矽穀居士
計算機博士，矽穀軟件工程師兼經理。愛好開發軟件、閱讀、理財、寫作、健身。
過去一段時間，很多讀者問過我類似的一個問題：除了配置標普500指數基金和納斯達克100指數基金以外，是否需要配置一些國內的紅利低波基金，以降低風險呢？
下麵，我就試圖分析這個問題。
所謂的紅利低波基金，其跟蹤的指數包括了那些高分紅、低波動性的公司，比如銀行、交通運輸、能源等傳統大公司。
這些公司的收入增長率往往很低，又無法擴展新的業務領域。因此，他們寧願把公司產生的利潤以分紅的形式回饋給投資者。
與之相反的是，很多科技板塊的高增長型企業，會把大部分的經營利潤用於業務擴張，保持公司收入的高速增長。
那麽，這些紅利低波基金的表現究竟如何呢？
我們就考察幾個規模最大、發行時間超過兩年以上的紅利低波指數基金。它們分別是：
- 1、華泰柏瑞中證紅利低波ETF，場內代碼是 512890 ，場外代號是007466。該基金成立於2018年，目前的持倉數量是84隻股票。
- 2、南方紅利低波ETF，場內代碼是515450 ，場外代碼是008163。該基金成立於2020年，目前的持倉數量是71隻股票。
- 3、易方達中證紅利低波ETF，場內代碼是563020，場外代碼是020602。該基金成立於2023年，目前的持倉數量是81隻股票。
下表是它們的基礎參數，其中費率包括基金管理費和托管費。
| 場內ETF | 場外代碼 | 規模 | 費率 |
| 512890 | 007466 | 200億 | 0.6% |
| 515450 | 008163 | 120億 | 0.6% |
| 563020 | 020602 | 29億 | 0.2% |
如果單純從費率上看，易方達563020是最低的，而華泰和南方都是0.6%。
從持倉數量上看，它們的持有的公司股票數量均低於85，不僅低於納斯達克100指數基金的100隻，更是遠低於標普500指數基金的500隻。
截止到2025年11月底，這些基金兩年、五年的累積收益率和標準差如下；其中收益率包含了紅利再投資。作為對照，我也列出了美股的標普500指數以及納斯達克100指數基金的的相應數據。
| 場內ETF | 兩年 | 五年 | 標準差 |
| 512890 | 31.0% | 71.0% | 14.4% |
| 515450 | 32.2% | 61.8% | 12.7% |
| 563020 | 30.0% | 缺 | 缺 |
| 標普500 | 53.8% | 102% | 12.9% |
| 納指100 | 60.1% | 112% | 16.7% |
顯而易見的是，在過去兩年甚至五年，這些紅利低波基金的收益率都顯著低於標普500指數基金。如果和納斯達克100指數基金相比，幾乎不可同日而語了。
比如，如果你五年前投資100萬買入南方紅利低波515450基金，並將分紅進行再投資，那麽你將擁有162萬元。如果你投資的是標普500指數基金，你的財富是202萬。二者的差距是25%。如果把投資窗口期放大到20年甚至30年，二者的差距隻能更高，也許會高達100%甚至更多。
更加令人不安的是，這些基金的波動性，和標普500指數基金不相上下，當然比納斯達克100指數低一些。
而且，它們的持倉數量不超過85，集中度高於納斯達克100指數，並顯著高於標普500指數。因此，這些基金的風險也不容小覷。
基於上麵的分析，我認為這些紅利低波基金基本屬於雞肋。其波動性並不比500指數基金低，但是收益率卻明顯低於美股指數基金。
如果你需要降低投資組合的波動性，可以考慮經典的資產配置策略。常見的作法是配置一定比例的固定收益類產品，比如銀行存款和短期國債。
我以前寫過一篇博客文章，簡單介紹了信托。你找找吧。
謝謝梧桐兄的支持！
那就留著自主房吧。
謝謝阿迪的認可！
文學城公司總部在矽穀，因此網站用顯示的時間都是按照太平洋時區的。
謝謝你的支持和認可！
謝謝分享！
1. 我讀這本書是從最後麵往前讀的，每個人投資都是想達到財富自由的，我就讀了《財務自由後會有哪些變化》也從側麵了解到，居士也是從農村開始努力上學，然後去美國讀計算機博士畢業，這篇文章說到我心裏去了，這也是每個人想達到的狀態，“更多的時間集中在自己喜歡的事情，讀書，健身等等。
時間自由和選擇自由。”幻想著這一天的到來，該多好啊，但是在北京這個競爭力那麽激烈的地方，是不能鬆懈的。給我記事書中說過，他一直在買標普500指數基指數跟蹤的指數基金和納斯達克100指數基金，其實我在沒看這本書之前 買的也是這些。但是納斯達克100波動挺大的，比如說 2025 年 2月份到3月份，市場回撤25%，這麽一個大回撤 讓我給遇上了。我就想著我不能賣呀，我這一賣不就虧了，咬著牙挺過去了。這幾天讀居士的書 其中有一篇文章就是，矽穀居士買了蘋果的股票，中途有一年好像是回撤了，然後作者就把他的東西全部賣了，第二年蘋果就漲了雙倍，這本書裏麵 矽穀居士直拍大腿。跟我今年遇到的這個納斯達克100指數回撤25%，這個案例太像了。
居士30歲計算機博士畢業，到現在應該有50多了吧。二十多年的投資經驗，有時候上杠杆已經千萬美金的資產了。我就是要想跟拿到結果的人學習，在投資過程中遇到了什麽困惑，然後在書裏麵找理財筆記，都能找到答案。特別喜歡看居士投資經驗裏走過的彎路這些文章，那都是活生生血淋淋的案例。我讀這本書 其實也需要找一個心靈的港灣和安慰。矽穀趨勢踐行長期投資，把這兩個基金當成取款機。
我個人其實喜歡把這個錢賺到錢之後就取出來，現在想想實在太傻逼了。因為我沒有把時間拉長，這本書中 我學到了另外一種嚴謹的投資觀念。就是講事實，拿數據。書中有大量的數據參考，不是隨便寫的，是有論據的，不是隨便給你答案的，是一個開放性的。把所有的前因後果寫完之後，讓你自己思考，你到底是買還是不買，到底是長期拿還是短期投機。
2. 我現在每天最開心的事就是在家裏麵打開 vpn，打開文學城的首頁，看看居士有沒有更新文章。認真翻看評論裏的每一條，雖然我也不知道現在該提問什麽，但是，評論裏麵有很多人把我的疑惑也說出來了。然後我就看居士是怎麽解答的，他的思考模型是什麽樣子的。我想我這本書買的是值 非常值得的。77 港幣買到了居士的捷徑，所謂知行合一 不過如此。
這本書的英文名字是《The shortcut to wealth.》，這裏 shortcut要學習各種軟件的說明書裏是叫熱鍵，在簡體中文裏叫快捷鍵。是濃縮的精華，這本書一直在討論被動式的指數基金，這就是精華。但是喝多了精華容易被甜暈了，所以反過來看這本書作者為什麽要推薦這個精華。我想看完這些文字，當下一次市場大跌的時候 我就不會再恐慌了。
我甚至有可能上杠杆，所以我的下一關就是對杠杆的理解。這一關 我還真沒過，我還要到書裏麵去讀一讀。對於我來說又是一個坎兒。
謝謝補充！