2022年是最好的例子。就算是買在2022年下跌前的高點，現在又如何。

比如，每年backdoor，megabacdoor都選擇在年初一次性買進。

近期四年，21年，22年，23年，24年，隻有22年是跑輸dca的，所以一次性買進有3/4的概率勝過DCA。當然，這是一個隻有最近四年的極端簡化的例子。複雜的更為接近真實世界的計算，很多research paper都有。Vanguard study說lump sum的勝率是67%

所有跟帖： 

• 2022年CAPE也在38，所以股市大跌，你這個例子恰好說明了股市高點時買入大概率回報率不如定投 -圭媽- ♀ (78 bytes) () 01/08/2025 postreply 10:10:42

• 要time the market，至少要自己研究一些市場不知道的指標。Good luck！ -QuantFields- ♂ (343 bytes) () 01/08/2025 postreply 12:21:30

• 你在CAPE38倍的時候一次性一大筆買入才是在賭博。我定投那麽多年了，被扣上time市場的帽子不合適吧？ -圭媽- ♀ (300 bytes) () 01/08/2025 postreply 13:54:00

• 用mobius網友上麵的總結，如果我理解正確的話，你認為，P(買在頂部|CAPE38倍) >> P(買在頂部） -QuantFields- ♂ (0 bytes) () 01/08/2025 postreply 15:28:43

• 作為被動投資者，我認為，不存在一個市場廣為人知的技術指標x，使得P(買在頂部|x) >> P(買在頂部） -QuantFields- ♂ (0 bytes) () 01/08/2025 postreply 15:30:08

• 我的意思不是CAPE 38就是頂部，我也不知道頂部在哪裏，但是現在估值很高是不爭的事實，所以巴菲特賣掉了部分倉位，而且 -圭媽- ♀ (381 bytes) () 01/08/2025 postreply 16:06:24

• 一部分是你自己的opnion，我不和你argue，但你做了一些回測，所有討論的緣起是你算的結果和主流研究結論不一樣 -QuantFields- ♂ (1790 bytes) () 01/08/2025 postreply 17:15:52

• 你的理解基本正確 -圭媽- ♀ (950 bytes) () 01/08/2025 postreply 17:58:30