獅山巡禮
投資雜談
發言嘉賓Gavin Baker是Atreides Management創始人。他在富達投資管了8年170億美元基金，跑贏99%同類，早期投了SpaceX、Uber、Snapchat。
1. 電力：太陽係內最便宜的能源在太空
地球上的太陽能有兩個硬傷：晚上沒太陽，陰天效率低。所以你需要電池儲能，而電池是整個係統的巨大成本項。
太空完全不同。你可以讓衛星永遠處於陽光下太陽在這邊，衛星繞到那邊繼續追著光。24小時不間斷。太空中太陽強度比地麵高30%（沒有大氣層吸收），最終產生6倍於地球的輻照度。
更重要的是：因為24小時都有太陽，你根本不需要電池。
2. 冷卻：地球上最大的成本項，太空免費
拆開一個地球數據中心的機架看看，大部分質量和重量都是冷卻係統。HVAC、CDU、液冷管道，複雜得要命。Blackwell機架從1000磅漲到3000磅，很大一部分就是冷卻帶來的。
太空中怎麽做？在衛星背陰麵裝一個散熱器。背陰麵溫度接近絕對零度。熱量直接輻射到宇宙真空中。免費。
3. 網絡：激光穿真空比穿光纜更快
地球上數據中心用光纖連接機架，本質是激光穿過玻璃纖維。這已經很快了。
但有一樣東西比激光穿光纜更快：激光穿真空。
如果你能用激光把太空中的衛星連成網絡，理論上比地球數據中心的內部網絡更快、延遲更低。訓練大模型需要成千上萬塊GPU保持coherent（協同工作），太空網絡在這一點上反而有優勢。
4. 用戶體驗：從七跳變兩跳
你現在問Grok一個問題，信號經過的路徑是：手機基站光纖城市匯聚節點長途光纖數據中心計算原路返回。七跳。
如果衛星能直接和手機通信呢？Starlink已經驗證了direct-to-cell（衛星直連手機）的能力。路徑變成：手機衛星手機。兩跳。
延遲更低，成本更低，用戶體驗更好。
5. 瓶頸隻有一個：Starship
但有一個現實瓶頸：得把這些東西送上去。
現在隻有SpaceX的Starship能經濟可行地實現這個目標。Blue Origin剛成功著陸了助推器，但規模化運輸能力還是SpaceX領先。
這也是為什麽Elon說Tesla、SpaceX和XAI正在融合。三家公司的拚圖剛好咬合：XAI做智能模塊，Tesla的Optimus做機器人感知，SpaceX在太空建數據中心提供算力。每一家都在給另外兩家創造競爭優勢。
