巴菲特，最新發聲！

巴菲特表示，新任CEO格雷格.阿貝爾擁有公司的最終決策權，而伯克希爾公司非常有可能100年後還在運營。但在巴菲特辭任後的第一個交易日，伯克希爾公司股價下跌1.4%，而公司的前景也因為巴菲特的退休而變得模糊。

巴菲特：伯克希爾再存續百年的概率很高

1月1日，執掌伯克希爾公司長達60年的沃倫.巴菲特正式將公司首席執行官一職交予接班人格雷格.阿貝爾。在接受美國媒體CNBC采訪時，巴菲特對公司接班人讚不絕口，並對他表示了絕對的支持。

格雷格將擁有最終決策權。巴菲特表示，他一周能辦成的事，我花一個月都未必能做到。在美國，我寧願把自己的錢交給格雷格打理，也勝過任何頂尖投資顧問和首席執行官。

2025年5月巴菲特官宣退休後，伯克希爾股價跑輸大盤。部分投資者質疑，格雷格.阿貝爾能否複刻巴菲特的管理模式，駕馭這家業務龐雜的集團及股票投資組合，同時維係公司的估值溢價。

而巴菲特對於公司的未來充滿了信心。我認為，放眼全球企業，伯克希爾在百年後依然屹立的概率，比任何一家都要高。巴菲特說。

對於自己在公司扮演的角色，巴菲特也給予了回應。一切都不會改變。巴菲特表示，我會到場參會，隻是不再登台發言，而是坐在董事席位區。此舉是否會影響投資者數十年來參加公司總部所在地奧馬哈年度股東大會，屆時將見分曉。

伯克希爾的未來？

1月2日，伯克希爾公司迎來了巴菲特退休後的首個交易日。當天，伯克希爾A類股收盤下跌1.41%，而標普500指數上漲0.19%。而在2025年，公司股價全年上漲10.85%，大幅落後標普500指數16.39%的漲幅。但縱觀巴菲特整個投資生涯，其投資收益非常驚人。數據顯示，1964年至2024年間，伯克希爾實現了19.9%的年化複合收益率，幾乎是標普500指數10.4%的兩倍。

事實上，自巴菲特去年5月3日宣布辭任CEO後，華爾街就充滿了對伯克希爾前景的擔憂，公司股價也持續跑輸大盤。數據顯示，2025年5月初，伯克希爾A類股一度創下81.29萬美元/股的曆史紀錄，此後公司股價陷入持續調整中。 2025年初至2025年5月2日，伯克希爾A類股股價累計漲超18%，同期標普500指數跌約3.3%。

分析認為，阿貝爾很難延續巴菲特輝煌的投資業績，一方麵公司體量過於龐大，另一方麵始終難以尋覓到規模可觀的優質收購標的。即便2025年秋季以97億美元收購奧克斯化學（OxyChem），這筆交易對伯克希爾整體利潤的提振作用依舊有限。

CFRA研究公司分析師凱茜.塞弗特表示，阿貝爾對伯克希爾的運營模式做出些許調整實屬情理之中。伯克希爾旗下數十家子公司員工總數近40萬人，采用更傳統的管理模式統籌運營，會是十分明智的選擇。

事實上，阿貝爾對公司的改變已經開始。去年12月初，投資經理兼政府雇員保險公司首席執行官托德.庫姆斯離職、首席財務官馬克.漢布格宣布退休後，阿貝爾宣布多項管理層人事調整。他任命私人飛機服務商NetJets首席執行官亞當.約翰遜執掌伯克希爾所有消費、服務及零售業務板塊。這一調整相當於為公司新設第三大業務板塊，為阿貝爾分擔部分工作；阿貝爾則將繼續分管製造、公用事業及鐵路業務。

此外，阿貝爾會否改變公司不派股息的傳統同樣值得關注。伯克希爾自成立之初便秉持利潤再投資優先的原則，從未向股東派發季度或年度股息。

目前，伯克希爾手握3820億美元現金儲備，若阿貝爾無法為這筆資金找到高效的投資渠道，投資者或將強烈要求公司啟動股息派發，或推出傳統股票回購計劃以提振股價。此前，伯克希爾僅在巴菲特認為股價被低估時才會回購股票，而其上次回購操作已是2024年初。