中國量化寬鬆：通過對“信貸資產”的質押，實現二次貸款

中國經濟發展的放緩，已經是不爭的事實。大概為了“刺激”，這一年來已經采取了很多手段，但效果都不彰。最敗筆的莫過於國家隊的救指數，對實體經濟可以說毫無作用。現在終於回歸傳統，用金融內手段，對經濟實體進行直接借貸。這就是這次新的中國式量化寬鬆：通過對各單位在銀行的“信貸資產”做底押，讓銀行到央行拿到錢，再對這些單位進行二次貸款。

上次銀行拿我A的資產作了抵押，借給我一百萬。現在我周轉不靈，還想再借銀行80萬。我已經沒有更多資產給銀行抵押，銀行不能貸給我，否則它會有巨額呆賬，甚至壞賬。我貸不到款，那隻能周轉不靈或甚至破產。

現在銀行有了辦法：他告訴央行說，我拿A的資產作抵押貸款給了他一百萬，他現在還要。那我把這一百萬資產借貸抵給你央行，你給我80萬支出，我就拿你這額外的80萬貸給A。銀行的帳麵上是：A用資產作抵押貸了一百萬，又把它抵押給央行，銀行的帳麵是平的。那銀行從央行新貸80萬，又貸給了A，銀行的帳麵還是平的。之所以A是否還得起，反正抵押給了央行。就是說央行印錢給了A。

這就是新時代的散錢。這多散的80萬跟A的資產值沒關係。這就是寬鬆。說白來，就是原來的100萬抵押資產，變成了180萬周轉資金，--- 就是通過這一手段，讓錢貶了值。

當然，就看央行隻抵押那些單位的資產，如果都隻是實體經濟的話，就是發錢給他們再生產。如果到了金融自家內，那就是直白的貨幣貶值。

之所以A拿到錢後，生產的東西賣出賣不出，那是A的事，央行給他新的80萬，要的隻是GDP數字。
若果A拿到錢後，生產的東西賣出的價值比生產這些東西的成本還低，那就是進一步的壞債。

 

[bobo197]

真是孤注一至了。 還尤抱琵笆半折麵什麽，央行直接印錢發給這些企業不就完了嗎。

[fiftymonan]

整一個胡說八道，典型的書讀得太少，想的太多。

[三河匹夫]

昨天 WSJ 和 路透 也報道說中國式量化寬鬆QE 從試點全麵推開，看來中國經濟病得不輕，五次降息，三次降準沒效果，最後的一招出籠了。US 和 歐洲 QE 是經濟最差時實行的，好轉就停了。官方的專家還出來證明不是QE,越抹越黑，當然一旦承認，共黨的“經濟奇跡”就不存在了。

[kwok]

上述討論屬於資産負債表的範疇. 最後作者又說賣出價錢低於成本，則首先是營業損益表的範疇. 上述兩個表不可混為一談.當然虧損後的結果是會反映在下一期的資產負債表上的.

[kwok]

此文有些自說自話. 假設銀行用借給A的貸款借據扺押給央行而貸出80%，說得過去，但是A再向同一家銀行貸出80萬是用什麼作扺押的？