獅山巡禮
投資雜談
過去幾年，奈飛的股東們有充分的理由感到高興，一些分析師表示，這種好日子短期內不會結束。根據道瓊斯市場數據，截至周四收盤，奈飛股價在2025年迄今上漲了39.8%，過去三年累計飆升507%。周五，股價繼續上漲，徘徊在11月初達到的1200美元關口附近。盡管華爾街一些人認為奈飛的估值已反映其基本麵表現，但Evercore ISI的分析師在周四的研究報告中將目標價從1150美元上調至1350美元，並重申了跑贏大盤的評級。
Evercore團隊指出，奈飛擁有多項優勢，包括迅速增長的直播業務和持續的客戶滿意度。奈飛本月早些時候宣布，將再次在聖誕節期間播出兩場NFL比賽。去年聖誕節的比賽在美國平均吸引了2650萬觀眾，成為美國曆史上收視率最高的NFL比賽流媒體直播，該公司表示。其他活動吸引了更多觀眾，2024年11月網紅轉職業拳擊手傑克保羅與前世界重量級拳王邁克泰森的拳擊對決吸引了6000萬戶家庭觀看。
Evercore在5月對1300名美國奈飛訂閱者的調查顯示，53%的受訪者表示在奈飛上觀看過直播活動，高於去年的47%。更重要的是，半數美國受訪者表示，如果奈飛提供更多直播內容，他們更有可能繼續訂閱。Evercore的分析師表示，直播活動的吸引力為奈飛提供了捆綁服務和提價的平台。他們問道：還記得你為有線電視套餐付了多少錢嗎？我們也不記得了，但我們保證那比奈飛目前的高級計劃24.99美元貴得多。
盡管Evercore的美國調查顯示，近期對價格敏感度有所上升，但奈飛在對價格敏感的消費者中仍具優勢，客戶滿意度在其中發揮了關鍵作用。42%的美國受訪者認為奈飛的內容質量在流媒體競爭對手中排名第一。在對1300名英國訂閱者的調查中，滿意度更高，三分之二的受訪者將奈飛排在首位。
即使客戶想放棄奈飛的高價套餐，該公司每月7.99美元的廣告支持訂閱計劃也能吸引一些人繼續留存。Evercore團隊表示，未來幾個月《怪奇物語》、《魷魚遊戲》和《星期三》等熱門劇集的回歸也可能降低客戶流失率。Evercore分析師寫道：如果經濟衰退，奈飛7.99美元的廣告支持套餐可能是全美最具娛樂價值的選項。
展望未來，問題不在於奈飛是否是流媒體行業的領軍者這幾乎已成定局而是公司的實力是否已完全反映在股價中。奈飛股價按未來12個月預測收益計算，市盈率約為43倍，是標普500整體市盈率的兩倍多。本月早些時候，摩根大通分析師道格安姆斯因股價大幅上漲等原因，將奈飛評級從增持下調至中性。他在研究報告中寫道：需要明確的是，我們對奈飛在流媒體領域的領先地位及長期成為全球電視的潛力仍持樂觀看法。然而，短期內，在股價大幅上漲和表現優異之後，我們認為奈飛股價的風險/回報正變得更加平衡。
華爾街其他分析師更傾向於Evercore的看法。周五，美國銀行的分析師重申了對奈飛的買入評級，並將目標價從1175美元上調至1490美元，這是FactSet調查的分析師中最高的價目標。
現在，投資者需要決定奈飛多年的牛市行情是否會繼續。
