深究Leap Calls

靜鍋提出的leap calls得到大家喜愛，小錢撬動大收益，現在把裏麵的theta decay搞清楚一下。

目前SPY收盤價為579.11, 簡化為580. 

Expiration date	Expires in days	Strike	Option price	Time value
Mar 31, 2026	309 （簡化為300）	560	61.02	41.02
		580	46.67	46.67
		600	35.69	35.69
Jan 15, 2027	599（簡化為600）	560	81.41	61.41
		580	71.36	71.36
		600	58.7	58.7
Dec 17, 2027	935（簡化為900）	560	104.5	84.5
		580	91.62	91.62
		600	81.56	81.56

假設2027年底SPY價格為$870 （AI預估），那麽買Dec 17, 2027的ITM leap call賺得最多，收益近翻倍。風險是如果遇到一個熊/豬市（SPY在2027年底收在$685以下），這個錢就打水漂了。為了降低風險，適用於牛市大跌時買。

所有跟帖： 

• 謝謝分享！ 我是（5年）新手， 聽三心說 deep ITM calls相當於”無震蕩損耗的“2X bull ETF。 -任靜鍋-- ♂ (124 bytes) () 05/26/2025 postreply 04:49:58

• 嗯。是一月份還是二月份的時候獅山寫過一篇文章。 裏麵提到了他在2000年左右用amzn leap -bogbog- ♀ (141 bytes) () 05/26/2025 postreply 05:35:01

• Deep ITM calls 用的杠杆較低（～ 2X），時間損耗小（尤其是買長於1年到期的） -任靜鍋-- ♂ (105 bytes) () 05/26/2025 postreply 05:47:35

• 獅山用的是slightly out of money leaps, 三心用的是 deep in the money -bogbog- ♀ (0 bytes) () 05/26/2025 postreply 05:57:27

• Out of money leap 就一定要注意風險，碰到熊市會比2x/3x ETF 回報差 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 05/26/2025 postreply 06:19:37

• 我沒貼另一部分計算（在我腦子裏）。結論是buy ITM call 回報比OTM多，熊牛市皆是 -gladys- ♂ (52 bytes) () 05/26/2025 postreply 09:41:23

• Deep ITM vs 2x ETF -va168- ♂ (6713 bytes) () 05/26/2025 postreply 05:12:51

• 要把這個簡單化A: leap 要考慮Deep ITM ，這樣時間損耗是非常低的。B:這樣的leap 在大震蕩市場裏遠優於2xET -三心三意- ♂ (0 bytes) () 05/26/2025 postreply 05:38:00

• 但如果你期待市場會大牛市上行，2x ETF 好過deep ITM leap -三心三意- ♂ (0 bytes) () 05/26/2025 postreply 05:40:00

• 我4月買的SPY leap 時間premium隻有15，也就是說不管市場如何動蕩，我的損失永遠不可能比直接買正股多15 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 05/26/2025 postreply 05:43:00

• Leap漲跌和股價的漲跌不成正比 -SGZ- ♀ (0 bytes) () 05/26/2025 postreply 05:55:05

• 那麽看來我賣2027年1月otm call是賣對了？ -cnrhm2017- ♂ (0 bytes) () 05/26/2025 postreply 12:57:55