美國東西岸與內陸房產投資泛談

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美國東西岸與內陸房產投資泛談

如山

（2012年3月27日，星期二）

美國的土地麵積不僅僅是絕對數字的大，更主要的是適合人類居住的可用土地麵積大，所以形成了東西南北中星羅棋布的大大小小城市。而每個城市都差不多有其獨特的特點，就像人類一樣，世界上幾十億人有幾十億不同的DNA構成的不同人。所以，要籠統地說房產如何不準確。但是，本人認為，在美國東西海岸大城市與內陸城市之間，其房產投資還是有些明顯的特點可區分。論壇上常常看到不同地區的地主交流時，往往讓我覺得是“雞同鴨講”。因為大家沒將這些明顯的區別放在討論裏麵，其討論結果就上變成“盲人摸象”，尤其對新地主更不得要領。以下討論希能起到拋磚引玉的作用，各位同行和熟悉本地房產的網友請更正和補充。

美國東西海岸大城市由於交通、氣候、環境條件等等，加上了人類喜歡集群的特性，由長期積累而變成了經濟、文化、政治和社交中心。大城市為人們的生活帶來了很多便利的條件。而沿海城市多受海洋和山（多數有些山脈，不然就是容易受洪水威脅的地方，不容易形成大城市），其土地稀有性特別明顯，造成房產長期的需求壓力。因此，其房產的長期升值潛力是存在的。有人可能說，美國可用土地這麽多，往大城市旁邊可以幾乎無限發展，或者還有很大發展空間。但是，一來很多由於山的限製，更多的是，離開一點的地方，人群就差很遠了。別的不說，相信大多數童鞋都到現場看過球賽，見過人們那個狂熱勁。還有音樂會等等。現在媒體這麽方便，在家電視或者電腦都可以看到，幹嘛還花幾千塊去現場看呀？人類偏好熱鬧、集群（這裏說的是大多數人，不包括小比例人的特性）。

而美國內陸城市，特別是平原地帶，很多地方周圍有很多空置土地可用。大多數房子不需要公共供水，挖地下井供水就成。廢水的排放也簡單，使用Septic Tank係統，讓地下自然消耗掉。而人口密度大的城市卻不成，必須有公共供水、排廢水係統才成。有人形象地說，在大城市看見一個人，5分鍾就會離開你的視線；但是在一馬平川的內陸，一個人騎馬離開半個小時依然能被你看到。

讀到這裏，可能有人要問：這樣說來是隻有大城市才能投資房產？我的回答：不是！隻是說特點，下麵說其與內陸城市房產投資的分別。

以租金回報為例，人們常常為一些Cap rate達 15%以上的感到驚訝。總是在問，我怎麽能找到有這種回報的？這就要看你在哪裏，不然就是“雞同鴨講”。要是有人不服，我可以告訴你，在全世界所有重要的大城市中，你很難（要不說不能的話），找到Cap rate大於6%的（請注意，這個Cap rate是相對實質利息接近零的比較值）。我所知道的香港的房產在1998年高峰開始下跌，兩年內最大跌幅達到70%。有些已經跌破建築成本。即使如此，你也找不到Cap rate大於6%的房產（真實利率接近零的調整率）。同樣的規律適用於世界上所有知名的大城市，例如倫敦、悉尼、香港、北京、上海等等。這些大城市的Cap rate一旦上升到一定程度，換句話說價格下跌到一定程度，就有大量承接。在這些地方，你要是想等10%以上租金回報的房產，你是永遠也等不到的。世界上很多人沒錢，現在的美國人就更給人是窮人天下的印象。但是你要是到過這些城市的房產拍賣場或者看到過MLS的低價房就明白我說的不假。那基本都是拿現金去搶，搶的人不隻是老中，即使像我們這裏還不是一個上升的市場的情況下都如此。當然，在大城市邊上和中下區是有Cap rate高的，就看你個人投資風格，想不想要了。