大牛的忠告

1. 獨立思考
我教學生的時候特別鼓勵他們的自學能力，特別鼓勵他們多問問題，特別鼓勵他們不要輕易相信書本上的東西，特別鼓勵他們在徹底搞懂原理的基礎上創新。
不要盲目相信權威，權威也會有犯錯的時候，權威在自己不了解的領域和其他普通人沒有區別，不要因為某個頭銜就放棄自己獨立思考的立場。
所謂飽覽群書但絕不生搬硬套。任何理論有其可取之處但也有條件限製。愛因斯坦沒能搞出統一場理論就是因為條件問題。
因此當我們采用某種理論來指導操作的時候，一定要徹底理解該理論，同時還要根據實際情況不斷檢驗和豐富該理論。
我以前學習波浪理論，認為它很好，確實有非常合理的地方，非常值得學習和運用。但是在運用的過程中發現了很多非常主觀的地方，事後諸葛亮可以從新解釋，但運行過程中很難有定論。
那麽我就將其簡化，變成我現在的三段論，不拘泥於波浪理論，這樣很多情況下就都好解釋了。
另外市場上各種評論消息滿天飛，你看到的越多，你的腦子裏的噪音也越多。有的人的評論和解釋就從來沒有對過，你看他的那是你愚蠢。還有的人主意一天變幾次，你能信他的話？你跟著他也會變得毫無主見。還有的看似合理，不斷地擲骰子，但股市不是按照篩子來運行的，越小的時間尺度偶然性越大，測不準，不要去做無用功，要做就看波段，準確度大為提高，聰明的人應該避免去賭博，搏概率。

2. 控製貪婪和恐懼
我反複強調我的倉位管理經驗。
很多年以前我聽過李嘉誠說房地產的訪談，他說當年香港有數千家房地產公司，後來經過幾次經濟危機之後絕大多數都破產了，最後剩下的基本不超過十家。他當時還說深圳當時的情況就類似香港以前，當時深圳有超過2000家房地產公司。我很好奇，現在深圳還能剩下多少，我知道的是許家印等都倒掉了。他說能活下來的都是最保守的公司，這些公司的杠杆運用率是最低的。
我檢討自己開始做股票失利的原因，其中最主要的一條就是太貪，有多少力量就全力出擊，不僅如此還上margin，做option，結果是一次失誤就傷筋動骨，這是要堅決戒掉的。
如果一年翻一倍，十年後就翻了1024倍，二十年後就翻了超過一百萬倍，如果你有本金一萬你已經不得了了！
我們最近從高位做空，3月底cover，反手再做多，10日附近出來再反手做空，市場僅僅是反向運行了一兩天難道就失敗了？
要有定力，你不可能賺到每一個銅板，這樣就太貪婪了。

3. 熊市的定義
大家注意到沒有？從我到胡同開始，凡是說到大周期的時候我用的都是DJIA。我反複說過，DJIA的曆史是最長的，它也是市場的領頭羊。
根據我的計算，DJIA完成了自2009年3月以來的曆時203個月的牛市，開始下跌了。就這麽簡單。到現在為止還是不變。
熊市中的反彈，尤其是開始階段，有時會非常猛烈。如果你們看看那些傳奇人物的回憶錄或訪談都談到這個現象，他們是怎麽做的？
股市如戰場，如果我希望出貨，我會以迅猛的動作拉起股價，吸引公眾湧入，這樣我才能順利地出貨；
相反如果我想進貨，我會先凶猛地打低股價，引發恐慌，這樣我才能大量地在低位買進便宜貨。
這樣的戲碼經常上演。所以我們要觀察成交量，因為這個他們騙不了你。