危機就是危險過去之後的機會-房地產和股市危機的含義

本文於2008-8-31發表於http://blog.focus.cn/~jimmygao 高雲堂於達拉斯

自2007年10月到2008年的8月，中國的股市無疑是令世界矚目的危機，房地產業或許要步其後塵，在這裏，我就來分析一下股市和房地產危機的含義。

   首先我們先來看看什麽是危機？

(一)危機的就是危險的時期

    這一點非常容易理解，比如在2007年A股指數在6200點，你買了很多股票或基金，現在，10個月後，A股是2400點，你的股票的價值也會大比例下降，對於沒有賣掉的人來說，就是非常危險的。

    房地產也同樣，如果在2007年投資房地產的人，比如在深圳，他的房地產價值也很危險，可能已經小跌20-30%，損失的不比股市少。

(二)危機不是危險的時刻而是一個過程

    很多人認為危機是一個時機，或者時刻，在股市和房地產中，危機的時間較長，不是短短的幾天，也不是短短的幾個月，這同很多政治或軍事事件不同，所以不要想，股市的危機和房地產的危機馬上就有辦法解決或者馬上就能化解。

   沒有一個股市和房地產的危機馬上就有靈丹妙藥的，政府一般不會過度幹預的，因為要很多錢的，政府沒有這個財力，一般來說也沒有嚴重到那種程度，尤其是股市，本來就是賭錢的地方，不叫賭場而叫股市而已。

(三)危機的原因是價格高引起

     股市和房地產的危機的一個明顯特點就是股價和房地產價格高導致的，我們到目前尚沒有看到是由於價格低引起股市危機和房地產危機，但在其他行業，比如石油，在70年代後期，由於石油價格很低，10美元一桶，就造成了美國南部的經濟危機，因為石油行業不賺錢。

   從目前來看，國內的房地產也具備了進入危機的條件，但多數人買不起房子的時候，這就是危機的開始。

(四)危險之後才是機會

     機會不是在危機之中，而是在危機之後，所以我們可以把危機這樣來看待：危機就是危險之後的機會。比如你擁有很多股票，但你沒有賣掉，或者賣掉之後，又買入了，那麽你就可能已經損失很低或者被搞成股東，手上的資金也沒有多少了，就算以後股市危險過去了，你沒有資金入場，也沒有機會。

    機會一定會來，但一定是要等到危機過去之後，什麽時候才是危機過去呢？這是最重要的問題。

    房地產的機製與股市不太一致，一般來說，房地產的危機滯後於股市，到底滯後多少時間，各國不太一致，6-9個月居多，也有1-2年的，也就是說，股市的危機與房地產的危機不是同時發生的，或者說當股市度過危機之後，房地產還在危機之中，在多數情況下，房地產的危機周期比股市的要長一些。

(五)危機中，80%是危險，20%的是機會

    我們都知道所謂的20/80定律，那麽用在危機中是否也是這樣呢？比如在股市危機中，多數人，80%的股民都是虧了，隻有少數的人，20%可能沒有虧。在房地產業也可能是這樣，大多數開發商，中介等都自身難保，隻有少數的度過危險期，可以預見，國內的房地產產業鏈會有大批的在危險中喪生，活下來的就是機會。

(六)機會在那裏？

     我們最關心的是機會而不是危險，機會的一個最明顯的特點就是價格低，這與危險的原因正好相反，也就是說機會來的時候，股票或房地產的價格是明顯的低了。

    美國的一些地區房價已下降了30%左右，因為以前漲的太多了，7月份，這些地區的交易顯著上升，但40%的是銀行查封屋。另外美國的很多建商的股票也在3年時間裏下跌了50-80%，這也是機會。

    國內很多房地產上市企業的股票也下跌的厲害，這就是大好的機會，投資房地產的另外一個方式就是投資房地產公司的股票，隻要萬科不倒閉，這次危機過後，萬科的股票還會大漲的，但要等到危險期過去。

     房地產中介行業也是一樣，這次房地產危機還不知要持續多久，但不會是幾個月，一年，要清楚的是機會是慢慢來的，不是一下子就到的。

(七)創新多數在危機中誕生

    在危機中，很多企業為了生存就會僅最大努力來創新，如果沒有生存的壓力，很多企業和個人就會滿足，放棄了創新。我們會發現，一場劇烈的危機之後，往往會出現一些個勇於創新並且取得成功的公司。

   舊的危機之後，又會出現新的危機，但不是立即出現的，要過很多年，我們的目標就是不在新的危機中消失。

        危機就是危險過去之後的機會，大家要耐心等待。