風險的適當性

風險的適當性

牛經滄海

2/17/2024

投資與打工的最大區別在於資本的安全性。打工投入的是人力資本。一般情況下人力資本相對穩定安全。警察，救火等等特殊職業除外。人力資本安全性低的職業往往報酬福利很高，是風險溢價。

投資的挑戰是資本安全。每個人風險承受力不同，因此沒有一個放之四海而皆準的投資建議。我通常杜絕向他人提供投資建議，自2000年至今，極少例外， 包括隊友與兒子。

一個人的風險承受力有很多要素。比如資本大小，現金流，年齡，風險厭惡程度，等等。

不言而喻，資本較大的人風險承受力較強。最成功的財富管理，好像是耶魯大學，業績不亞於巴菲特，但他們參與很多不太透明的PE類投資，二級市場的股票占比極小。

如果擁有可靠的現金流，也可以承受更大的風險。年輕人的工資是現金流，中老年人的資產也會產生現金流， 比如出租房，二級市場股息，股權分紅，固定收益的利息等等。

年齡是個重要考量。年輕可以承受更大的風險。幼兒不怕摔跤，他重心低。年輕人投資， 就算虧廢了，損失可能也不會太大，從頭再來也不難。

風險厭惡程度是一個人的個性，很難改變。大多數人虧一萬塊的痛感遠遠超過賺一萬塊錢的快感。有很多心理學實驗證實。個人而言，我比較容易忘掉虧錢的痛感，對賺錢的快感更加享受。正相反，我的隊友風險厭惡程度極高。我二周前看了一下隊友賬戶，75%短債、現金，25%股票。因為二人風險偏好截然不同，我們一直各管各的錢（以前寫過二人相處之道，不是一個人要說服另一個人）。現在我接管隊友的IRA賬戶。以前我也接管過這個賬戶，但是遇到熊市大底的時候，隊友就很痛苦，結果就清倉了。毫無例外，不久之後市場反彈，又遲遲裹足不前。你想等回調入場，它就是不回頭。

風險厭惡影響又多大？很大。我目前的現金流大約是隊友4倍，IRA2.5倍，證券賬戶3倍以上。多出來的錢肯定不是摳出來的。我在美國工作前後大約16年多，中間兩度離職三次創業失敗，再加2016年提前退休。隊友則任勞任怨工作了近25年退休。來美國32年，大約前十年各出一半家用，中間十年隊友出三分之一至四分之一，後三十年隊友出四分之一以下。

總而言之，每個人心中都有一個哈姆雷特， 每個人都有一個風險的適當性。既然連我的隊友我都不會評價，當然不會妄議陌生人的風險的適當性。能讓自己睡好覺，感到舒服的風險，就是適當的風險。

不作任何投資建議。

所有跟帖： 

• 好文，是的，了解自己，找合適自己的投資/生活/工作 -成功的兔- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 09:45:26

• 讚，財商大部分是天生吧？ -longnv- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 09:46:44

• 我喜歡冒險，我老公從來不投資，放現金賬戶，不聽不管任何投資的事情。人各有誌，我不管他，我自己投。 -yhr- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 09:57:37

• 哈哈哈，有意思，我家也是各管各的賬戶，我激進些 ：） -成功的兔- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:05:06

• 他最近開始每年一次興致勃勃的報稅活動，問我密碼進我的股票賬戶，股票公司發現把我賬號關了，要我拿id 去辦公室問話，我講是 -yhr- ♀ (177 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:11:08

• 感覺他收支平衡，衣食無憂，老有所樂，挺好 -成功的兔- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:15:32

• 是，他高高興興每天做數學題，聽歌唱歌。每天喂鳥。體檢啥都健康，怕拍木頭先。lol -yhr- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:17:43

• 嗯，我家LD也是，各種興趣愛好（遊戲音樂曆史科學文化等），我說他轉著圈玩 lol -成功的兔- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:28:34

• 我基本上都是報稅的時候問一次隊友ID與pass。現在都要手機驗證才能進去。LOL -牛經滄海- ♂ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:58:00

• 是，我在美國沒自己報過一次稅，最煩。都是他報，讓我簽字。lol -yhr- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:10:56

• 你們都喜歡用隊友這個詞，隊友到底是什麽意思？太太？還是女朋友？ -加州陽光123- ♀ (25 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:00:00

• 二人合作社 -越王劍- ♂ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:02:42

• 我理解的二人合作社就是搭夥過日子的不談感情的，談感情的又有兩種，一種是 -加州陽光123- ♀ (305 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:07:46

• 兩者都應該算是隊友 -越王劍- ♂ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:20:13

• +1 -螺絲螺帽- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:23:47

• 我覺得有感情的算隊友，合作社不算 -加州陽光123- ♀ (167 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:33:10

• 隊友絕對是有革命情誼的 -2008VGirl- ♀ (194 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:28:28

• 哈哈哈，不同的人不同的解讀 -加州陽光123- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:34:53

