笨狼發牢騷
發發牢騷，解解悶，消消愁
這裏說的是美國股市【注2】。
一句話，短期是太背離，見石油，美元，股市；長期企業在（美國）國內外經濟毫無起色，利潤無著落的背景下，股價屬高，無上升餘地。這也說了多次了（參見我以前寫的幾篇，接鏈在姚奶奶當家內）。
原油與股市的背離，這是一張類似的對比圖【注3】：
利率：
大師們水平高，賺錢本事大，佩服，不過如果隻盯著股市的圖，什麽均線，整形突破，趨勢，是見不到不同市場間的內在關係，從而對風險和機會未必有個客觀的判 斷。不是說我有抄底捕峰的本事，目前悲觀風氣也到處都是，不過相信主流大眾基本還是以為股市會繼續攀升的信念，覺得大不了有聯儲在背後撐著，出不了大事 兒，故此大夥兒未必對諸多因素留意。
銀行股極其慘淡：
難說不是個噩兆。參見【注18】
美林：姚玲救市記
美元與股市相關性減弱
周五石油的確大幅上升：
滅滴（MACD）先前“高位死叉”，還未翻身
不過這也不代表中長期的趨勢。原油價上漲是大家對當前幾個主要因素認識有轉變。比如美元，聯儲發話，美元強勢無後力。經濟，中國經濟像是趨於穩定，需求量不會減弱。再者，產量。產油國雷聲雨點地大肆宣傳“封產”（非減產），商討會馬上要開了。
沙特俄國最有理由讓油價上升，兩國都是要摻乎的那種，國內經濟也很糟，經不起油價維持在低水平。就說沙特，一年多前沙特立誌要擊敗美國頁岩油產業，至今美國也的確被打得稀巴爛了【注4】，前幾天剛剛出來的報告說，美國油井個數又跌了：
美國能源投資占所有開支比例越來越少
沙特現在國內很微妙，沙特王朝能再撐幾年，說不準，沒錢，那是萬萬沒戲。不過，沙俄兩國都是很的，據能源專業網站oilprice.com報告【注5】:
The actions and intentions of Saudi Arabia and Russia—the two largest oil-producing nations attending the Doha meeting on 17 April—have dashed all hopes of any fruitful outcome. The most important meeting of the last three decades, which has promised to forge new friendships and a new cartel, is turning out to be the biggest farce, even before the curtain is raised.
你就別指望啥協議，也就別指望油價接著上升了。
從市場基本點，收成盈利利潤率來看，我已經說了很多次了，美國目前是收成盈利慌，見不到太陽，賺不到錢，股價就居高了。這是天下第一大熊Albert Edwards【注6】給的一張（新）圖：
說的是利潤率下趨已成定勢，必然導致經濟蕭條。
利潤率下趨已成定勢，那我是相信的，不過是否一定導致經濟蕭條，還得觀察，原因之一是從上圖來看，利潤較曆史前期高，雖然跟2007-2008經濟大危機相仿，現在經濟結構有了變化，不必急於下斷言。
要是死跟聯儲，那你是“待兔”那種，這幾年應當來了個大滿貫，就跟國內“跟黨走”似的，沒錯。2009年聯儲出來救市，覺得震驚，不能接受，跟資本主義宗旨相違背，之後兩年拒信聯儲此行有任何效應，之後才被徹底擊敗。服也好不服也好，這新世界就這道理，俗話說跟著黨有飯吃，因傻得福。《彭博》【注7】還專門收集了個分析，確實有理：
聯儲再三放風，咱對股市不會見死不救的。不過，即使馬屁精也覺得聯儲乃強弩之末。聯儲能保證股市不會大跌，但保證不了股市還會繼續上漲。
精確度極高的亞特蘭特聯儲分行最新預測2016年一季總產值（增長率）隻有0.1%，哪是好的意思？
聯儲說能保證股市不會大跌，不意味著聯儲彭博對前幾天股市的風波提起一個大家不太留意的關係：日元升值【注8】：
所謂日元套利交易（carry trade）是炒手們常用的發財手段：
具體就是借日元買美股，美股上升日元貶值，賺雙倍。你要是搭上順風車，你發了；不過站錯隊，你血本無歸，因為那是期（金融）貨衍生產品之類的炒作，其杠杆效應非同小可，50倍以上。一旦被逼，兵敗如山倒，無可阻擋。隻是大家為什麽要日元套利交易呢？
原來是兩個原因：
（1）世界經濟不佳，卻就屬美國強，那股市要是漲，非美國莫屬了；
（2）日本經濟是黔驢技窮，隻好采納貨幣貶值那一招了，日本央行行長黑田東彥（Haruhiko Kuroda）三番五次發狠話，誰敢不服揍誰。過去幾年日元也還真是不停地跌。
