霍爾木茲海峽“遲遲未通”，“全球最重要現貨油價”升至147美元，創曆史新高！

停火協議未能打通關鍵航道，實貨市場陷入供應危機。

周四，隨著歐洲和亞洲煉油商爭相搶購北海現貨原油，北海現貨油價基準Forties Blend飆升至近147美元/桶，據LSEG數據，這一價格已超越2008年金融危機前夕的曆史高點。

與此同時，北海現貨價格與布倫特6月期貨合約（報97美元/桶）之間的價差擴大至逾30美元，這一罕見分化直接反映出市場對實貨短缺的深度恐慌。

據高盛向客戶發布的報告，霍爾木茲海峽的石油出口量近日持續下滑，目前僅為正常水平的8%。在停火協議宣布後，通過該海峽的船隻寥寥無幾，且大多與伊朗有關聯。

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市場流動性出現罕見斷裂

搶購現貨的熱潮已波及衍生品市場，造成結構性異常。

據交易員透露，由於布倫特差價合約（CFD）即追蹤即期與遠期交割價差的合約價差突破30美元/桶，超出洲際交易所（ICE）的閾值，下周的布倫特CFD合約已無法正常交易。ICE是歐洲石油交易的主要交易所，該所未回應置評請求。

布倫特CFD被市場廣泛用於對衝油價上漲風險。多名市場參與者表示，他們不記得曾有過無法交易布倫特CFD的情況，部分交易已被迫轉移至場外進行。

RBC Capital Markets全球大宗商品策略主管Helima Croft將期貨市場價格稱為中東水道實貨市場現實的滯後指標。

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實貨市場：短缺已是現實

這場危機的核心，不隻是價格上漲，而是實物供應的斷裂。

美國前總統拜登的能源顧問Amos Hochstein警告：如果這種情況再持續幾天，市場可能會判定霍爾木茲海峽無限期關閉，這不僅會推高價格，還可能在亞洲引發危機。

他進一步指出：這不隻是高油價的問題，而是實實在在的實物短缺，正在發生。

亞洲對此尤為脆弱其所需石油和石油產品中，約80%須經由霍爾木茲海峽運輸。

BOK Financial交易部門高級副總裁Dennis Kissler表示，實貨市場的供應緊張將持續到船隻重新通過霍爾木茲海峽為止。他還補充道：即便海峽開放，糾正物流問題也需要20天，在此之前實貨市場將持續緊張。

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沙特產能受損，另一條繞行通道也告中斷

供應壓力不止來自海峽封鎖。

沙特阿拉伯周四披露，近期針對其能源基礎設施的襲擊已導致產能下降約60萬桶/日，受損油田包括Khurais和Manifa，約占沙特正常產能1200萬桶/日的5%。

更關鍵的是，沙特東西管道這條專門用於繞開霍爾木茲海峽的替代通道本周遭到襲擊，導致吞吐量損失約70萬桶/日。這意味著市場原本寄望於此的備用出口路線也已受阻。

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停火協議懸而未決，談判尚未啟動

盡管美伊兩周停火協議於本周二宣布，但局勢遠未穩定。停火協議達成後數小時內，伊朗再度叫停油輪通行。

伊朗外長Abbas Araghchi周四在與沙特外長Prince Faisal bin Farhan通話時表示，伊朗尚未與美國展開直接談判。

特朗普當天表示，很快，你們就會看到石油開始流動，但同時批評伊朗在允許石油運輸過境方麵做得非常糟糕，並警告德黑蘭最好不要對安全通行收取過路費。

特朗普正派遣一個代表團前往伊斯蘭堡，成員包括副總統JD Vance、特使Steve Witkoff及其女婿Jared Kushner，計劃於本周末舉行會談。