股市最近這段時間漲得太離譜，我開始大力減倉。陸續賣出了幾個倉位，也重新建了一些新倉。今天做個複盤。
賣出的倉位:
AMD
在上個月$190 建倉。
我的判斷是：AMD 的 CPU 正在超越 Intel，AI 數據中心的 GPU 需求是真實的，這個跌是情緒，不是基本麵。
季報前賣在 $335。
事後 AMD 繼續漲到 $360 曆史高點，然後回落。沒賣在最高點，但沒有任何遺憾。在估值已經 price in 大量好消息、財報前一周的時候離場，是正確的決定。
AMD 曆史規律：每次財報，即使 beat，股價也跌。賣在財報前，不是運氣，是紀律。
NBIS（Nebius）
$90 建倉。當時沒幾個人知道這家公司。
它是從 Yandex 拆分出來的 AI 雲公司，拿到了 NVDA $20 億戰略投資，拿下了 Meta $270 億大單。但市場還沒反應過來。
$140 賣出。
賣的理由很簡單：NBIS 已經從"沒人知道"變成"所有人都知道"，上行空間開始受限。同樣的錢，可以換到賠率更高的地方。
事後 NBIS 財報當天先漲後跌，今天收在 $155。我賣在 $140，比現在低一點。但我不後悔。獲利了結，尋找下一個機會，是這套方法的核心。
CRWV（CoreWeave）
平均成本大約 $80-90，分批建倉。
CRWV 是 neocloud 賽道的龍頭——OpenAI、Meta 都鎖定了它的算力。$30B 合同積壓，確定性最高。
$121 賣出。
為什麽賣？不是因為不看好，而是因為已經漲到了合理估值區間。同時，我在 $100 和 $80 掛了 put，願意在回調時以更低的價格重新買入。
這不是"不看好 CRWV"，是"在高位收利潤，在低位重新建倉"。
INTC（英特爾），部分套現
這是這輪最大的贏家。
2024-2025 年，所有人都說 Intel 已死。股價從 $35 跌到 $18，分析師紛紛唱空，媒體標題清一色是"Intel 的末日"。
我在 $20-30 建了重倉，還買了 Jan 2027 的深度 ITM LEAPS：$40 和 $27 的 call option。我更新過很多次，現在繼續持有。
今天 INTC 觸及 $100.45，52 周新高。
LEAPS 目前浮盈超過 600%。
部分套現，剩餘正股和 LEAPS 繼續持有，目標 $120+。
為什麽能做到這些？
回頭看，這幾筆交易有一個共同的結構：
在最悲觀的時候買入，在最樂觀的時候賣出。
AMD：恐慌期買入，曆史高點附近賣出
NBIS：沒人知道時買入，大漲後賣出
CRWV：neocloud 概念不被認可時建倉，市場追捧時賣出
INTC："Intel 已死"的時候買入，新高時部分套現
這不是什麽秘密方法。這是 Howard Marks 說的"第二層思維"：不問"這家公司好不好"，而是問"市場對這家公司的預期，是太悲觀了，還是太樂觀了？"
重新建倉了什麽：
錢不能放著不動。
IREN：AI 數據中心 + 電力瓶頸。GB300 正在 Childress 安裝，微軟 Horizon 合同即將產生收入，第二大客戶可能在 5 月 7 日財報上宣布。
AMZN：少量加倉amazon。AWS +28%，Trainium 芯片，Anthropic 戰略持股。數據中心需求超過供給，AWS 是唯一在加速的超大規模雲廠商。
META：財報後 -6%，在當天最低點 $600 買入。AI 驅動廣告收入 +33%，Capex $1,450 億是信心，不是負擔。花這麽多是因為 ROI 已經驗證。
VST（Vistra Energy）：電力是 AI 最硬的瓶頸。MAG 7 合計 $7,200 億 capex，這些數據中心都要用電。
ZETA：AI 營銷雲平台。今天 Q1 財報 +50% 營收增長，連續第 19 個季度 beat-and-raise，2026 年首次實現 GAAP 盈利。