• 看，樓主同意我的解讀。 -2008VGirl- ♀ (167 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:37:30

• 讚你理解能力強！ LOL -加州陽光123- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:38:32

• LOL，謝謝讚。 -2008VGirl- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:42:45

• 還有另外一個意思：豬隊友。”不怕神一樣的對手，就怕豬一樣的隊友” lol -好心態- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:24:18

• 兩人婚姻中， 豬隊友的時刻， 肯定有， 是對雙方而言的。沒有一方是永遠偉光正的， 看西瓜， 不看芝麻就成 -螺絲螺帽- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:27:15

• 姐，你對婚姻的解讀太深刻了。現實生活中一定是個拎得清的明白人 -好心態- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:32:34

• 謝謝表揚， 應該算名副其實吧 -螺絲螺帽- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:40:31

• 太同意了！ -加州陽光123- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:34:24

• 隊友比LD更合適吧，隊友比親人更近，LD有點疏遠感，所以棄用。 -牛經滄海- ♂ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:49:55

• 謝謝！ -加州陽光123- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:58:57

• 室友的意思，一起“做壞事”的，哈哈 -RYYC- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:22:19

• 退休以後， 資產配置如果趨於保守，會變得‘越來越窮’。 激進，就要容忍市場波動。如何找 -sj1993- ♀ (22 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:03:14

• 快退休的時候退休金賬戶股票債券配置趨於保守是必要的 -春節武俠小白兔- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:39:31

• 最深的愛是放手 -dennis_sy- ♂ (254 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:15:28

• 夠深刻！ -加州陽光123- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:16:50

• 應該是每天在吸收新的知識， 用自己的認知決定自己該走的路 -螺絲螺帽- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:25:20

• 握手 -牛經滄海- ♂ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:36:00

• 好久不見， 問好！ -螺絲螺帽- ♀ (81 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:38:16

• 新年好 -dennis_sy- ♂ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 18:33:41

• 我問你 -螺絲螺帽- ♀ (1651 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:22:07

• 他賭性比較大，你看他之前的投資就知道，他多出點家用就少輸點錢。他老婆存起來的錢反正也是婚內財產。 -2008VGirl- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:30:50

• 看他幾次失敗， 幾次見外婆， 我覺得他老婆真是好老婆。樓主也是越戰越勇， 這心理素質也是厲害 -螺絲螺帽- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:33:27

• 他老婆的心理素質才是一流呢，沒有風險偏好的人陪他走過那麽多。。。 -2008VGirl- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:35:22

• 對！這才是關鍵！後十年太太出四分之一說明他的生意現在正向發展了，不容易 -加州陽光123- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:37:12

• 是不容易，兩個人都非常堅韌。 -2008VGirl- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:44:06

• 隊友也是好人 -牛經滄海- ♂ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:06:50

• 那必須的。 -2008VGirl- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:29:46

• 隻是投資見外婆，但始終承擔支出大頭，包括孩子學費、自己幾次購房。愛賭一定要有擔當，否則就是爛賭 -牛經滄海- ♂ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:05:45

• 男人要有擔當！ -加州陽光123- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:17:56

• 難怪敢賭， 因為大部隊安全著呢。。。 -螺絲螺帽- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:46:36

• 原生家庭各自照顧，基本上各憑心情。幫助別人是建立在自己開心的基礎之上。 -牛經滄海- ♂ (39 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:42:46

• 你做的很好， 別忘了， 你老婆的奉獻。因為美國文化， 婚後不管那個賺錢， 都是夫妻共同資產。你分流了， 也就是你老婆少了 -螺絲螺帽- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:51:12

• 樓主大度！我見過一對兒，老公掙錢比老婆少一半，有掌控權，每周給老婆20塊午飯錢，後來同意兩人每月各自留幾百私房錢。 -鯉魚洲- ♀ (66 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:57:26

• 做這樣的老婆， 虧死了。。。傻老婆， 我看著，著急， 哈哈！ -螺絲螺帽- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:59:36

• 3 -鯉魚洲- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:02:43

• 老婆還留著他？ -2008VGirl- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:04:08

• 30多年前的老留女，學業上極度聰明，但思想傳統。你們年輕人可不要學啊，：-） -鯉魚洲- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:07:38

• 那大概也是命 -2008VGirl- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:37:16

• “ 熊市大底的時候，隊友就很痛苦，結果就清倉了。毫無例外，不久之後市場反彈，又遲遲裹足不前。你想等回調入場，它就是不回頭 -yangyang08- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:35:55

• 太真實了 -yangyang08- ♀ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:36:11

• 能讓自己睡好覺，感到舒服的風險，就是適當的風險 -牛經滄海- ♂ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 10:50:50

• 所言極是！受益匪淺！ -xunde- ♂ (0 bytes) () 02/17/2024 postreply 11:43:44

• 我和我太太各自管理各自的退休賬戶。她的錢都在401K的幾個股票基金裏， -桃源凡人- ♂ (170 bytes) () 02/18/2024 postreply 19:34:24