SpaceX已敲定IPO細節，計劃於6月開始路演，三天三場

史上最大IPO正式進入倒計時。

據媒體4月7日報道，SpaceX周一晚間召集承銷團隊，正式披露IPO關鍵細節：路演定於6月8日當周啟動，目標融資750億美元，估值最高1.75萬億美元。

最引人注目的是散戶安排。CFO Bret Johnsen在這場虛擬會議上明確表示，零售將是這次IPO的關鍵，占比將超過曆史上任何一次IPO。他解釋這一設計背後的邏輯：這些人長期以來對我們和埃隆（馬斯克）給予了極大支持，我們希望確保認可這一點。

消息人士透露，此次21家承銷行中的一位主承銷商告訴全體銀行團隊，（散戶）零售需求和配售規模將是他們從未見過的。

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路演節奏：三天三場，層層遞進

根據媒體獲得的信息，IPO進程將按以下節奏推進：

6月7日：來自21家承銷行的約125名金融分析師與SpaceX管理層會麵

6月8日當周：正式啟動路演，高管與銀行家向機構投資者推介

6月11日：舉辦1500人零售投資者專場活動

零售參與範圍不限於美國，英國、歐盟、澳大利亞、加拿大、日本和韓國的普通投資者均有機會參與認購。

招股說明書預計於5月下旬公開。交易結構和散戶具體配售比例將在IPO啟動前最終確定。

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估值躍升：從8000億到1.75萬億

1.75萬億美元的目標估值，相較SpaceX此前的多個定價錨點均有大幅跳升。

2025年12月，SpaceX最近一次員工股權出售（tender offer）將公司估值定在8000億美元。今年2月，SpaceX與馬斯克旗下AI初創公司xAI合並後，合並實體估值為1.25萬億美元。

此次IPO目標估值1.75萬億美元，較合並估值再上調約40%。

承銷團隊陣容同樣豪華：摩根士丹利、美國銀行、花旗、摩根大通、高盛擔任主動賬簿管理人，另有16家銀行分別負責機構、零售及國際渠道。

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AI獨角獸IPO競賽升溫

SpaceX衝刺上市的同時，矽穀AI獨角獸的IPO競賽也在同步提速。

據報道，OpenAI CEO Sam Altman私下表示希望最早於今年第四季度完成IPO，且明確希望早於競爭對手Anthropic上市後者目前也在討論年內上市計劃。OpenAI已聘請律所並與高盛、摩根士丹利的承銷團隊展開非正式接觸。

然而，OpenAI的上市之路並非坦途。據華爾街日報獲得的財務文件，該公司預計2028年算力支出將高達1210億美元，即便屆時營收幾乎翻倍，當年虧損仍將達850億美元，要到2030年才有望實現整體盈虧平衡。

Anthropic的財務狀況相對樂觀。據彭博報道，其年化收入已突破300億美元，較2025年底的90億美元增長逾兩倍，年支出超百萬美元的企業客戶已超過1000家。

兩家公司的IPO若成行，規模均有望躋身史上最大之列。為此，華爾街銀行家正遊說主要指數提供商放寬納入標準，納斯達克近期已宣布允許新上市公司更快加入其指數。