標普500平均年增長12%， 經濟增長3-4%，幾十年下來蛋黃比雞蛋大？

專家解釋一下，為什麽標準500可以幾十年增長大幅超過經濟增長

所有跟帖： 

• 當然有巨大的泡沫，什麽時候破，無人知道。 -高山峻嶺流水人家- ♂ (234 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:06:06

• 所以不論股市房市有周期。 -QinHwang- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:27:20

• 同樣例子是中國經濟，經濟年年高增長，股市一塌糊塗，蛋黃哪裏去了？ -數學博士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:06:36

• 大陸股市看這裏 -老朽- ♂ (81 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:08:44

• 哈哈，不知2024可否 -LIZAR- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:13:26

• 因為印的錢（紙）超過了能買到的資產，所以那些紙就變成了股市裏的數字了 -伯克希爾哈薩維- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:36:26

• 標普500隻有500家公司，這樣比較意義不大，如果能用標普500贏利或者銷量比較，應該更接近 -gccard- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:39:19

• 美國整個國家的經濟總值的增長，你怎麽會去和美國前500家公司的股價比？你不挨踢是運氣的了！ -hhtt- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:39:23

• 500個公司的價格長期增長高於美國財富增長，怎麽不能比？ -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:58:14

• 標普500是班級的前5名，當然比全班平均成績高。 -catfish1988- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:45:50

• 班上前5名財富增長長期高於全班財富增長，最後結果是啥？ -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:01:05

• 前五名清華北大，其他人農村種地，沒毛病 -蓬萊閣21- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:38:23

• 完全是兩個不相關的數據。標普500公司大約40%收入來自海外；他們在美國的銷售額隻占美國經濟的35%。 -矽穀居士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:46:28

• 海外利潤應該是一個原因 -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:06:17

• 過去近百年，不計分紅，spy的平均增長隻是略低於gdp的平均增長。所謂spy的10%是包括了分紅的 -start2020- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:50:00

• 過去50年，標普500的價格增速應該是顯著高於GDP增速的； 平均每年的分紅率大約是2%。 -矽穀居士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:54:41

• 是的，過去50年，spy年化率高於gdp 1%左右， 國債增加了60多倍，一部分進了spy，更大部分作為通脹輸出到其它國 -start2020- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:40:14

• 遠遠高於1%吧！ -justbuy168- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:46:10

• GDP 約6.3%， spy 約 7.45%， 2023 11月。趕緊把通脹送出去 哈哈 -start2020- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:52:14

• 標普500是股市表現最好的500家大公司、羅素2000是表現最好的2000家中小型公司，一旦表現不好就會挨踢，蘋果比生梨 -tang07059- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:55:38

• 公司置換應該是保持sp500高增長的原因吧 -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:07:53

• 既然你知道這個，你就不該把SP500和經濟總量比。投資SP500其實是投資美國500家最優秀的公司。 -徒勞- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:14:23

• 其實就算考察跟蹤美國所有上市企業的大盤指數，比如VTSAX，平均年化收益率也是10%左右。 -矽穀居士- ♂ (667 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:32:50

• 理論上股市總市值會追上gdp嗎？什麽是製約因素呢？如果股市市值=gdp,那上市公司之外的人就不貢獻了，顯然不合理 -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:53:27

• 美國股市總市值超過GDP很多年了。二者不可比：一個是公司本身的價值，一個是整個國家每年生產的商品和服務的總價值。 -矽穀居士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 09:10:15

• 蛋黃越來越大是不爭的事實，學名叫貧富差距 -CatcherInTheRye- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:07:00

• 好像大家都沒說到點子上。 -猛牛- ♂ (1319 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:07:31

• Rev 和 Price也是兩回事，S&P Rev 漲5.1%， 但是Price可以漲10+% -zeno- ♀ (64 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:36:33

• 但股市跌20% 或 30% 時， 經濟沒有跌多少， -數學博士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:09:13

• 股市有前瞻性 -徒勞- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:15:13

• 你們都沒說到點子上！大盤價格年複利遠高於GDP，因為大盤永遠都是不斷選最好的公司；二是它的PE是5到25，是淨利的很多倍 -justbuy168- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:43:45

• 理論上股市總市值會追上gdp嗎？什麽是製約因素呢？如果股市市值=gdp,那上市公司之外的人就不貢獻了，顯然不合理 -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:55:16

• 市值是marginal cost決定的，是最後一個買賣的價格定的。gdp是每年的經濟活動量。兩者不是一個東西，怎麽比較？ -慘白的天使- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 09:16:23

• 除非全世界實現社會主義，資本不再增長 -ctrls- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:47:00

• 頭部效應。當兩者增幅一致時，也就是經濟體內小公司都死光的時候 -慘白的天使- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:51:39

• 另一點，GDP是刨去通脹後的 真實GDP，實際增長率還應加回通脹率。 -value_hunter- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 09:16:57

• 即使一個收入零增長的企業，如果它每年可以固定產生10%的利潤，就可以給投資者帶來10%的收益率。這就是資本主義。 -矽穀居士- ♂ (156 bytes) () 12/26/2023 postreply 09:26:15

• 喜歡視頻的可以看看這個：https://www.youtube.com/watch?v=JOZiXYf2BAc&ab_c -矽穀居士- ♂ (718 bytes) () 12/26/2023 postreply 10:53:07

• 標普指數收益率和GDP增速的相關係數為0.1左右，幾乎為零。股票的長期收益來自於利潤率和利潤的增長率。 -矽穀居士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 10:47:12

• 因為你把蘋果跟橙子比. -wlwt123- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 10:58:00