繼續推動Applied Materials高層報酬政策變革的2023年股東會議提案

2021年3月11日，Applied Materials/應用材料公司[1]股東大會就我的“改善高層報酬的指導原則”第7號提案表決，得到高達58,265,603股（8.3%）讚成。因為讚成率高於5%，同樣的提案還可以繼續提交，2022年3月10日，應用材料公司股東大會就我的第5號同樣提案表決，得到54,964,026股讚同（8.3%）, [2]可以繼續提交相同提案。2022年9月15日，我再次向應用材料公司提交付諸2023年股東年會表決的同樣提案，要求以CEO/首席執行長與中間年收雇員報酬的比率為參考，改善高層報酬的指導原則。

今天，我開車去公司赴會，注意到會議室前幾排約15個董事會和高管成員、中間約10個股東和會場內外20個普通雇員。這是2019年以來我第一次出席現場會議，能夠直接與董事會階級對話，越來越困難起來。

正式會議開始後，秘書長很快機械式地讀完前四個董事會的提案，我唯一的印象是10個（等額選舉的）董事候選人中，以前一個有華裔婦女，現被一個印度裔婦女取代。馬上輪到我代理老朋友Steiner宣讀他的“10%以上股份的股東可以提議召開特別會議”的第5號提案。去年他的同樣提案沒有獲得通過，今年的提案最後特意加上一段：報酬委員會主席去年遭到16%股份的反對，遠大於普通的5%反對率。當場宣布的初步結果顯示第5號提案得到多數股份讚同，秘書長表示公司會考慮這個結果。

接著，我宣讀我的第6號提案，指出：一、自從我幾年前開始提交高層報酬改革提案以來，美國公司的高層報酬像繼續像氣球一樣高升，而這樣的經濟係統是無法持續的。股東們已經覺醒，在2022年JPMorgan Chase & Co./摩根大通、Intel/英特爾等金融、科技行業的老牌領頭大公司勇敢地否定了公司的高層報酬政策。二、高層報酬的數額從方法論上沒有任何合理性，而且，正如Wall Street Journal/華爾街日報最近的報道指出的那樣，公司披露的高層報酬的大部分的股份是發放時的市場價值而不是出售時往往更高的的現金收入。三、員工們的聲音/利益不如歐洲日本的公司那樣可以多少體現在董事會（因而高層與中間年收雇員報酬的比率遠遠小於美國），而且董事會從等額的候選人“選舉”產生是不民主的，為此我順便介紹自己1980年代初期參加、推動中國的清華學生會自由選舉的經曆，勸告董事們不要出賣公眾的信任。四、至今為止，美國公眾信任董事會運營美國的商業和經濟，沒有要求董事會的民主選舉等，但董事階級蛻變成一個寡頭集團，隻顧自身利益，造成貧富差距擴大、加劇社會的內部矛盾和政治分裂。現在是采取行動、改善高層報酬的時候了！大家目視著我，整個會場鴉雀無聲。

正式議程後，CEO介紹公司的業績和遠景，並回答4個股東的提問。有兩個股東關心技術問題，一個股東問起分紅的事情，由財務長代為回複，我提問公司在東亞的業務有什麽擔憂。2022年公司的銷售額（百萬美元）顯示在中國7254，在台灣6262，在韓國4395，在日本2012，共19923，占全部25785的77%強，可以被稱為一個東亞公司。CEO知道我的問題要點，因為我前不久通過電郵詢問過公司（沒有回複），但他避重就輕地說公司四年前在中國擴展新的業務獲得成功，絕大多數半導體產品並不涉及高端敏感，等等。我的股份極少，能夠堅持在高層報酬議題上繼續提案是最大的改善企業治理的使命，不想給人“喧賓奪主”的印象，沒有進一步深究。

當場宣布的初步結果顯示第6號提案還是沒有得到多數股份讚同[3]。會後，一個麵熟的中年男性過來問候，說我講得很好。微小股東可以在股東年會上挑戰、推動、幫助董事會改進他們不懂、不願、不能、不敢施行的宏觀戰略性企業治理改革，是美國經濟金融證券製度的碩果僅存的少有的重要民主法規之一，也是我們幾個被稱為social gadflies[4]的工作價值所在。

 [趙京，中日美比較政策研究所，2023年3月9日]

 

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[1] “應用材料公司是材料工程解決方案的領導者，全球幾乎每一個新生產的芯片和先進顯示器的背後都有應用材料公司的身影。”中文網址https://www.appliedmaterials.com/cn/zh_cn.html

[2] 趙京：“繼續改善Applied Materials高層報酬政策的2022年股東會議提案”，2022年3月10日。

[3] 讚同62,097,687（9.7%），反對576,813,628（90.3%），棄權5,868,169，非投票（共同基金來自多人股東不能投票）87,375,529。https://ir.appliedmaterials.com/static-files/540d375d-5014-46a1-9cb9-41aeb776a62c

[4]原來專指Socrates/ㄙㄛㄎㄜㄌㄚㄊㄝㄙ/蘇格拉底那樣的“牛虻”，中文沒有這個概念，很難用漢字翻譯。