基金致富：基金投資技巧全攻略

序言

　　忽如一夜春風來，滿城盡是基金客！

　　當下的基金市場如火如荼，較高的投資回報和大量資金的持續入場使得投資基金的賺錢效應在不斷放大。越來越多的個人投資者逐步接觸到基金，並通過報紙、廣播、電視中的介紹了解其中一二，還有的投資者已經從投資基金中嚐到了甜頭。隨之而來的則是龐大的儲蓄資金通過申購基金源源不斷地進入證券市場。

　　國內開放式基金行業經過近十年的發展，逐步為公眾認知，投資者也對基金市場可靠的投資收益產生了信任。但經過專業的理財機構調查發現：很多投資者盡管已經做了幾年基民，買過數隻甚至數十隻基金產品，但在如何理性投資基金上還存在著種種錯誤的認識。最終，這類投資者的實際收益有的甚至不足所持基金同期淨值增長率的一半。為什麽會出現這樣的情況？

　　思考一：如何選擇基金？

　　麵對當前市場上的基金熱，由於缺乏專業知識，普通大眾往往容易追隨大流，“別人都買，我也要買”的這種心理非常普遍，越是限購的基金產品越容易遭遇搶購。而在搶購之前，很多投資者卻沒有關注買的是否是自己想要的產品。

　　這裏建議各位投資者在購買基金前，應該保持清醒的頭腦，對準備購買的基金以及管理該基金的基金公司進行謹慎和全麵的了解，切忌盲目衝動或者一窩蜂似的搶購基金。在國外成熟市場上，對選擇基金和基金公司有個通行而有效的“4P”標準。

　　第一個P指理念，Philosophy，就是投資理念，這是指導一家基金公司投資管理的綱領性因素，投資者首先要看其理念是否成熟而有效，其次看自己是否認可這一理念進而認可該基金公司的投資管理模式。

　　第二個P是團隊，People，因為任何投資理念和投資管理的執行都靠人，團隊專業能力的強弱是基金業績一項重要的決定因素。通常來說，投資能力一般的團隊難以做出中長期優異的投資業績。

　　第三個P是流程，Process，單純靠人做投資難免會產生因主觀因素造成的失誤，這時嚴密科學的投資流程就顯得十分必要，投資依靠流程的約束和執行可以規範基金管理人的投資行為，使基金管理人具備複製優秀基金的能力，其業績具備持續性。

　　第四個P是績效，Performance。這也是最簡單、最直觀的一個評價指標，但投資者需要注意的是，它也隻是一個輔助性工具，因為過往業績的本質仍然是依賴於前述三大標準。

　　用4P標準來考察基金，投資者就可以基本把握住優質的基金公司和基金產品。

　　思考二：長期持有還是短期進出？

　　在過去的一年中，大部分基金的淨值都實現了超過50%的年增長率，但這些基金的持有人中能獲取同等回報的尚不足1/3.為什麽買了基金卻沒能完全分享到基金的成長？這個結果表麵上看出乎意料，實際上卻是和基金投資者的投資行為密切相關的。我們對統計數據進行了分析，發現這是因為能夠長期持有基金的投資者並不多。舉個例子，匯添富旗下一隻基金2005年8月成立，截至2006年1月19日，四個多月內其淨值增長率超過200%，但能夠一直持有該基金的投資者比例僅為20%左右，大部分的投資者隻是分享到這個回報的一小部分。

　　那麽，買基金應該長期持有還是短線炒做？這是很多基金投資者在基金投資中的疑惑。

　　買賣一段時間基金的人都很明白，選擇申購基金的時機對投資人來說是非常重要的。投資股票最重要的是選股、擇時，投資基金也不例外。但實際上基金投資倡導的是長期投資，從長期投資的角度來看，短期市場的震蕩隻不過是長期趨勢線的很小變動而已，隻要您選擇的是安全穩定、信譽優良的基金公司的基金，投資的時間較長，比如3到5年，您一定會是獲利者。實證研究顯示，每次都在市場最高點買進與每次都在最低點買進，從長期看，兩者的回報率相差不到10%。

　　因此，花精力去抓市場高低點是沒有必要的，長期投資才是重點。但單筆投資如果能稍微判斷一下進場的時機，至少可以少受短期套牢心理的煎熬。這可能也是大家在投資基金時為什麽如此關注時機的根本原因。把握投資基金的時機隻要掌握以下幾個原則，就不會有什麽偏差。

