美國大選前夜 “特朗普交易風向標”崩了 發生了什麽?

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距離美國總統大選還剩三天,“特朗普交易”風向急轉直下,導致特朗普旗下社交媒體公司暴跌,最近三個交易日累計暴跌超40%,市值蒸發逾40億美元。

這意味著,市場定價或已經發生180度大逆轉。

發生了什麽?

三個交易日,DJT市值蒸發超40億美元

繼周三下跌22%、周四下跌12%之後,社交媒體平台Truth Social母公司特朗普媒體科技集團(DJT)的股價,周五又下跌14%,三個交易日累計暴跌超40%,市值蒸發逾40億美元。

周二收盤後,特朗普持有該公司的多數股權價值約為59億美元,但到周五收盤,這一數字已經縮水了24億元,至35億美元。

作為特朗普交易的最大風向標,DJT股價暴跌意味著,市場定價已經發生180度大逆轉——從買贏特朗普到買贏哈裏斯。

發生了什麽?

DJT沒有發布任何重大新聞來解釋股價暴跌的原因。Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick指出:“DJT等meme股很容易受到動量變化的影響。”

本周早些時候,他在接受雅虎財經采訪時指出,最近幾天博彩市場出現了明顯的“氛圍變化”:上周市場飆升對DJT來說是個好消息;相反,如果市場出現變化,股價就會下跌。

“請記住,這隻股票基本上是一種二元的、杠杆式的選舉賭注,”Sosnick說,“如果他贏了,那麽就有理由提高其價值。如果他輸了,它就會變成一家收入微薄、幾乎不賺錢的公司。”

此前特朗普重返白宮的呼聲高漲,這一預期推動DJT股價從9月23日至周二收盤暴漲了四倍,市值膨脹至103億美元,使Truth Social估值一度略高於10億美元,甚至超過馬斯克旗下社交網絡平台X的隱含估值。富達基金在其最新的監管文件中對X的估值為9億美元。

經過三個交易日的暴跌,DJT市值已經縮水至61億美元。與此同時,DJT的基本麵仍然非常溫和,無法對公司股價形成支撐。

8月,DJT公布了二季度(截至6月30日)業績,淨虧損1640萬美元,其中約一半與該公司的SPAC交易相關費用有關。此外,該公司二季度收入略低於83.7萬美元,同比下降30%。本月初,該公司透露其首席運營官已於9月辭職。

央視新聞最新報道稱,據美國《福布斯》當地時間10月31日公布的民調結果,哈裏斯僅以1%的微弱優勢領先特朗普,但有10%的選民可能會在大選之前改變想法。此外,在可能決定最終大選獲勝者的七個關鍵搖擺州,哈裏斯以49%對48%的支持率領先特朗普,這一數據在一周前則是特朗普以50%對46%的支持率領先哈裏斯。

那麽,誰能當美國總統大多數民眾說了算嗎?央視新聞進一步分析稱:

2016年美國總統大選中,民主黨候選人希拉裏總得票數高於共和黨候選人特朗普,但沒能贏下總統寶座。這源於美國的選舉人團投票製度。

當選民在選票上做出選擇時,他們實際上是投票選出一批,代表他們州的選舉人。在計票和認證選票後,這些選舉人承諾投票給總統和副總統候選人。也就是說,總統大選基於各州選舉人票的分配定勝負。因此,1/3的美國人認為普通民眾投票“影響不大”。

央視新聞報道還稱,美國民主黨人推測,大選投票日即將到來,特朗普可能在今年大選中提前宣布勝選。當地時間11月1日,美國華盛頓州州長英斯利決定啟動該州的國民警衛隊,指示其做好準備,以防他們需要應對與選舉有關的“內亂”。

美國大選前,“聰明錢”押注加碼

期貨市場數據顯示,美國大選進入倒計時階段,避險資產需求增加,“聰明錢”正在加碼押注美元走強。

彭博匯編的美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據,截至10月29日本周二,對衝基金、資產管理公司和其他投機者持有約 178 億美元的美元看漲頭寸,多倉規模創7月上旬以來新高。在 10 月中旬放棄看跌預期後,這些投機者一周內的看漲美元押注增加了超過 80億美元。

報道認為,美元多倉增加顯示,一些華爾街人士正在對衝美國最終轉向貿易保護主義政策的可能。

富國銀行策略師Aroop Chatterjee認為,兩名總統選舉人的差距更小、局勢緊張會增加市場不確定性,美元因為有避險特性所以將受益。此外,美國經濟數據表現強勁,減輕了美聯儲迅速降息的壓力,這也推動了美元的走強。

Monex的外匯交易員Helen Given也提到了避險情緒對美元的影響。她說:

“隨著博彩市場對特朗普當選總統的賠率不斷變化,即使民意調查結果可能未必顯示同樣的分歧,交易員們也在采取防禦性立場,在這種情況下,這意味著做多美元。至少在市場能夠衡量新一屆政府貿易政策的嚴重性之前,情況是如此。”

富國銀行的 Chatterjee 認為,如果哈裏斯當選,從貿易、移民到外交這些美國政策製定的不確定性會減少,可能會影響美元的避險吸引力。Convera 的分析師認為,如果哈裏斯當選,並且民主黨人拿下國會兩院多數席位,將導致社會支出增加,這種情況也會削弱美元。

申萬宏源最近報告稱,“特朗普交易”中美債收益率上行、美元走強、比特幣上漲有較高確定性,交易對美股和銅價偏多,對金價偏空,對油價影響不確定性。權益市場中,結構上特朗普交易可能利好美股大盤和成長板塊,關注金融、能源與製造業。當下,交易的天平已向特朗普傾斜;如特朗普當選,交易延續性或有限,如哈裏斯勝出,交易或大幅反轉。

不過,最近有分析稱,在本周五的美國非農就業報告公布前,特朗普交易者提早開始止盈動作,造就了近兩天美指的疲態。在一籃子產品走勢上,“特朗普交易止盈”的回調跡象也在蔓延。

高盛美洲股票執行服務主管John Flood發現,對衝基金繼續以極高的速度進行“共和黨政策贏家”的交易Flood認為,而如果民主黨候選人哈裏斯當選,將導致這一最近增加的風險敞口急劇平倉,並對更廣泛的指數造成沉重壓力,比如標普500迅速跌5%。

高盛衍生品銷售總監 Lee Coppersmith則是稱,之前看到客戶將重點放在,為應對共和黨主導的選舉結果而調整投資組合,資金流現在正在向相反方向的轉變。高盛看到更平衡地傾向於民主黨政策的行業需求增加,例如太陽能/可再生能源和債券的替身。另一方麵,在放鬆監管和並購利好的推動下,高盛交易台仍然認為某些金融領域有巨大價值。

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