這一來，日元套利就像天上掉下來的餡餅似的，不賺白不賺。可問題是最近幾個月日元不降反升（將上圖），大家可是偷雞不成蝕把米，弄不好把老婆都輸掉了。
這，前日本大藏省大臣（相當於我國的財政部部長）神原英姿（EisukeSakakibara），昵稱“日元先生”，年初就預料到了【注9】，現在日元的強勢，大家都避之不及【注10，11】，也許黑田東彥也束手無策，“日元先生”近日還斷言日元有衝擊100的可能【注15】：
不過也許如同《華爾街日報》【注14】所言，日本也許是無能為力。
在中國，樂觀的也不少【注16】，不過中國的理財產品也是個龐士泡沫，是推股市的主力之一，因為高回報，壓鑄很大，形如杠杆，近幾天中晉股權投資基金管理也是個前兆【注15】，一個機構，幾百億人民幣。
想好了，美國企業（季度）營業報告馬上就要公布了，等等。
【注17】。聯儲周五忽然說明天要開“沒計劃的”閉門會，搞什麽名堂？
不過指望收成，沒戲：
【注19】：
“Analysts became very bearish”
“Earnings expectations for S&P 500 companies usually tumble in the months leading up to the heavy reporting weeks”
【注20】《華爾街日報博文》
“Just how bad will this earnings season be? The evidence suggests bad.”
以靜待動乃是上策。
【注1】唉這八卦之地。
【注2】中國股市，大家一窩蜂上，一窩蜂下，每次瘋漲狂跌，磚家們都娓娓道來，一套一套的，跟不上。
【注3】參見：The "Great Oil Divergence of 2016" Could Be Near
【注4】Oil-rig count falls for 3rd straight week
【注5】Are The Saudis And Russians Deliberately Sabotaging Doha?
【注6】法國興業銀行（Société Générale）的Albert Edwards活的好好地，也乃奇事兒。上圖見。，參見他今年年初的聳人聽聞的“世界末日”預測：These 12 slides from Albert Edwards predict the next global financial collapse，別為此睡不著覺。
【注7】《彭博》The Post-Crisis 'Fed Effect' for Stocks is Fading
【注8】《彭博》Yen Strength Trips Up U.S. Stocks
【注9】《彭博》Sakakibara Says Yen at 110 Amid Rout Wouldn't Derail Recovery
【注10】The relentless rally in the Japanese yen is gathering steam
【注11】Here's why Japan won't do anything about the crazy yen surge
【注12】《商業有線電視CNBC》Pisani: Yen carry trade a problem
【注13】《彭博》Mr. Yen Says Japan's Currency May Rise Beyond 100 by Year-End
【注14】《華爾街日報博文》There Isn’t Much Japan Can Do About The Yen
【注15】《路透社》Shanghai wealth management firm comes crashing to earth as executives arrested。文學城報道：
又是這個，唉。
【注16】任澤平：全麵看多A股，向上20%空間！
【注17】《彭博》Is the Fed Misdiagnosing the State of the Economy?
【注18】《路透社》U.S. banks' dismal first quarter may spell trouble for 2016
【注19】Standby for terrible news from Wall Street
【注20】《華爾街日報博文》Why Earnings Season Might Be as Bad as Expected — Morning MoneyBeat
【附錄】
英脫歐和美國大選是今年最大的風險
關於利潤,彭博此圖較有說服力
