本世紀大牛市的原因是這屆股民好賭

10/21/2024

有人說2000年至今大牛市的原因是網絡革命造成的生產力提高，本人認為真正原因是這屆股民比以往各屆更加好賭。網絡的發展使股市賭博更方便，從而吸引了更多民眾參賭。下圖是1961年以來每年美國GDP增長率，2000年以來GDP增速比上世紀加快了？我看不出來。

二十世紀標普Shiller P/E平均為17，而本世紀至今Shiller P/E 平均高達27，比上世紀提高了60%。若按標普利潤成長率3.5%計算，P/E 不應達到20。目前Shiller P/E高達35，顯然泡沫嚴重。