這個問題我也已經考慮了一陣子了。

特別是在房產投資有了一定的規模後，考慮到房產的低流動性和其風險不夠分散的局限性，和過去幾十年股指定投的高確定性，不由得會想到通過股指定投來平衡流動性和風險分攤的可行性。

選擇投資什麽，我首先會考慮的是投資的確定性，或者說，在我的能力圈裏，我能確定這個投資大概率是可行的，能賺錢的。我在的大都市圈，租房市場供不應求，人口和經濟發展長期穩定，房產投資賠錢的可能性不大。而SPY股指定投，就是投資美國的國運，長期來說，也不會錯。從收益率來說，由於杠杆效應，房產的收益遠遠超過股指定投，所以，房產會繼續是我的投資重點。股指定投，我也會繼續從流動性的角度少量定投。

至於您所擔心的壞運氣，在晚年的時候正好趕上差的市場，房市或者股市大跌，我們該怎麽辦？其實，我覺得您是之所以有這樣的擔心，是因為您對投資的認知還停留在資產的價格上，而不是資產的內在價值。

市場的波動影響資產的價格，但不是資產的價值。對房市來說，其價值體現在房租上（現在和將來的房租）。對股市來說，其價值是企業未來的現金流。房租主要是有租房市場的供需關係來決定的，和房價沒有直接的關係。好的公司的現金流也是主要由其產品的供需關係決定，於股價沒有直接的關係。作為穩健的投資者，更多的是關心現金流，不是市場價格。

我的投資目標是在晚年時靠現金流的收益繼續投資和生活，而不是通過資產的買賣。這樣，我們不必有對市場波動的擔心。而且，我認為，在任何時候，我們都要保有20%的現金倉位，這樣，在市場處於低穀的時候，我們會高興，而不是擔心，因為這時我們可以用低的價格買到打折的好的資產。

以上就是我個人的理解，很可能是不成熟的，希望沒有誤導您。

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• 你說的有道理，但是你說的是還有20%的錢低點繼續投資，而我說的是已經退休不再投資了而是賣房子賣股票。。。。 -ZeroSumGame- ♂ (99 bytes) () 12/03/2023 postreply 14:50:55