世界資本之都華爾街的大海嘯，波及了整個世界金融界，當然極大地危害著美國的經濟基礎。無論企業大小，不論資金多少，整個美國的資本市場已經風聲鶴唳。人人擔心著華爾街隨時會爆發更大的莫名其妙的災難。為此，美國政府不敢掉以輕心。同時，全國多數專家和華爾街人也呼籲政府給與幹預 --- 成為美國人接受的救市妙藥。為了挽救華爾街精英捅出的、已經不能自我收拾的爛攤子，美國共和黨政府不得不打破裏根政府以來所奉行的自由經濟政策，政府被迫出手給予資本市場直接幹預。
1。幹預，美式自由主義經濟的終結
首先是在三月份，政府幫助有著千億債務的貝爾斯登完成被收購的交易；然後是接受縮水90%以上的兩房公司的全部債務達690億；雖然對有著6100億黑洞的雷曼放了手，還是竭力保住它的盈利子公司；接著馬上以850億注入關係著美國各行各業保險基金的老大AIG；不到一周，又爭取7000億的基金準備接管各大金融機構的不良資產；馬上出台了嚴禁對799支金融股進行沽空交易；財政部拿出500億，聯儲局通過各大銀行拿出2300億給以MMF(貨幣市場基金）支持；希望出台全麵的的政府基金進入總值2萬億的金融運作市場進行護盤。
這一連串的幹預措施，短期內遏止了危機的惡化，起到了安撫市場的效果。不過，要徹底挽救已經搖搖欲墜的市場，還要時日。另外，這種救市方式，徹底動搖了美式資本主義的根基，顯示著美國過去四十年來所奉行的資本市場自由主義經濟的終結。當然宣告了華爾街投資、炒賣、交易模式的失敗。
2。美國一貫的雙重標準
就在十年前，當西方金融炒家要把亞洲新興經濟體消滅在萌芽狀態的時候，他們掀起了一場害人的亞洲金融風暴。美國為首的西方經濟界大力抨擊亞洲國家在金融危機中對市場的幹預，極力指責中國對大企業大銀行的政府拯救行為。言猶在耳。今天，麵對自己國家的金融海嘯，一向反對幹預市場的共和黨政府，做出了一連串的大動作來幹預華爾街的金融市場。尤其是嚴格禁止對799支金融股的沽空交易，創了西方“粗暴幹預”市場經濟的先河。
如此激進、大膽、大舉地保底救市，確實讓世界上太多的人，尤其西方人，跌破了眼鏡。看看那些自持精英的華爾街人，不也個個看得目瞪口呆，趕快手忙腳亂地補倉以便搭上這趟車。雖說，東西方一致認為美國政府的舉措適當，對經濟有利。但還是免不了讓東方國家和西方金融界給以偷諾 --- 質疑美國在救市上的雙重標準。指責美國人卑鄙不厚道 --- 在亞洲風暴的時候，人家出了問題，當然當然要對市場拯救。當時美國各界隻知道橫加指責，既不同情，又不幫忙，隻會隔岸觀火，見死不救。
當然，美國自己反對市場幹預的人說了，政府用納稅人的錢去救華爾街這些壞東西，對平常老百姓極不公平，華爾街好的時候幫過別人嗎？巴菲特也不同意美國政府對AIG的救援，他認為信用違約掉期credit default swaps是對金融市場造成巨大損害的利器。並且，政府救市也對別的金融企業不公平，對別的有難的行業更不公平。反對的人明確地說，一個傲慢而無賴的華爾街厚顏無恥，一個無能的布什家族走上了金融危機幹預的不歸路。一個天天主張自由主義經濟的共和黨政府，現在做出的動作，恐怕連民主黨內的自由派都不會做。真是對美國的一大諷刺！時事弄人。
3。布什家族步上了金融危機幹預的不歸路
確實，小布什隻是步上他老爹的後塵而已。1989-1991，老布什當年麵對倒閉的銀行和儲蓄機構的資產，尤其是房貸的資產，他第一次成立了政府行為的Resolution Trust Corp機構進行救市。雖然沒有挽回經濟的頹廢，但阻止了倒閉銀行對金融市場的衝擊和對房貸者的打擊。
如今，小布什好像幾無他路可走，隻能選擇他老爹的路。參院金融委員會主席、民主黨Barney Frank說，創建一個類似Resolution Trust Corp的機構，接管倒閉銀行和儲蓄機構的資產，然後花數年時間為它們尋找買家。1989-1991年間負責RTC的William Seidman說，在市場發生重大損失時，隻有三個人能分擔這損失，那就是債券持有人、股票持有人和政府。這正是目前美國的情景。難道要把所有損失一古腦推給那些納稅人？
