價值投資者什麽時候會賣股票?

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價值投資者什麽時候會賣股票?

10/18/2024

 

價值投資者以資產的現金流決定取舍,通過增持或減持不同的股票,實現portfolio 的現金流最大化。巴菲特將這種倉位的調整稱為capital allocation。減持股票有三種情況。

 

1)當初購買某股票是錯誤的。這錯誤是指購買股票時對該上市公司基本麵的分析是錯誤的。出現這種情況無論是否虧錢都必須在第一時間清倉,決不可心存僥幸,指望股價短期反彈。前文所說的巴菲特在2009年至2011年清倉康菲屬於這種情況。

 

2)所持股票市場價格明顯超過其內在價值,或者說股價出現了泡沫。這種情況下必須將此股票放進watchlist。為什麽不立即出售?因為市場是不理智的,若該股票是目前市場追逐的熱股,股價仍然可能在短期內繼續上漲。但是,一旦發現股價波動明顯增加,說明市場熱情開始消退,這時必須減持或清倉,不可讓煮熟的鴨子飛了。2006年巴菲特減持中石油股票屬於這種情況,他若守著不賣兩年後股價將下降50%。

 

3)需要資金購買更好的股票。如果你持有股票A, 你認為兩年內升值潛力為50%。現在你發現市場上股票B價值被嚴重低估,兩年內股價大概率會翻一番。這時你會選擇賣掉A,將資金用於購買B。巴菲特,索羅斯都經常使用這種capital allocation 方法。

所有跟帖: 

對於木頭姐的基金能不能給些建議 -夢想-成真- 給 夢想-成真 發送悄悄話 (90 bytes) () 10/18/2024 postreply 13:17:16

抱歉。對木頭姐姐,從第一天就不信,見到她的文章立即跳過,所以也不知道她的基金是什麽東東。 -江南一素子- 給 江南一素子 發送悄悄話 江南一素子 的博客首頁 (0 bytes) () 10/18/2024 postreply 13:20:47

All 35 ARKK ETF Holdings: -HenryLi- 給 HenryLi 發送悄悄話 HenryLi 的博客首頁 (114 bytes) () 10/18/2024 postreply 13:36:01

2002年,公司一個老留說,他還持有雅虎的股票,當時股價好像在34左右,問他一路往下時為什麽不賣掉,答說以為還會回上去的 -hhtt- 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (0 bytes) () 10/18/2024 postreply 13:26:46

同樣情況會不會發生在BA, CVS身上? -gccard- 給 gccard 發送悄悄話 (0 bytes) () 10/18/2024 postreply 13:40:49

萬事皆有可能,隻是機率不同。 -hhtt- 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (0 bytes) () 10/18/2024 postreply 13:51:07

胡說感覺。BA很難替代。CVS要看其他超市藥房24小時服務項目開展和網絡藥店是否開展很短時間急送服務。CVS未來不確定。 -bobpainting- 給 bobpainting 發送悄悄話 (0 bytes) () 10/18/2024 postreply 13:55:08

對的, 波音是可以考慮的,幾乎不可取代。 -桃花源裏人家- 給 桃花源裏人家 發送悄悄話 (0 bytes) () 10/18/2024 postreply 16:05:54

指望雅虎漲回去?有人說"我隻要不賣就不虧",這是鴕鳥心態。 -江南一素子- 給 江南一素子 發送悄悄話 江南一素子 的博客首頁 (0 bytes) () 10/18/2024 postreply 14:09:09

股市小白也不喜歡木頭姐 ,前幾天看她預測通貨膨脹崩盤的視頻,做的視頻畫麵很花哨,表麵功夫,一看就不可靠。 -bobpainting- 給 bobpainting 發送悄悄話 (0 bytes) () 10/18/2024 postreply 13:43:29

我已經全部清倉ARKW,還好,漲的時候賺了不少,剩下都是盈利部分。 -parentb- 給 parentb 發送悄悄話 parentb 的博客首頁 (0 bytes) () 10/18/2024 postreply 15:19:48

好的投資值得長期持有,會慢慢成長,越長越大。ARK基金屬於野草,不會長大,所以,必須連根拔起,扔了。 -parentb- 給 parentb 發送悄悄話 parentb 的博客首頁 (0 bytes) () 10/18/2024 postreply 15:22:38

我還沒舍得割肉,算了,年底賣了衝掉gain吧,哈哈 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 (0 bytes) () 10/18/2024 postreply 16:22:27

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