QYLD

QYLD 的運作方式可以總結為一種 “覆蓋性買權策略”（Covered Call Strategy），它通過持有納斯達克100指數的股票，並每月賣出看漲期權（Calls），來獲取穩定的收益。

 

 

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QYLD 的核心運作機製如下：

 

1. 持有納斯達克100指數股票

 

QYLD 持有與 QQQ 類似的一籃子科技股，如蘋果、微軟、英偉達等。

 

這保證了它的資產與指數走勢大致一致。

 

 

2. 每月賣出看漲期權（Covered Call）

 

QYLD 每月會對其持有的股票賣出 指數期權（納指100的call options）。

 

這種做法產生 期權權利金，也就是額外的現金收入。

 

 

3. 收取權利金，用於分紅

 

賣出期權獲得的權利金會用來發放每月分紅。

 

正是因為這個機製，QYLD 的分紅收益率常年保持在 10%-12% 左右。

 

 

4. 月底 roll 到下一輪期權

 

到期後，QYLD 會 roll 掉舊的期權，再賣出新一期期權，重複此流程。

 

 

 

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QYLD 的收益來源

 

來源 說明

 

期權權利金 占大部分收益，靠賣 call 獲得

股票股息 QYLD 所持股票也會發放股息

股票增值 可能性低，因為上漲收益被期權限製住

 

 

 

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優缺點簡要總結

 

優點：

 

高分紅、每月派息，適合收息型投資者。

 

策略穩健，波動較小。

 

 

缺點：

 

上漲空間受限：股票漲多了也隻能拿到固定的期權收入。

 

牛市中容易跑輸大盤。

 

分紅中部分可能是資本返還（Return of Capital）。