活到老學到了，把學習筆記拷貝如下，若有錯誤請指正。

來源: ybdddnlyglny 於 2025-07-13 15:47:55 [檔案] [舊帖] [給我悄悄話] 閱讀數 : (1067 bytes)

本帖於 2025-07-13 16:03:50 時間, 由普通用戶 ybdddnlyglny 編輯

回答: 投資倉位管理由 jenning 於 2025-07-13 12:30:21

【凱利公式】網友提供的凱利公式（Kelly Criterion） (https://bbs.wenxuecity.com/tzlc/2134344.html)有點兒意思，為防刪帖將其部分內容拷貝到圖七。用納指2009至2024年數據分析得出如下結論：

年化收益 mu = 16.70%（注意這是這些年的年化收益，不是每年收益的平均值）;

目前無風險利率 gamma = 4%

標準差（standard deviation） sigma = 20.73%

帶入凱利公式得出 f*= 295%

也就是要全倉買入TQQQ才能將利益最大化。這個結論雖然有些嚇人但與我的投資理念部分一致，很有意思。我的試驗賬戶全倉TQQQ，但設立了買入賣出條件而不是長期擁有。而過去計算得到的長期擁有TQQQ的年化收益大於30%，條件是不發生2000年和2008年那樣的股市大崩盤。

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