第四節 三角整理形態分析

  1.對稱三角形形態分析

  對稱三角形一般情形之下是屬於整理形態,即價格會繼續原來的趨勢移動。它是由一係列的價格變動所組成,其變動幅度逐漸縮小,亦即每次變動的最高價,低於前次的水準,而最低價比前次最低價水準高,呈一壓縮圖形。如從橫的方向看價格變動領域,其上限為向下斜線,下限為向上傾線,把短期高點和低點,分別以直線連接起來,就可以形成一對稱的三角形。

  對稱三角形成交量,因越來越小幅度的價格變動而遞減,正反映出多空力量對後市猶豫不定的觀望態度,然後當價格突然跳出三角形時,成交量隨之而變大。

  若價格往上衝破阻力線(必須得到大成交量的配合),便是一個短期買入信號;反之,若價格往下跌破(在低成交量之下跌破),便是一個短期沽出信號。

  下降趨勢出現當價格從A點流入對稱三角形及交易徘徊在這個區域。趨勢線亦在隨後兩個月出現(A點至C點和B點至D點)。在E點,價位開始穿破阻力線,嚐試轉勢,但不成功,卻成為一個假突破。這是一個很好的例子,可提醒投資者必須等待收市後的信號,並留意破位是否準確或是否一個好的入市位。在E點,價格在趨勢線下開市,確認先前的信號是假的。隨後,價格穿破三角形的下點及大量沽盤,這確認了對稱三角形的下跌趨勢持續。

  2.上升三角形形態分析

  上升三角形通常在回升高點的連線趨近於水平而回檔連線的低點,逐步墊高,因而形成往上傾的上升斜線,而在整理形態的末端,伴隨著攻擊量能的擴增,一般往上突破的機會較大。

  價格在某水平呈現強大的賣壓,價格從低點回升到水平便告回落,但市場的購買力仍十分強,價格未回至上次低點便即時反彈,持續使價格隨著阻力線的波動而日漸收窄。我們若把每一個短期波動高點連接起來,便可畫出一條阻力線;而每一個短期波動低點則可相連出另一條向上傾斜的線,便形成上升三角形。成交量在形態形成的過程中不斷減少。

  上升三角形顯示買賣雙方在該範圍內的較量,但買方的力量在爭持中已稍占上風。賣方在其特定的價格水平不斷沽售,不急於出貨,但卻不看好後市,於是價格每升到理想的沽售水平便即沽出,這樣在同一價格的沽售形成了一條水平的供給線。不過,市場的購買力量很強,他們不待價格回落到上次的低點,更急不可待地購進,因此形成一條向右上方傾斜的需求線。

  上升三角形在最初形成時,價格亦開始向上升。整個形態發生在3個月內,但並沒有穿破B點、C點及E點的阻力線。而較高的低位A點至D點至F點,代表正在積聚及市況會繼續上升。在整個過程中,成交量比預期弱,但在F點開始趕上。而價格剛好受製於支持線,然後反彈升穿阻力位G點,而且G點的成交量很高。上升三角形形態確認後,市勢將會持續上升。

  3.下降三角形形態分析

  下降三角形通常在回檔低點的連線趨近於水平而回升高點的連線則往下傾斜,代表市場賣方的力量逐漸增加,使高點隨時間而演變,越盤越低,而下檔支撐的買盤逐漸轉弱,退居觀望的賣壓逐漸增加,在買盤力量轉弱而賣壓逐漸增強的情況下,整理至末端,配合量能溫和放大,而價格往下跌破的機會較大。

  下降三角形的形狀與上升三角形恰好相反,價格在某特定的水平出現穩定的購買力,因此每回落至該水平便告回升,形成一條水平的需求線。可是市場的沽售力量卻不斷加強,價格每一次波動的高點都較前次為低,於是形成一條下傾斜的供給線。

  下降三角形同樣是多空雙方的較量表現,然而多空力量卻與上升三角表所顯示的情形相反。

  下降三角形在最初形成時,價格亦開始向下滑。整個形態發生在4個月內,但沒有穿破支持線的A點、C點及E點。而最底的高位在B點、D點和F點,代表市況正在分發及看淡。在下降三角形形成的過程中,成交量的數值比預期弱,但在F點開始趕上,而阻力線亦非常強勁,在最後的上試阻力不成功,價格隨即回調及跌穿G點的支持位。而且G點的成交量也很高。下降三角形形態確認後,市勢持續下跌。

  
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