當時RTC的成立就有爭議。如今要建立這樣一個類似的機構會更複雜。RTC處置的大部分資產是商業地產。而今天的問題資產則是各色各樣極為複雜的債券，其中許多債券還包括其他的投資工具，這些工具中又牽連和飽含著別的債券，最後的資產產品相較最初的實際按揭貸款或消費貸款已經過了多道操作。要解開這些糾纏的東西將是一件繁重的工作，要觸及基本的中間擔保更是件極為困難的事。
4。華爾街機構向政府求援
現代史上，幾乎沒有哪次金融危機離得了政府的幹預。政府官員越來越傾向於認為，或許還需要更多的幹預。但現在麵臨的最大問題是：聯邦已經對金融機構提供緊急資金，但失去市場寵愛這些機構能否在資金的支持下恢複到正規，因為人們已經不再相信這些機構和他們的產品。
在自由主義經濟中，一般急需資本的公司靠自己來籌措。然而在眼下這場自己捅的危機中，華爾街巨頭們紛紛向政府控製的主權財富基金求援。連美國老大花旗Citigroup都開始向聯邦借貸。
不過，不論是在華爾街還是在華盛頓，越來越多的美國經濟人認為，美國納稅人1）要麽把不良資產從內核早已死了的金融機構手中接過來，以便讓這些金融機構有條件再去籌集資本，2）要麽就是將自己的錢直接注入到這些金融公司。這樣就出現了財政部接管按揭巨頭房利美Fannie Mae房地美Freddie Mac的舉措。
5。布什不要做“胡佛二世”
市場期待拯救。政府也沒得選擇。財長保爾森說：結束這場危機需要進一步的大膽的行動。希望國會能批準接管金融機構的呆賬，以解決這場危機中的關鍵問題。
小布什說，美國經濟麵臨空前的挑戰，政府也在以空前的手段來對付危機。此貸引發的危機已經危及到整個金融體係，侵蝕了市場的信心，好多金融活動幾經停止。並且還將影響到無數的消費者和小企業。我們必須采取行動，以免國家操守更大的打擊。為結束這場危機，聯邦有必要幹預金融市場。
這是小布什三次救市的言論。他說他知道這是在花納稅人的巨額資金，也不是沒有風險，隻是指望最終能得到回報。因此布什批準，美財政部和聯儲局9月19日宣布：為總額2萬億美元的美國貨幣市場基金行業提供全麵的聯邦支持。能不能得到拯救華爾街的目的，值得美國人思考。
由於小布什在伊拉克戰爭影響下民望極底，被認為是離任前不受歡迎的杜魯門二世。現在，危機堪比上個世紀二十年代的大蕭條，他小布什不想讓人在把他稱為大蕭條時期無能的“胡佛總統二世”，因此，他小布什一定要出來“幹預”救市。人們還相信布什嗎？全世界不會，不過可能美國人會。
結語
當年，裏根高呼自由經濟，他的接任老布什一上台就幹預救市，真是此一時彼一時。十年前美國人指責亞洲國家政府出手，現在美國卻全麵幹預華爾街救市，真是雙重標準。
曆史和現實告訴我們，適當市場幹預是必要的；放任的自由經濟存在著明顯的巨大危害。如何找到自由和幹預的平衡點，何時出手幹預，都是考驗主政者的大智慧。這次美觀的幹預能否拯救美國的經濟是個大問號。但美國式的自由主義經濟模式在國際上已徹底被人白眼了，倒是事實。
幹預救市是事後諸葛。幹預救市都是短期行為。如何在日常運作中讓小泡沫每天釋放不健康的能量，不讓它聚集出大泡沫，也就不會產生大危機。這是所有行業必須建立良好監管的鐵律。
你可以尊重專家，但不必迷信華爾街的專家。更不要在心理和行動上把格林斯潘一類名人神話。否則倒黴的是自己。
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附錄：中國印花稅改為單邊征收
在美國金融風暴的影響下，全球股市大跌。中國也不例外。市場期待的拯救措施終於兌現：印花稅改為單邊征收、匯金公司買進三行股票、鼓勵回購股份。這些措施有效地遏止了接近垮塌的A股市場連續下跌的短期走勢。多國拯救措施的推出，是基於華爾街危機加劇和蔓延的大背景，這些措施改變的都隻是短期的供求關係，危機基本麵的特征並沒有因此而改變。因此，全球麵臨的是短線反彈而不是反轉，A股運行的也是反彈不是反轉。
