QYLD 的運作方式可以總結為一種 “覆蓋性買權策略”（Covered Call Strategy），它通過持有納斯達克100指數的股票，並每月賣出看漲期權（Calls），來獲取穩定的收益。
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QYLD 的核心運作機製如下：
1. 持有納斯達克100指數股票
QYLD 持有與 QQQ 類似的一籃子科技股，如蘋果、微軟、英偉達等。
這保證了它的資產與指數走勢大致一致。
2. 每月賣出看漲期權（Covered Call）
QYLD 每月會對其持有的股票賣出 指數期權（納指100的call options）。
這種做法產生 期權權利金，也就是額外的現金收入。
3. 收取權利金，用於分紅
賣出期權獲得的權利金會用來發放每月分紅。
正是因為這個機製，QYLD 的分紅收益率常年保持在 10%-12% 左右。
4. 月底 roll 到下一輪期權
到期後，QYLD 會 roll 掉舊的期權，再賣出新一期期權，重複此流程。
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QYLD 的收益來源
來源 說明
期權權利金 占大部分收益，靠賣 call 獲得
股票股息 QYLD 所持股票也會發放股息
股票增值 可能性低，因為上漲收益被期權限製住
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優缺點簡要總結
優點：
高分紅、每月派息，適合收息型投資者。
策略穩健，波動較小。
缺點：
上漲空間受限：股票漲多了也隻能拿到固定的期權收入。
牛市中容易跑輸大盤。
分紅中部分可能是資本返還（Return of Capital）。