SOFI：降息預期。聯儲最終會降息，降息對 SoFi 這類貸款公司是最大的 catalyst。在悲觀期建倉。
TSLA：少量加倉但是不賣。Cybercab 開始生產，Robotaxi 擴展到多個城市，FSD 無監督 Q4 可能獲批。
還有一些其他股票比如微軟，RKLB等。總體倉位降了下來。
接下來最重要的事，
5 月 7 日，IREN 和 CRWV 同時出財報。
這是目前最重要的驗證節點。
AI 數據中心的 thesis，在 MAG 7 季報之後已經被充分驗證：Google Cloud +63%、Azure +40%、AWS +28%，全部 "compute constrained"。
neocloud 是這個趨勢的直接受益方。5 月 7 日會告訴我們，IREN 的執行力是否匹配了這個需求。
最後一句話，過去2個月，已實現利潤超過 8 位數。
但比數字更重要的，是這套方法的可複製性：
找到被市場過度悲觀的好公司，重倉買入，耐心等待，紀律性賣出。
這不需要預測短期股價，不需要盯盤，不需要消息麵。
需要的隻是：獨立判斷，和在別人恐慌時買入的勇氣。
以上是個人操作複盤，不是投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
我之前其實解釋過，我的倉位裏大約 60% 是長期持有的。比如 INTC，我到現在還有 80% 沒有賣，隻是賣了 20% 回收成本，剩下的就是讓利潤繼續跑。
今天我說的交易，主要是指波段操作，不是全部倉位都這樣做。大概隻有 20% 到 30% 的股票會拿來做波段。今年這部分收益確實超過了長期持有的部分，但我也不認為這種情況會一直持續。
我不太喜歡盯 K 線，主要是因為很多時候那更適合日內交易或者短線交易。我的風格不是頻繁進出，而是核心倉位長期持有，小部分倉位做波段。季線和成交量作為判斷大趨勢的參考，我覺得是可以看的，但我不會完全依賴圖線來做決定。
另外，我個人非常相信 AI 的長期趨勢。如果我看到真正好的 AI 公司或者好的投資標的，我相信自己會買入並長期持有。對於這種投資，關鍵是判斷行業方向和公司質量，而不是每天糾結 K 線怎麽走。隻要長期邏輯沒有變，短期圖線的波動對我來說就沒有那麽重要。
上次我們討論 TSLA 的時候，我在 360、330 附近都加過倉，同時還賣了多個 put，行權價包括 400、390、380、370、360，最後也賺了不少。我認為這其實也是一種相對謹慎的做法，不是盲目追高，而是在自己願意接貨的價位，通過賣 put 降低成本、增加收益。
其實投資有很多種方法，條條大路通羅馬。比如用 QQQ 加 TQQQ 也是一種方式。關鍵還是要靠自己的經驗，慢慢摸索出適合自己性格、資金量和風險承受能力的方法。
所以我並不是完全不看趨勢，也不是頻繁短炒。我的核心倉位還是長期持有，隻是拿一小部分倉位根據市場波動做一些操作。
既然不看線，就不知道成交量，如果炒股的人不看成交量，可以說就是盲目炒，靠撞大運。還有一種情況就是根據內線信息交易，像南希佩羅西那樣的人物，可是博主還經常發帖展示自己的炒股經曆，說明博主不是像佩羅西那樣的人。
即使買ETF，你也的關注價位和成交量吧，一個不看線交易的股票交易人博主的經驗怎麽能算成功？
根據我個人炒股的經驗，股票也好，ETF也好，其實每年就交易一次到兩次，基本上買入之後長期持有一年到兩年，時機抓得好股價完全可以等到翻倍。用不著頻繁交易。即使做反了方向，如果看季線一般不會做反向，忍住短時賬麵虧損，也會等到盈利的那一天，關鍵是要忍耐得住，同時投資的錢要三年之內不需要花。
跟著大莊家做大波浪，抓住大底的機會建倉，越低越買，建完倉忍耐的住一年到兩年，才能迎來大頂，獲得最大利潤。頻繁交易不可能掙錢。
股市的輸贏跟錢多錢少無關，跟智商高低也沒管，跟心理是否強大有關，還和嚴格執行交易紀律有關。
學費每個人都繳，但是連著繳這就是智商問題了，祝好運。