幾種策略及比較

本帖於 2025-05-27 19:05:29 時間, 由普通用戶 opst 編輯

380已經深度實值了,這部分的虧損基本上已經明確了,能搶救的餘地很少。 不過取決於你對後市的看法以及風險偏好,還是可以做一些嚐試。 

1. 如果已經厭倦這個股票,不想跟它打交道了,那就直接buy to close, 止損割肉。 

好處:一了百了,以後漲跌不用再操心

壞處: realized loss。如果後麵馬上漲回來,那就是倒在黎明前。 

 

後麵幾種策略都假設你對unh還抱有希望,並且不介意陪它更多時間,以及占用一些資金。 

 

2. 躺平

接受assign, 以380的價格買入正股。後續看情況在合適的時候賣出CC。 

好處: 比較簡單,不用糾結現有頭寸的處理

壞處: 買回正股時有資金支出,並且可能要持有很長時間才能回本。如果賣CC,有可能又會被deep ITM call走。(按照墨菲定律,以及MM的殘酷手段,這種情況很可能發生,相當於高買低賣。 所以不要急於賣CC,至少要等反彈一定程度後才賣,strike不要選太低)

 

3.  zero debit 1:1 roll 

由於已經deep itm,要想zero debit,或者small credit,要想roll到375或370的strike,可能要找幾個月之後的過期日

好處:還是保留相同數量的short position,roll的時候不用額外支出

壞處:可能要搭上額外幾個月的時間才能脫手

 

4. butterfly or 1:2 roll

buy to close 380P的同時,賣出2倍低strike的put, 同時再買入1倍更低strike的put。賣出的put價格控製在380P的一半左右。 

我不知道你現在的380P是什麽時候過期, 假設是這周0530,buy to close需要debit 85, 可以考慮賣出2倍0718 330P (credit 45*2), 再買入1倍0718 280P (debit 16)。整個組合debit 10-15左右。 

好處: 如果到7月份, 股價在330左右,那是最甜蜜的,相當於用10-15的支出挽回85的損失。 當然不可能這麽幸運正好在330,但是隻要股價在290-370之間,這個操作都會比不操作要好。 

壞處: 需要額外支出debit 10-15。如果到7月份,股價在290之下,或370之上,那這個debit是浪費的,還不如不操作。 另外就是會持有更多數量的options,需要更緊密盯盤。

 

5. 在 4的基礎上再賣出 1:2 ratio call spread. 例如 buy to open  1X 0718 310C, sell to open 2X 0718  330C,  credit 6 左右。 這樣可以抵消一部分操作4的支出。同時,如果股價在7月份正好運動到330附近,那這個ratio spread還能額外掙20 credit。 如果股價低於310, 這個ratio call spread 也沒損失。 

好處: 讓sweet spot更sweet,挽回更多損失

壞處: 太複雜,引入太多options了。並且如果漲幅過大,這個組合還會虧損。 不建議做。 

 

=====

總結:沒有一個策略是在任何情況下都是最優的。具體怎麽選取決於你自己的風險偏好。

所有跟帖: 

讚分析清楚 -gladys- 給 gladys 發送悄悄話 gladys 的博客首頁 (0 bytes) () 05/27/2025 postreply 17:57:24

感謝opst提供的各種option策略, 在下學習了。大牛果然老手,思路清晰,分析客觀詳細! -小地主定投spy- 給 小地主定投spy 發送悄悄話 (229 bytes) () 05/27/2025 postreply 19:57:59

you are welcome。 對,要避免assign需要盡快行動了 -opst- 給 opst 發送悄悄話 opst 的博客首頁 (637 bytes) () 05/27/2025 postreply 20:15:33

又仔細讀了opst大俠的分析,受益匪淺,非常感謝! -小地主定投spy- 給 小地主定投spy 發送悄悄話 (0 bytes) () 05/27/2025 postreply 20:13:38

4的方法隻用ratio PUT roll 380:330成本低效果幾乎一樣 -oishi123- 給 oishi123 發送悄悄話 (0 bytes) () 05/28/2025 postreply 05:00:41

請您先登陸,再發跟帖!