七談眾籌，GP/PM/LP的退出機製 - smlandlord發表於 投資理財 - 論壇 | 文學城 (wenxuecity.com)
這兩天好幾個朋友問想要1-4的底稿，其實我沒有，我就是無聊在家無聊的寫幾段，隨意的寫，寫完不喜歡就刪了，免得害人，這兩個星期我家裝修，所以有空，下個星期又出門了，歐洲埃及兩個星期，歐洲去了無數次了，埃及是第二次，俺窮人出門基本靠擼，吃飯基本靠蹭，花錢基本靠借，呼籲各種富婆來包養一下….
事實上，眾籌很多時候，GP其實就是給自己買了個工作，而且這個工作還不能隨隨便便就能quit的，樓下一位朋友說到的，前期工作都是領頭人自己的risks，前期開銷都是GP自己的開銷，當然項目成功了這些開銷都是可以報銷.
小的眾籌，GP基本上會兼顧到管理，老實說如果PM 不是 boots on ground,我也不會投，所以我外州的投資，都是必須有 local partners onsite 的.
大的眾籌，特別是新一輪的華人眾籌，沒有管理的經驗，隻能是把管理外包，這個其實和買個小房找個PM一樣道理，我基本上不建議 long distance landlording, 我一般對新人的建議都是，手臂之長手心之中，如果事事外包，這個 operation基本上是不能賺錢的，同樣的道理，很多新的眾籌，因為這兩年房價高漲，他們的目標是快進快出，狠狠的割一波韭菜，賣了大家分錢，所以很多 operational costs都是預先籌好，但是未來幾年這個模式並不看好，所以基本上凡是房產ETF/PE/cloud funding都不值得一提.
現在網上好多的眾籌，有各種的rumors，所以人人都認為眾籌就是坑，其實說到底，就是退出機製的問題.
眾籌的退出機製，基本上沒有，不像REIT/ETF一樣可以隨便買賣，所以你想投資，所以錢不能生活必須而且要準備長期抗戰的.
我自己也做一些眾籌，當然現在不怎麽找新LP，老實說，拿別人的錢，心裏負擔很重的，我堅決的can not and will not risk other people’s money, 所以我以前做的項目，都是必賺才拿別人的血汗錢，凡是有一分risks的，都不能拿，所以 knock on woods, 基本上皆大歡喜.
退出機製，眾籌隻能有兩個方麵，1賣了2重貸. 如果賣了項目賺錢當然大家都高興，如果虧錢大家就沒下一次了.
重貸，這個也是很有意思的，一些GP在這個過程中，現在網上流傳的股權更改的問題，就是其中之一. 錢退回去更改股權，那是坑人，當然OA簽了告也贏不了.
公平的做法，當然是重貸 return capitals， burger money減少但是股權依舊，這樣大家更高興.