　　首先，根據經濟發展周期判斷買入時點。我們常說，股市是經濟的晴雨表，如果股票市場是有效的，股市表現的好壞大致反映了經濟發展的景氣狀況。經濟發展具有周期性循環的特征，一個經濟周期包括衰退、複蘇、擴張、過熱幾個階段。一般來說，在經濟周期衰退至穀底到逐漸複蘇再到有所擴展的階段，投資股票型基金最為合適。當明確認為經濟處於景氣的穀底階段時，應該提高債券基金、貨幣基金等低風險基金的比重，如果經濟處於發展的複蘇階段，應加大股票型基金的投資比重。當經濟發展速度逐漸下降的時候，要逐步獲利了結，轉換成穩健收益類的基金產品。綜合內地目前的股票市場和經濟發展的情況，預期未來幾年都會有很好的發展，目前應該是投資股票型基金的大好時機。

　　其次是基金募集的熱度。股市中的一個屢試不爽的真理是行情在情緒高漲中結束，在悲觀中展開。當平時不買股票的人開始談論股票獲利的可能性，當買賣股票成為全民運動時，距離股市的高點就為時不遠了。相反，當散戶們紛紛退出市場時，市場可能就要開始反彈了。其實，判斷市場的冷與熱，從基金募集情形就可窺出一斑。經驗顯示，募集很好的基金通常業績不佳，募集冷清的基金收益率反而比較高。這是因為投資人總是勇於追漲殺跌，怯於逢低介入。

　　再次，要注意基金營銷的優惠活動，節省交易費用。目前，基金公司在募集或者持續營銷活動期間，為了吸引投資者，通常會舉辦一些購買優惠活動。尤其值得注意的是，在持續營銷活動中，基金公司一般會選擇業績優良的基金，投資這些基金通常比較安全，加上還能享受費率優惠，何樂而不為？

　　最後，申購基金要擺脫基金淨值的誤區。投資基金的時候，人們通常覺得淨值低的基金較容易上漲，淨值高的基金不易獲利，所以，基金在募集階段、麵值為1元時，投資者覺得很便宜，比較好賣。這完全是一種錯覺，淨值的高低與是否容易上漲沒有直接的關係。基金與股票在這方麵是完全不同的，股票在價格很高時很容易回調，因為股價的上漲依賴於公司盈利能力的增強，如果公司盈利能力跟不上股價的上漲速度，股價必然會下跌。而基金投資是很多隻股票的集合，基金經理會隨時根據個股股價的合理性、公司經營的競爭力、其所在行業的景氣程度和市場變化來調整投資組合，隨時可以選擇更具潛力的股票替換原有的股票。因此，隻要基金投資組合調整得當，淨值可以無限上漲。相反，如果組合選擇有問題，淨值再低仍然存在繼續下跌的可能。所以，選擇基金不應看淨值的高低，而是要根據市場的趨勢來判斷。

　　投資者應該認識到，基金投資是一項長期的投資理財活動。投資的本質實際上是對市場中那些中長期的戰略投資品種的布局把握，借助專業優勢，挖掘優質上市公司，堅定、持久、持續地跟蹤，並根據行業或者公司實際情況的變化，對所持有的證券品種進行調整優化，這樣才能實現比較穩健的投資業績，不會有太大的波動。頻繁地買入賣出基金，即使是一個專業投資者，也難以成功把握住每一個波段，更不要說普通的個人投資者，要通過波段操作在中長期都能實現好業績，是非常困難的。而且這樣做不僅要付出不低的申購贖回費，還有可能踏空行情而錯失基金業績大幅上漲的機會。

　　所謂笑到最後的人，才是笑得最好的。今年以來，市場中大部分的投資者望著飆漲的股指感慨“隻賺指數不賺錢”時，那些長線持有基金的基民卻暗自笑得合不攏嘴。兩相對比，作為投資者的您應該很快就能得出答案。

　　思考三：基金服務重要嗎？

　　說到投資基金，絕大多數投資者的關注重點都放在收益率上。卻少有人能夠在購買基金之前去考察基金服務。基金服務是可有可無的嗎？近幾年，基金已經逐步成為普通大眾理財的主要方式之一。對於缺乏專業金融證券知識的個人投資者來說，如何讓自己的基金理財變得更輕鬆？這時基金服務就顯得非常重要了。選擇一家切切實實為投資者提供優質服務的基金公司，等於給自己的理財生活找到一個好顧問。一個優秀的理財夥伴，能夠讓投資者在財富管理、投資溝通等各方麵都能省心省力。

