拿什麽來保中國未來幾年的經濟增長

今年的國內外經濟形勢瞬息萬變，宏觀調控基調從去年年底到現在就已經調了三次。先後為去年12月份中央經濟工作會議提出的“防過熱、防通脹”雙防思路，今年4月份《國務院2008年工作要點》提出的“防過熱、防通脹，同時防經濟下滑”三防思路，7月底政治局會議上提出的將“一保一控”定為下半年調控基調，宏觀調控中首現“保經濟增長”。實際上，按當前調控力度和各主要經濟指標走勢看，預計今年前三季度GDP增速在9.8%的水平，全年為9.6%。這樣的增速符合調控目標，隻要9%以上就應該可以接受。基於以上判斷，為什麽中央還要強調“保經濟增長”？主要原因是考慮到目前我國經濟基本麵受全球經濟進入下行周期以及自身調控影響，經濟下滑趨勢較為明顯，且慣性比較大。中央提出的“保經濟增長”與其說是保接下來幾個月的增長，還不如說是著眼於未來幾年的經濟平穩增長。根據過去16年（1991-2007年）我國GDP平均10.4%的增速，近兩年GDP增速保持在9%-10%比較適度，因為適度的增長速度可為結構轉型創造更好機會。過去幾年裏，幾乎每年都在提到結構轉型，但在經濟上升周期中結構轉型確實不易，而現在經濟下行為調整帶來了良好時機。這種調整將是以投資和出口協同轉向以消費為主要動力的增長模式，這個過程注定使經濟增速有所回落，付出的代價就是增速可能回落到7%的水平。為了盡量不讓經濟走得難看，繼續尋找政策良方迫在眼前。國務院總理溫家寶9月24日在紐約表示，中國將根據經濟形勢變化，及時調整政策，加強宏觀調控的靈活性、針對性，保持宏觀經濟穩定，保持金融市場穩定，保持資本市場穩定。溫總理的這一表態顯示出當前內外部環境給我國經濟帶來了巨大壓力，需要根據形勢及時調整政策緩解壓力。政策空間方麵，下一步仍傾向於組合政策的推出，包括貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等相互搭配使用。同時要考慮全局性的金融安全問題，針對性出台相關政策，隔斷風險傳染路徑。貨幣政策應繼續放鬆，但幅度要有所把握。貨幣政策的主要目的是降低全社會經營成本，對衝因行業利潤下滑帶來的企業再投資持續低水平風險。其中，不對稱利率調整仍是主要調節方向，貸款利率將步入下行通道；而存款準備金率繼續下調或是結構調整的可能性均不大；最近一段時間，監管部門高頻率召集銀行相關管理人召開會議，繼續從行政層麵推動銀行擴大對企業貸款力度，尤其是對中小企業，放鬆信貸幾乎成為政治政務；匯率方麵，考慮到外部金融環境動蕩與大宗商品價格大幅回落，未來仍以穩定為主，沒有必要繼續通過快速升值換取進口方麵的好處，而匯率穩定也有利於對衝客觀環境惡化帶來的出口增長被動大幅回落的風險。財政政策結構性擴張空間仍很大，但需要小步前行。擴張深度、結構調整需與節能減排、區域投資調整相聯係。為了緩解投資增速下滑局勢，財政支出已在結構方麵做出較大努力，如在中小企業集中的江浙地區、災區重建等地區財政專項資金安排。另外，近三個月來，固定資產投資中的中央項目投資增速明顯擴大。中央項目一般都是較大項目，包括基礎設施項目需要財政資金的地方比較多。可以看出，中央已在投資資金方麵開始有所作為，預計這樣的動作仍會繼續下去。稅收政策傾向於進一步減稅，但需要時間。稅收政策的變動需要法律程序，改變難度較貨幣政策、財政政策大，但見效時間也長。目前有調整空間的稅收政策主要有出口退稅、增值稅、個人所得稅。其中，財政部擬定的由生產型增值稅轉型為消費型增值稅的實施方案正待批準，計劃於明年實施。而提高個稅起征點、增加中低收入人群收入以及把對企業補貼增加轉向對低收入人群補貼兩項任務在當前較為緊迫。不管實際政策實施效果如何，提振消費信心極為關鍵。令人高興的是，近日人力資源和社會保障部官員表示，城鎮職工養老保險跨省轉續辦法、農民工養老保險、新型農村養老保險試點指導意見三份社保製度方案框架已基本完成，待上報國務院後爭取在今年年底實施。產業政策實施力度需繼續加大，在陣痛中求得高質量的經濟增長。其中，除了在產業規劃方麵做好調整外，還需進一步理順價格運行機製，特別是煤電、成品油等價格。這有利於企業通過市場手段調節自身經營情況，也有利於從整個社會層麵提高資源、能源使用效率，促進經濟結構的戰略性調整。綜上分析，當前政策調整既要有針對性，又要有戰略性，保增長不能隻針對眼前，更重要的是未來幾年。方向上應繼續側重結構調整，對於外部環境帶來的不利影響，需要忍痛求長遠。隻要明年GDP增長保持在今年四季度水平略有反彈，即算取得階段性成果。