冬日讀書筆記：投資的真諦

第一，股票不僅是一張可交易的紙，它是一個公司所有權的法定證明。我們剛才談到，在經濟持續增長的過程中，股權能夠保障你的購買力，這點很重要，投資的本質是保持和增長購買力。第二，市場由個體組成，而人的本性追求短期獲利，所以人們往往傾向於把股票當作短期交易的籌碼，而忽視了它是公司長期的所有權。可以把市場想象成“市場先生”，他是一個非常神經質的人，他的作用並不是告訴你真正的價值，而隻是提供買賣的價格。這些價格往往會遠低於或者遠高於價值，對價值投資人來說，他提供的是服務，而不是指導。第三，未來很難預測，便宜是硬道理，一定要有足夠的安全邊際。因為你未必能完全理解一家公司，也無法清楚預測公司的未來。但是如果你以足夠低的價格買入，留出充足的安全邊際，你的投資就會更安心，你也更能堅持長期持有.

長期的投資回報在很大意義上來自於優秀公司通過它們的長期業績創造出來的價值.

關於賣出，我的考量主要有以下幾點。第一，如果發現自己犯了錯，會第一時間賣出。第二，當有更好的投資標的，其風險回報比（risk-award）和潛在損失和收益（downside-upside）更優時，會選擇替換。第三，當市場出現了極端的高估泡沫.

最優秀的投資，往往就是投資在這些具有長期持續競爭力和增長潛力的公司上.

一旦你真正找到、理解了這樣的公司，我通常建議不要輕易地丟掉這個籌碼。如果因為覺得高估了賣掉它，再想買回來，你會發覺還是麵臨同樣的問題，它還被高估，你還是得繼續等待！

所有跟帖： 

• 投資得看founder的CEO，哈哈 -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 02/16/2025 postreply 17:18:14

• 這個在我選優質股中第一重要. -lionhill- ♂ (0 bytes) () 02/16/2025 postreply 17:20:40

• 兵熊熊一個，將熊熊一窩 -股道難- ♂ (0 bytes) () 02/18/2025 postreply 04:55:27

• 我連200天均線都沒找出來呢 -七月徐風- ♀ (0 bytes) () 02/16/2025 postreply 17:19:48

• 我看TA很少, 一般關注Vix(CBOE volatility index),主要關注超跌超買的指標看是否加倉. -lionhill- ♂ (0 bytes) () 02/16/2025 postreply 17:21:52

• 自相矛盾，你稱未來很難預測，股票真諦為長期的所有權，而自己實際所作所為卻是第一時間賣出。哈哈哈。。。 -parentb- ♂ (0 bytes) () 02/23/2025 postreply 14:22:52