為什麽高校的基金規模一直在增加，但卻要求投資的回報率穩定，不能有大波動

雖然高校的基金總規模一直在增加，可以非常簡化的理解成：endowment數量一直在增加。但每個單獨的endowment不但沒有新錢注入，還要每年都往外取錢花，所以每個endowment既要靠投資增長，不能坐吃山空，同時又不能有大的波動，要保證每年的支出。

學校在設立每個endowment時，就測算了每年的平均回報率以及每年的支出，從而計算出一個可以一直運營下去的最低設立額度。比如要在斯坦福大學設立一個Graduate Fellowship Endowment，最低捐贈額度就是2M。

一般校友捐款，都會捐給係裏或者院裏，或者專門的Education Funds，一般都不會特別捐給某個私人捐贈設立的endowment；而大額捐款一般都選擇設立新的自己冠名的Endowment。所以才非常簡化的概括成，endowment數量增加，但每個endowment不會有新錢注入。

所有跟帖： 

• 連私立高中也是這樣，Exeter有1.1B的endowment，回報預期不高，這也是它家是最好的思高但是學費較低的原因， -dogmom2019- ♀ (0 bytes) () 10/03/2024 postreply 20:39:23

• 助學金占1/4，一旦給與，保證高中4年，無論經濟和股市如果，所以他們的投資時很保守的，和大學一樣的 -dogmom2019- ♀ (0 bytes) () 10/03/2024 postreply 20:40:47

• Exeter 有1.5B endowment as of 2023 -Bebe54321- ♀ (0 bytes) () 10/04/2024 postreply 05:07:01

• 不make sense. Harvard基金82%是unrestricted，並且39%投PE， 7～10年投資拿不回來 -未知- ♂ (112 bytes) () 10/03/2024 postreply 21:05:24

• 記得高瓴投資就是耶魯的那個幸運的中國人投了很多到大陸高科技，時機對，回報超高，那是運氣好 -dogmom2019- ♀ (0 bytes) () 10/03/2024 postreply 21:11:49

• 吹什麽牛？前一段時間大陸的科技股板塊都快跌沒了，還運氣好？ -parentb- ♂ (360 bytes) () 10/04/2024 postreply 05:03:57

• 老中在那裏管理時是90和20年代，那時中國投資回報超好，百度淘寶易趣等，耶魯賺瘋了，那個人自己跳出去幹了， -dogmom2019- ♀ (0 bytes) () 10/04/2024 postreply 08:22:38