一個是在一級市場上買，另一個是在二級市場上買，就這麽簡單。

就像買IPO股票，你事先不知道最後的準確定價，隻知道一個大概範圍。IPO價錢由賣家（公司）和參加IPO競價買家的出價來定價，根據訂單多少，最後決定IPO價錢。

在二級市場上，賣家是已經持有股票的投資人，買家是想增添股票的投資人，沒有原發公司的事。股價是在這兩類投資人之間市場競價決定的。

在債卷市場，一級市場價錢，往往會略高於隨後短期內二級市場的價錢，原因是二級市場債卷的買家多為散戶，通常需求量少於一級市場債卷市場的買家，例如大保險公司，大Pension Funds。