今年以來美元對主要貨幣貶幅

近來美元持續走弱，外界推測恐與川普政府要縮小貿易赤字、促進美國製造業複甦，因此施壓貿易夥伴升值本幣，並透過貿易協議談判來達到這個目標。不過，包括美國財政部長貝森特、白宮經濟顧問委員會主席米蘭（Stephen Miran）近期均重申強勢美元政策不變。儘管如此，川普政府對貿易夥伴實施一係列關稅措施，加上美國國債瀕臨破表，已促使外國投資人拋售美元資產，自然達到美元走弱的效果。

美財長重申強勢美元政策不變根據《彭博》報導，韓國與美國官員5月5日在意大利米蘭討論匯率政策，5月20日至22日於加拿大舉行的7大工業國家（G7）財長會議，日本財務大臣加藤勝信在與貝森特的雙邊會談中，也觸及了匯率議題，為即將舉行的美日第三輪關稅談判做準備，引發外界臆測美國可能施壓日本讓日圓升值。

川普長期以來抱怨其他國家、尤其是亞洲國家，刻意讓本幣貶值，以取得對美國的商業優勢，促使交易員認為各國若要與美國談成貿易協議，必須允許或鼓勵本幣升值，但貝森特試圖消除各國對美國積極尋求美元走弱的擔憂。

自今年2月以來，貝森特在多個公開場合重申強勢美元的政策不變，包括川普在4月2日宣布對等關稅政策，引發美國資產大規模拋售後，也不改此說法；今年5月10日至11日在瑞士日內瓦與中國官員談判時，貝森特向中國代表團說，“匯率不在討論範圍”。

知情人士指出，在所有閉門舉行的貿易談判中，貝森特都維持同樣立場，即川普政府是希望貿易夥伴停止操縱本幣的不公平行為，但不打算在任何談判中提及匯率政策，以讓他國換取關稅減讓。

米蘭5月22日在彭博播客節目上重申，美國仍維持強勢美元政策，強勢美元對美國有利，不僅是匯率水準的問題，更是關乎美元體係實力和美元主導地位。針對美國是否正在製定所謂的“海湖莊園協議”，以讓美元貶值的傳聞，被視為“海湖莊園協議”操刀者的米蘭回應說，“根本沒有這回事，我們並未私下推動此類計劃”。

關稅戰+穆迪降評美元麵臨賣壓儘管川普政府官員否認推動弱勢美元政策，但川普重返白宮以來推出一係列關稅措施，包括威脅自6月1日起將歐盟關稅調高至50%，還計劃對蘋果、三星電子等智慧手機商加徵25%關稅；加上國際信評機構穆迪5月16日以美國政府債務與利息支出占比持續上升為由，將美國債信評等由“Aaa”調降一級至“Aa1”，都使美元麵臨賣壓。

Brown Brothers高級市場策略師哈達德（Elias Haddad）表示，現在打壓美元的關鍵議題是，對美國的政策失去信心，貿易戰還在持續進行，這讓很多國家重新評估對美國的依賴。

德銀最新報告則警告，川普政府為了縮減美國貿易赤字，對各國祭出對等關稅，但僅靠關稅措施的效果有效，且可能引發物價上漲和經濟放緩的陣痛，隻有美元貶值40%，才有可能讓美國貿易赤字歸零。

若德銀分析正確，代表美元還有進一步貶值壓力，今年以來至5月23日，美元指數貶值8.7%，並已跌破100大關，但距離德銀提出的貶值40%目標還十分遙遠。