個人理財

第七節 黃金投資

　　一、黃金投資簡介

（一）黃金投資的含義

黃金具有一般商品和貨幣商品的雙重屬性，是一種保值避險的良好工具。因此，雖然目前黃金已失去國際清償貨幣的計價結算功能，但仍具有價值儲藏功能，其支付功能也仍未完全消失，在國際市場上仍是一種硬通貨。加之黃金是一種金融產品，所以具有投資功能。

隨著經濟發展，難免出現良性通貨膨脹，貨幣本身發生貶值，這樣的情況使黃金的保值功能得到體現。但真正意義上的黃金投資，是一個全新的金融品種，以獲取差價為最終目的。一般認為，黃金較適於風格穩健的長線投資者。當然，黃金也可以短線套利，投資者可將黃金作為投資組合中的一部分，以達到規避風險的目的。

（二）黃金投資渠道

個人投資者可通過銀行、首飾店、黃金交易所等進行黃金的買賣。

首飾店中可購買各種黃金類的首飾產品，如金項鏈、金戒指等；商業銀行可以直接向個人出售金條、金幣、金塊等黃金產品，並提供交易、清算、托管等服務。

（三）黃金投資的兩種方式

目前國內黃金投資主要分為實物黃金交易和定貨交易兩類。

1.實物黃金交易。實物黃金交易是指可以提取實物黃金的交易方式。如果出於個人收藏或者饋贈親友的目的，投資者可選擇實物黃金交易，但如果期望通過黃金投資獲得交易盈利，那麽定貨交易（黃金現貨延遲交易）無疑是最佳選擇。

2.定貨交易。定貨交易又稱黃金現貨延遲交易，隻能通過賬麵反映買賣狀況，不能提取實物黃金。與實物黃金交易相比，定貨交易不存在倉儲費、運輸費和鑒定費等額外的交易費用，投資成本較低，同時也不會遇到實物黃金交易通常存在的“買易賣難”的窘境。

二、黃金投資的種類

黃金投資一般可分為三類：

1.實金投資

實金投資就是有實物黃金交割的黃金投資行為，主要的實金投資品種有標金、金條、金幣等。

（1）標金是標準金條的簡稱，指由交易所認定的生產商提供的適合交易所交割的標準金條的總稱。標金是黃金市場最主要的交易工具，它是按規定的形狀、規格、成色、重量等精煉加工成的標準化的條狀黃金。按國際慣例，用於黃金市場實物交割的標金，在精煉廠澆鑄成型時必須標明其成色、重量，一般還應標有精煉廠的廠名及編號等。目前國際黃金市場上的標金規格較多，比較常見的有400盎司標金、1千克標金、111克標金、1盎司標金等。各國市場信息上的標金成色也各有不同，有99.5%，也有99%和99.99%。

（2）金條是相對標金而言，一般規格較小，有30克、50克、100克、1盎司等多種規格。

（3）金幣是黃金鑄幣的簡稱，通常可分為紀念金幣、投資金幣兩大類，比較著名的有南非福格林金幣、加拿大楓葉金幣、英國不列顛金幣、美國鷹洋金幣、中國熊貓金幣等。

2.賬麵黃金

“賬麵黃金”買賣是不進行實物黃金交割，隻是通過銀行等金融機構或投資機構代投資者進行的黃金買賣，以賺取價差為目的，在形式上主要有兩種：

（1）黃金存折，即“紙黃金”，投資者持身份證到銀行櫃麵開立賬戶，按牌價即可直接進行紙黃金買賣。

（2）黃金存單。投資者購入大量的黃金時，通常會存放不便，投資者可將黃金實物存入銀行，銀行出具“黃金存單”。持單者可提取實金，也可直接賣出存單。

3.其他衍生工具

其他衍生工具主要包括黃金期貨與黃金期權等衍生品種。

黃金投資品種比較品種特點金條、金塊優點是變現性非常好，在全球任何地區都可以很方便地買賣，大多數地區還不征收交易稅。缺點是占用較多的現金，有一定的保管費用金幣投資金幣與投資金條、金塊的差別不大。通常情況下，有麵額的純金幣要比沒有麵額的純金幣價值高。投資金幣的優點是其大小和重量並不統一，所以投資者選擇的餘地比較大，較小額的資金也可以用來投資，並且投資金幣的變現性也非常好，不存在兌現難的問題紙黃金紙黃金（黃金存折）是未來個人投資黃金的重要方式，也是國際上比較流行的投資方式，投資者既可避免儲存黃金的風險，又可通過黃金賬戶買賣黃金，對投資者的資金要求比較靈活黃金衍生產品對一般投資者來說，投資要適度，遠期或期權應注意與自身的生產能力或需求、風險承受能力基本一致。由於黃金期權買賣投資戰術比較多並且複雜，不易掌握。目前世界上黃金期權市場不太多，應注意因價格變動的風險太大，不要輕易運用賣出期權紀念金幣具有一定的投資價值，但投資紀念金幣要考慮到其不利的一麵，即紀念金幣在二級市場的溢價一般都很高，往往遠遠超過了黃金材質本身的價值。另外我國錢幣市場行情的總體運行特征是“牛短熊長”，一旦在行情火爆時的高點購入，投資者的損失會比較大黃金飾品從投資的角度看，投資黃金飾品的風險是較高的。投資黃金飾品一般不要選擇黃金首飾，其主要原因是，黃金首飾的價格在買入和賣出時相距較大，而且許多黃金首飾的價格與內在價值差異較大。

三、黃金投資的注意事項

1.要了解黃金。要了解作為投資標的的黃金究竟有什麽特點。首先，應該知道黃金在通常情況下，與股市等投資工具是逆向運行的，即股市行情大幅上揚時，黃金的價格往往是下跌的，反之上漲。當然，黃金價格的漲跌與我國股市目前的行情並沒有太多的關聯，而是與國際主要股票市場有較強的關聯。其次，應該知道將黃金作為投資標的，它沒有類似股票那種分紅的可能，如果是黃金實物交易，投資者還需要一定的保管費用。最後，應該了解不同的黃金品種各自有哪些優缺點。

2.介入的時機有講究。從國際市場上黃金的長期價格走勢來看，黃金價格雖然也有波動，但是每年的價格波動通常情況下卻是不大的。

如果以股市裏短線投機的心態和手法來炒作黃金，很可能難如人願。所以對普通投資者而言，選擇一個相對的低點介入然後較長時間擁有可能是一種既方便又省心的選擇，畢竟投資黃金作為個人理財的一部分，選擇黃金有與其他投資品種對衝風險的作用。

3.黃金品種的選擇很重要。投資者在選擇黃金品種進行投資時，黃金飾品一般情況下是不宜作為投資標的的，從純粹的投資角度出發，標金和純金幣才是投資黃金的主要標的。如果對郵幣卡市場行情比較熟悉，則也可以將紀念金幣納入投資範圍，因為紀念金幣的市場價格波動幅度和頻率遠比標金和純金幣大。

4.要懂得黃金交易的基本規則和方法。個人投資者有一個選擇哪家銀行進行委托代理黃金買賣的問題，而銀行的實力、信譽、服務以及交易方式和傭金的高低將成為個人投資者選擇時的重要參考因素。在具體的交易中，既可以進行實物交割的實金買賣，也可以進行非實物交割的黃金憑證式買賣，兩種方法各有優缺點。實物黃金的買賣由於要支付一定的保管費和檢驗費等，其成本要略高於憑證式黃金買賣。另外，黃金交易的時間、電話委托買賣、網上委托買賣等都會有相關的細則，投資者都應該在買賣前搞清楚，以免造成不必要的損失。