不拷問靈魂，來點實際的，說說幾個被動收入的來源

來源: 圭媽於 2023-06-06 22:39:50 [檔案] [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀：次 (6481 bytes)

這兩天投壇的話題比較深刻，例如夫妻興趣愛好不一致是否應該分手，賺錢是為了什麽這些話題上升到了哲學層麵，我是俗人，討論哲學問題就不參加了，說一下我知道的被動收入的來源。

投壇裏地主是大多數，大家都喜歡通過買房出租來產生被動收入。先說一下為什麽被動收入要多樣化，而不是僅限於出租房產。房地產產生現金流並且增值，還可以抵稅和利用杠杆，當然是非常好的投資，但是並不是所有人都喜歡掏糞，或者不想掏太多的糞。有些人非常喜歡自己的工作，雖然投資房產，但是不想因為出租房的瑣事影響工作和生活。有的老人在退休前積累了很多投資房，退休後反而賣掉一些投資房，因為年紀大了，沒有足夠精力管理。我認識一個老人在老伴過世之後把投資房賣了，因為房子都是老伴在世時管理的，她不喜歡修理和應對租客，也不信任別人管理，隻要租客或者 PM 有事聯係她就心煩，所以就賣掉了投資房。當房子數量到了一定程度，就不是完全的被動收入了，而有些投資可以產生完全被動的收入，我介紹一下房產租金之外的其他被動收入來源。

1，股票分紅。有很多好公司定期給股東分紅，例如各大藥廠，石油公司，電信公司，煙草公司，半導體公司，硬件公司等等，舉不勝數。很多分紅高的公司股價漲幅不大，但是很抗經濟衰退，例如 PFE, AMGN, ABBV 這些大藥廠的分紅基本在逐年增加，股價也是上漲趨勢。如果不喜歡研究個股，可以買分紅的ETF，例如 SCHD, SPYD, PEY, HDV，IDV 等等，其中我最喜歡的是 SCHD，因為它的股票組合好，分紅和股價長期都是上漲的趨勢。如果懂一些最基本的期權操作，還可以在適當的時候賣 call 賺取權利金，增加收入。如果持有100萬這樣的股票，賣一次 call 賺 1%就是1萬收入。

2， REIT。我曾經在去年專門寫過一篇 REIT 的文章，這裏就不重複了。分紅高的 REIT往往股價呈現長期走跌的趨勢，特別是 mREIT，但是，因為去年美聯儲連續多次加息，REIT 股價大幅下跌，包括一些基本麵很好的 REIT （我指的是 equity REIT）。這些好的 REIT 的分紅仍然在增加，LTV低，而且大部分貸款短期內不需要重貸。下跌的股價提高了股息回報率，一些很好的 REIT 過去股息率隻有3% 左右，現在到了 5% 以上。更重要的是，因為 REIT 對利息非常敏感，一旦進入降息周期，REIT 的股價會很快上漲。雖然美聯儲加息也許還沒有結束，但是已經進入尾聲，個人認為現在是通過DCA 定投的方法買入 REIT 的好時機。

3，債券。和 REIT 一樣，因為去年大幅度快速加息，債券價格大幅下跌。債券是固定收益的投資品，價格和收益率成反比，價格下跌等於收益率上升。和 REIT 一樣，降息的時候，在加息期間買的債券價格會上漲，所以現在也是幾十年難遇的買入長期債券的時候。可以直接買長期國債，也可以買長債的 ETF，例如 TLT，EDV。PIMCO 管理的幾個高風險企業債券基金已經出現 10% 以上的收益率，而且是每月分紅。

4，CEF (Closed End Funds)。中文應該叫封閉型基金。和開放型基金不同，封閉型基金發行總額有限製，一旦完成發行計劃，基金公司就不再追加發行。在美國，大部分的 CEF 都是固定收益投資，或者是股票和固定收益混合，也有 REIT 的 CEF，以提供股息收入為主要投資目的。CEF 的管理費比開放型的共同基金高，但是好處是股息高，股價變化相對比較小，比較適合依靠被動收入為主的退休人士。PIMCO 的幾個高風險企業債券基金就是 CEF，一些 REIT 例如 RQI 也是 CEF。CEF 有季度分紅的，也有每月分紅的。我比較喜歡的一個 CEF 是 BlackRock 的 BTZ。

5，BDC (Business Development Company)。BDC 也是 CEF 的一種，主要業務是以借貸的方式投資中小企業和生意陷入困境的企業。因為有嚴格的風險管理，大的銀行不會借錢給這類企業。因為借貸給這樣的企業風險較高，BDC 的利息也高。很多BDC 借出去的貸款是浮動利率，在加息的大環境下，風險控製做的好的 BDC 利息收入增加，因此股息也增加。BDC 有季度分紅的，也有每月分紅的。我比較喜歡的是 OCSL。

6， MLP (Master Limited Partnership)。我也不知道怎樣確切地把 MLP 翻譯成中文，簡單說就是公開上市的有限合夥公司。MLP 隻是一個公司的組織形式，管理公司日常運營的是 GP (General Partner), 從公開市場買 MLP 股票的股東就是 LP (Limited Partner)。公司以 MLP 的形式設立是為了稅務上的優惠，條件是公司一定比例的盈利必須以股息的形式返還給股東 (LP)。LP 收到的股息分紅也有稅務上的優惠，一定比例的分紅不交收入稅，而是降低 cost basis, 而且有延稅的功能，也就是說隻要股東長期持有，收到的股息分紅就一直延稅，直到賣出的時候才以賣出價和 cost basis 之間的差額來交稅。MLP 這些稅收上的好處同時也給報稅增加了很大難度和麻煩。有的稅務師就不知道怎麽報。MLP 基本上都是能源企業，大部分是季度分紅的。我比較喜歡的是 MPLX，EPD。

以上列舉的收入都是完全被動的，優點是可以躺平，缺點是除非你懂得期權操作，否則無法用到杠杆，大部分這樣的投資升值潛力也比較有限。如果你精挑細選，還是可以找到股息分紅和股價都上漲的投資，例如 SCHD，大藥廠的股票，優質的 REIT等等。現在的地產市場很難找到 30% 首付就能立刻打平的房子，和掏糞相比，以上這些投資可以立刻帶來可觀的定期的現金流，你可以用這些現金流再投資，做到利滾利，也可以用這些現金流去補貼暫時沒有正現金流但卻有長期升值潛力的房產。被動收入的選擇有很多，不必限製於出租收入一種，各種被動收入可以起到互補的作用。營養學上有一種說法叫吃得越雜越健康，投資也是。