稍微瞟了幾眼，說說我的理解，不知對不對。
這裏麵的關鍵是notional principal contracts，見wikipedia：
而這個notional principal contract有用很多種，說個notional principal contract最簡單的例子， Interest Rate Swap。因為Interest Rate Swap就是notional principal contract的一種。
比如說，有個 Interest Rate Swap，A想拿5%固定利率， 換B拿SOFR浮動利率，本金總額是1萬。假定合約為5年。
Interest Rate Swap其中有兩個概念很重要：
1）因為A和B互換，兩方每個月會有輸贏，會有現金轉手，輸的哪一方就是ordianry loss. 比如如果當前SOFR是6%，A一年會虧損10000*（6%-5%）=100，屬於ordianry loss。
2）Interest Rate Swap做為一種security，它本身也是有市場價格的，隨市場價格波動的。如果1年後，A在市場價格對自己有利的情況下賣掉Interest Rate Swap，假定價格增長了1000， 這1000就屬於capital gain.
A相當於有1000的capital gain， 另外有100的ordianry loss。
感覺太花花腸子的東西都不是好東西，哪怕是對衝基金，下場也一樣。
