多次低於預期。另外，隻要央行的貨幣口徑對房地產調控不放鬆，那麽房地產基本麵的中期下行趨勢仍難以扭轉。