中石油終結了中國股市的黃金十年

2007-11-27 11:03:18　 21CN論壇　　 【 瀏覽字號： 大 中 小 】

　　作者：蔡慎坤 2007-11-26

　　中石油在股民狂熱的歡呼聲中，終於登上了A股的特快列車，上市當天以43.96元人民幣收市，使得該公司以市價總值一萬零三十五億美元，一舉超越排名第二位的美國埃克森美孚石油（Exxon Mobil），成為全球市值最大的企業。其身價不僅相當於全球排名第二、第三的埃克森美孚和通用電器的市值總和；還相當於巴西或者俄羅斯全年的經濟規模，同時更遠遠超出了石油輸出國組織5個創始成員國的經濟產出總和。

　　一萬億美元，如果是一個國家的話，在全球國內生產總值排名上可列在第十到第十一名，相當於美國的10％，日本的20％，占中國GDP的三分之一，與俄羅斯二零零六年的GDP相當。僅僅一個公司的市值，便超越深圳股市的總市值，占中國A股市場總市值的五分之一。

　　一夜之間地球上冒出這麽一個巨無霸的公司，政府和股民都沉浸在欣喜和激動之中，中石油的偉大讓國人終於揚眉吐氣！然而，伴隨著中石油上市之後，股市的一路狂泄，人們便冷靜地醒悟過來，中石油畢竟隻是一個傳統的靠壟斷生存和發展的國有企業，其輝煌實際上是按中國傳統股票的運作模式造就的泡沫財富，其中88%的股份仍由國家或執政者所持有，並不能在市場上直接流通。即使香港上市流通的部分，也隻有百分之十幾的股份。此次榮耀回歸A股，僅僅隻上了 2.18%的股份，但是2.18%的股份居然從老百姓手中挖走了六百多億人民幣。2.18% 對應六百多億人民幣，如此一換算，100%的股份就意味著一萬多億美元，這所謂的一萬多億美元市值也是這麽估算出來的。

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　　隻拿出2.18%的股票來圈錢，一下子把價錢圈得很高，因為物以稀為貴；而中石油又有很多流動資金，加上石油漲價、國際原油漲價等因素攪和一起，就激蕩出一個市值一萬多億美元的公司、一個超級泡沫。

　　事實上全世界都在像看稀奇一樣的看待這個超級泡沫。我們都知道埃克森美孚是直接可以跟中石油相比的公司，兩家主業都是經營石油，埃克森美孚的銷售額是中石油的4倍，利潤是中石油的兩倍，整個國際未來石油儲量比中石油還高出20%，方方麵麵都比中石油強。在運營上，埃克森美孚是國際知名品牌，隻擁用8萬員工就創造出這麽大的價值。

　　中石油的盈利90％來源於石油漲價。一九九八年，中石油盈利約為六百多億人民幣，當年油價每桶不到二十美元，去年國際油價五十多美元，中石油盈利也正好超過十年前一倍多，這個幅度和石油漲價幅度相當。但問題還不在於此。中石油的職工人數約為一百萬，超過美國埃克森美孚石油公司雇員人數十二倍多，但盈利卻隻有埃克森美孚石油公司的一半不到。

　　在油氣儲量上，中石油二零零六年儲量達到了兩百零五億桶，僅次於埃克森美孚的兩百二十一億桶，排名全球上市公司第二。而在油氣產量上，中石油則排在埃克森美孚、殼牌（Shell）、英國石油公司（British Petroleum, BP）之後，名列第四。

　　主營業務收入和淨利潤這兩項重要的指標上，中石油和埃克森美孚的差距也很大。埃克森美孚去年的主營業務收入為三千三百五十億美元，在全球五百強中排名第二；而中石油僅為八百六十四億美元，名列第二十四位。在淨利潤方麵，去年埃克森美孚的淨利潤為三百九十五億美元，而中石油為一百七十八點三九億美元。

　　中石油及其壟斷企業仰仗壟斷瘋狂掠奪下遊產業，進而扭曲經濟結構導致肆無忌憚的漲價，使中國經濟和宏觀調控的複雜局麵日趨加劇。成品油漲價是因為壟斷，但下遊產業卻是競爭性行業，不能漲價。比如公交和計程車，關係群眾生活，其價格調整要經過嚴格審批，油價從兩元漲到五元多，公交價格和計程車價格並沒有什麽提高，汽車製造業是國家寄希望的產業，但消費環境不良，加上油價上漲，更是雪上加霜。老百姓近兩年的工資並沒有顯著增長，翻倍上漲的油價讓大家很難承受。可見，這種赤裸裸的掠奪，扭曲中國經濟結構，增加了所謂的膨脹壓力。盡管中石油的滾滾暴利，讓國家，同時也讓某些不可明說的利益群體歡欣鼓舞，但是，這種危害中國經濟的掠奪經濟思路，將貽害中國經濟的健康發展，更將終結中國股市的所謂黃金十年。

　　來源：博客中國

[presidentlovemaomao]

歎息！

本來中石油A股回歸後還想買它的股票呢，多虧出國了。不過，把握的好，還是可以賺到的。