科普穩定幣及Circle股票是否值得持有，等待CRCL回調到60-80範圍

 

什麽是穩定幣？

穩定幣（Stablecoin）是一種與法定貨幣（如美元、歐元）或其他資產（如黃金）掛鉤的加密貨幣，旨在維持價格穩定，減少加密市場常見的劇烈波動。穩定幣通過錨定機製（如1:1兌換美元）實現價值穩定，主要用於以下場景：

•  交易媒介：在加密貨幣交易所中作為中介，方便用戶在不同加密資產間轉換。

•  支付工具：用於跨境支付、匯款等，因交易速度快、成本低。

•  價值儲存：為投資者提供避險資產，降低市場波動風險。

穩定幣主要分為以下類型：

1.  法幣抵押型：如USDC（由Circle發行）、USDT，由美元等法定貨幣作為儲備支持。

2.  加密資產抵押型：如DAI，以加密貨幣（如以太坊）超額抵押。

3.  算法穩定幣：通過算法調節供應量來穩定價格，如早期的UST（現已失效）。

截至2025年4月，全球穩定幣市值接近2400億美元，其中USDT（約1500億美元）和USDC（約600億美元）占據市場主導地位，合計市場份額約90%。2024年，穩定幣總轉賬量高達276萬億美元，超過Visa和Mastercard的交易量，顯示其在支付和交易領域的廣泛應用。

 

關於Circle和USDC

Circle是一家成立於2013年的金融科技公司，發行全球第二大穩定幣USDC（美元幣），USDC以1:1錨定美元，儲備資產主要由美元和短期美國國債組成，並接受每日公開審計，合規性和透明度較高。Circle通過與特殊目的收購公司（SPAC）Concord Acquisition Corp合並，於2025年6月5日在紐交所上市，股票代碼“CRCL”，成為“穩定幣第一股”。

Circle的商業模式：

•  核心業務：通過USDC的發行和流通，Circle賺取儲備資產的利息收入（如投資美國國債的收益），並提供支付網絡（Circle Payments Network, CPN）等服務，支持全球資金流動。

•  合規優勢：Circle符合美國《GENIUS法案》框架，儲備資產透明，90%由貝萊德管理，增強了投資者信任。

•  生態布局：Circle通過技術創新、全球合規布局及與金融機構合作，推動USDC在支付、DeFi（去中心化金融）和RWA（現實世界資產上鏈）等領域的應用。

上市表現：

•  Circle IPO發行3400萬股，定價31美元，募資10.54億美元，認購倍數超20倍。

•  上市首日（2025年6月5日），股價開盤漲122.58%至69美元，盤中最高漲234.68%至103美元，最終收於83.23美元，漲幅168.5%，總市值突破180億美元。

•  截至2025年6月8日，X平台上用戶提到Circle股價漲至120美元，顯示市場熱情持續。

Circle股票是否值得投資？

投資看多的理由：

1.  市場潛力：穩定幣市場增長迅速，預計未來有數十倍增長空間。Circle作為USDC發行商，憑借合規性和機構化優勢，有望進一步鞏固市場地位。

2.  合規性優勢：Circle在儲備透明度、反洗錢合規性等方麵表現突出，符合全球監管趨勢（如美國《GENIUS法案》、香港《穩定幣條例草案》），使其在競爭中占據先機。

3.  生態擴展：Circle推動USDC在支付、DeFi、RWA等領域的應用，並通過Circle Payments Network支持全球金融創新，長期增長潛力大。

4.  市場熱情：上市首日股價暴漲和超20倍認購倍數反映了投資者對穩定幣及Circle商業模式的看好。

投資風險：

1.  監管風險：穩定幣行業麵臨全球監管不確定性，政策收緊可能影響Circle業務模式。

2.  競爭壓力：USDT（Tether）占據更大市場份額，且其他穩定幣（如DAI）及傳統支付巨頭（如Visa、PayPal）可能分流市場。

3.  影子銀行爭議：有觀點認為Circle的商業模式類似“影子銀行”，通過發行USDC變相讓全球散戶支持美元信用，長期可持續性存疑。

4.  估值偏高：Circle上市首日市盈率（PE）超40倍，部分投資者認為估值過高，可能存在回調風險。

市場觀點：

•  看多觀點：X平台上部分用戶認為Circle是“穩定幣王者”，USDC比USDT更可靠，市值有望反超。另有分析指出，穩定幣是加密行業中最先合規化的賽道，Circle的上市標誌著行業主流化趨勢，長期投資價值顯著。

•  謹慎觀點：部分X用戶認為Circle的高估值和“影子銀行”屬性需警惕，建議上市初期觀望，待市場情緒穩定後再決定是否入場。

投資建議

Circle股票是否值得投資取決於你的風險偏好和投資目標：

•  短期投資者：Circle上市首日的暴漲顯示市場熱情高漲，但高估值和波動性可能帶來回調風險。建議關注股價走勢，等待更合理的入場點（如回調至更低的市盈率）。

•  長期投資者：Circle在穩定幣市場的合規性和生態布局具有競爭優勢，穩定幣行業增長潛力巨大，適合看好加密金融和區塊鏈長期發展的投資者。但需密切關注監管政策變化和競爭格局。

•  風險管理：建議分散投資，避免將資金全押在單一股票上。同時，關注Circle的財報、USDC市場份額變化及全球穩定幣監管動態。

數據支持：截至2025年6月，Circle市值超180億美元，USDC市值約600億美元，占穩定幣市場約25%。上市首日股價表現和認購熱情反映市場對其商業模式的認可，但高估值需謹慎對待。