歲月靜好
大巧不工，重劍無鋒
一、當前情況 & 驅動因素
先看目前和未來幾個關鍵因素，對估價有決定性影響：
-
營收與出貨量增長
有分析認為特斯拉到2030年在汽車業務（含Model 3 / Y / Cybertruck / Robotaxi & 新車型）銷售量會顯著增長。一個預測指出，到2030年特斯拉的總營收可能達到大約 $250-2600億美元 左右（汽車 + 服務 +能源業務等） (7investing.com)。 -
新的業務線／技術突破
比如 robotaxi（完全無人駕駛出租車）、Optimus 人形機器人、能源存儲業務等等，這些是特斯拉未來極可能成為價值“乘數項”的板塊。若這些業務能夠規模化並盈利，對股價有極大上行潛力。 (Reuters) -
成本下降 / 新平台 /規模效應
特斯拉在電池、電機、製造自動化、大規模生產（Gigafactories）方麵持續投入，未來如果成本顯著下降，利潤率可望提升。新一代平台也在推進中。 (Wikipedia) -
競爭 &市場 &政策風險
-
電動車市場競爭越來越激烈（傳統車企 +中國車企 +新創公司）。
-
政策、補貼、稅收、環保法規等因素可能大起大落。
-
自動駕駛／robotaxi 的法律、監管障礙很大。
-
原材料、電池、供應鏈問題可能影響成本或產能。
-
-
估值水平目前已經較高
TSLA 的市盈率 /未來成長性已經被市場高度“期待”。這一點意味著如果某些成長預期落空，股價下行風險也不小。
二、別人的預測
從公開資料看，有幾種對2030年的預測：
-
來自 24/7 Wall St. 的一個版本預測：到2030年特斯拉 normalized EPS（淨收益每股）可能約 $11.24，營收約 $2974億美元，其估值價格目標在 $1,100 左右／股。 (24/7 Wall St.)
-
另一個預測區間更寬，例如 CoinCodex 區間在 $362 到 ~$977／股用於2030年預測。 (CoinCodex)
這些預測假設特斯拉能在增長 +盈利 +技術突破 +市場優勢上持續推進。
三、估算／情景分析（2030年）
基於上述因素，我做幾個情景的估算：
| 情景 | 假設條件 | 2030年股價估算區間（美元／股） |
|---|---|---|
| 保守情景 | EV增長放緩，robotaxi／Optimus 進展慢，競爭強，政策／成本壓力較大 | $400-$800 |
| 中性／基準情景 | EV 業務持續增長，robotaxi 開始有規模收入，新平台成本下降，盈餘穩定提升 | $800-$1,500 |
| 樂觀／高成長情景 | robotaxi 成為重大收入來源，Optimus 或其它新業務大獲成功，自動駕駛法規放寬，成本大幅下降 | $1,500-$3,000 或更高 |
四、估算
如果讓我取一個“猜測性中性偏樂觀”的數字，我認為到2030年，特斯拉的股價很可能落在 約 $1,200-$2,000 美元／股。在非常理想條件下（所有成長路徑順利，法規支持強，市場占有率大幅提升，新業務線利潤率高），也有可能超過這個區間。
https://www.youtube.com/watch?v=kE1NjL9hQxo&t=285s
