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???? A股市場月度策略報告(5月份)

(2025-04-30 09:17:17) 下一個

???? 日期:2025年4月29日


一、宏觀與政策環境更新

???? 中美貿易摩擦進展

  • 近期事態更新:美國政府近期宣布針對部分中國新能源與高科技產品加征新關稅,包括電動車、光伏組件及部分芯片領域,標誌著新一輪貿易緊張局勢加劇;

  • 中國回應審慎:中國國務院關稅委員會正在評估對美關鍵農業產品進行反製措施,態度較為克製,意圖維持經濟穩定;

  • 市場影響:出口板塊與高科技製造企業麵臨階段性估值壓力,但內需板塊受影響有限。

???? 國內政策麵

  • 穩增長主基調不變:地方專項債加快發行節奏,財政政策繼續托底;

  • 貨幣政策仍偏寬鬆:近期MLF操作保持利率不變,但總量維持高位,顯示貨幣邊際寬鬆不變但精準導向增強

  • A股市場信心回暖:監管層強調活躍資本市場信號明確,政策底預期強化。


二、風格切換信號更新

指標 當前狀態 含義
CSI500 信號 ? Buy 小盤股短期趨勢轉強,資金重新布局
CSI500 vs SSE50(對衝信號) ? Buy 小盤股相對大盤股開始占優,風格切換中

???? 解讀: 風格切換係統明確顯示:小盤股由弱轉強,當前已進入一個潛在的風格輪動初期階段。在過去曆史中,這通常意味著成長類、主題驅動型股票的相對收益期啟動


三、CSI500 技術分析與價格展望(4小時結構)

???? 技術結構分析:

  • 當前價格突破前期震蕩箱體上沿,結構上形成W底+回踩確認

  • 均線係統(MA15、MA30)金叉運行,放量上行;

  • RSI、MACD同步轉強;

  • 結構上具備進一步衝擊 E點(前高壓力區) 的潛力。

???? 目標價格區間

  • 第一目標:7700(前平台高點)

  • 第二目標:7900(去年反彈極限區)

  • 支撐參考:7350(前震蕩箱體上沿)


四、CSI300 同步分析

  • 趨勢偏弱,反彈受製於3770~3800;

  • 結構未形成有效突破,資金輪動向中小盤股傾斜;

  • 建議階段性減配CSI300及上證50類ETF,轉向CSI500及創業板相關產品


五、策略建議

???? 風格配置

時點 建議動作
當前(切換初期) 加倉中小盤成長類資產(如510500、創業板ETF)
寬基配置 減配CSI300、滬深300ETF等權重資產
行業方向 科技、消費、醫藥、軍工主題優先

????? 風險控製

  • 若小盤反彈動能減弱或對衝信號反轉,需及時回撤;

  • 設定 技術性止損線於7350附近(510500 ETF);

  • 保持整體倉位不過度激進。


六、投資總結

維度 當前判斷
市場節奏 風格切換中,小盤階段性占優
技術結構 510500形態強,具備上衝空間
配置建議 配置向成長、小盤、科技轉移
宏觀環境 貿易戰擾動增加,仍需動態跟蹤

???? 核心觀點: 市場正在進行風格切換,小盤股相對優勢逐步顯現,技術結構與係統信號形成共振,建議階段性超配中證500等成長類指數,同時保持對貿易戰升級與宏觀政策走向的持續關注。

在美股市場,ASHS代表中證500指數。

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