　　目前已經有基金管理公司把基金服務放在與投資業績同等重要的地位，花大力氣提高服務質量、增多服務項目，真正成為基民的好幫手。比如，包括匯添富基金在內的部分基金公司的客戶服務中心全天候服務，開通免長途話費的統一客服電話，解答每一個投資者在基金理財中的疑問，這可以作為個人投資者獲取專業信息的第一個窗口；再如，各大媒體上經常會邀請基金管理公司專業投資理財人士撰寫理財專欄，從ABC入門知識到專業的宏觀分析，適合各個層次的投資者。從中普通大眾完全可以借助專家智慧迅速了解基金理財知識，是第二個窗口；此外，基金公司義務舉辦的係列理財講座活動也是一個讓投資者能與基金管理者當麵溝通交流的途徑。包括投資者見麵會、基金經理線上講演在內的溝通形式，都能讓投資者與基金公司更加貼近，並且互相分享投資心得、暢談如何理財，這樣的親身感受也能讓投資者持有基金更加安心放心。

　　思考四：投資基金是無風險的收獲？

　　在進行過種種對比研究後，投資者選擇好基金後，享受天天高漲的收益，這種喜悅當然令人羨慕。但我們了解到，很多老百姓跑到銀行搶購基金隻是因為聽說買某某基金能讓資產翻倍或者幾個月內能實現多高的收益率，他們甚至不顧當時的宏觀經濟背景、證券市場環境如何，就將多年的積蓄投入進去。這種無視投資風險的現象讓許多專業人員覺得非常可悲，同時也深深感到基金投資者教育的工作任重而道遠。投資基金真能獲取無風險的收益嗎？這個問題就好比在問“天上是否會掉下餡餅”，答案當然是否定的。

　　任何投資都是與風險相關聯的，越高的預期收益也意味著越高的投資風險。基金是投資於證券市場的證券產品，證券市場的波動勢必會影響到基金的淨值，證券市場蘊含的投資風險也同樣會體現在基金投資中。盡管基金作為股票的組合，已經有分散投資風險的作用，但投資者必須意識到的是，基金仍然包含著投資風險。投資基金並非是包賺不賠的買賣。基金提供給大眾的是理財服務，可以說，投資基金是一種生活方式，而決不是一夜暴富的捷徑。

　　2006年整個基金行業都實現了前所未有的高增長，一年內實現100%以上投資回報的基金也為數不少。這是個事實，但同時我們想提醒廣大投資者的是，去年的高收益主要是建立在股市經曆長期熊市壓抑後爆發性上漲的基礎上，是在整個證券市場製度環境大變革的背景下實現的。2007年的證券市場上製度變革所帶來的紅利效應將逐漸淡化，投資將不可避免地回歸到企業基本麵的增長上來。因此投資者必須理性看待基金投資去年的高收益，對2007年投資基金的收益也要有一個合理的預期。

　　這裏想反複向投資者強調的是，收益和風險是形影不離的兄弟，投資者萬萬不能在獲取高回報時，就把風險全然拋在腦後。對投資的生搬硬套，對預期投資收益進行不切實際的高估，或者用投機股票的思維來進行基金投資，這些行為是非常不可取的。目前出現的一些“借貸買基金”的行為更是無視證券市場風險而進行的危險行為，一旦市場出現較大波動，這類投資人的資金有可能會遭受重大損失。

　　基金投資者要獲取理想回報，擁有一個中長期的投資規劃才是上策。投資者在投資基金前，一定要對自己的資金狀況、投資期限、收益要求和風險承受能力做一個客觀合理的評估，之後再據此購買與自身狀況匹配的基金產品。人雲亦雲、盲目跟風的投資行為是不可能在長期中取得較好的回報。目前中國證券市場上漲較快，投資者往往有急於獲利的急躁情緒，這種情緒也體現在投資基金中。實際上，基金作為一種理財手段，投資者首先要學會的是如何有效地規避風險，而不是如何去賺大錢，急功近利將是基金理財的天敵。

　　基金投資，勿忘風險；收益為本，穩健至上，在學會控製風險的前提下分享基金投資的長期收益，基金理財才能為你的人生助力護航、倍添精彩。

　　§§第一章基金輪換引出新攻勢章