所以我覺得宏觀經濟目前還處於藝術的階段,要成為科學還需要加點陰陽八卦(開個玩笑)。
說當前這事,人民幣加息導致本幣貶值,是貨幣市場對人民幣加息的預期高於實際加息的結果。市場“覺得”任行應該加息0.5%以上,可他才嫁了0.25%,於是市場不幹了,貶值以填補人行不夠意思的那部分。
貨幣市場為什麽“覺得”0.5%? 因為中國的通脹已經趨勢明顯,消費品市場價格漲價此起彼伏,水電氣菜肉米08年後都是隻漲不跌。08年有經濟危機壓力,油和米漲價都不足夠刺激加息預期,現在危機已經探底回升,各種漲價壓力之下利率如果不應付一下,說不過去了。今後5年之內中國經濟肯定是通脹加貨幣升值的總體趨勢,GDP逐漸回落到5-7%的水平上。五中提出的7.5%比較aggressive。
美元漲了是美國人的鬼,跟中國人關係不大。Geithnar最近不是出來說要維持一個strong currency對美國經濟有好處,所以市場“覺得”美元再貶的可能性減小了。雖然如此。人民幣的走低和美元走高遙相呼應,基本上說資金從人民幣向美元流動,股事也走低,因為資金也從股市撤出來投到美元上去了。
有陰謀論的人會說,美國的美元匯率戰略到了收官封利的時候了。聯儲這回賺大了,早前時間賣出的美元到現在為止已經基本低價再吸入完畢,所以可以提升美元匯率了。